低庫存加行業(yè)旺季到來，晨鳴紙業(yè)三季度凈利環(huán)比增長

 

　　前兩年，造紙企業(yè)經(jīng)歷了周期波峰，隨著高利潤追逐下的企業(yè)擴產(chǎn)和庫存增加，去年中旬又進入低周期。

 

　　數(shù)據(jù)顯示，造紙業(yè)22家上市公司發(fā)布2019年中報數(shù)據(jù)，上半年行業(yè)凈利潤42.85億元，去年同期為89.56億元，同比下滑了一半還要多。

 

　　但有悲有喜，有部分造紙企業(yè)在二季度和三季度均實現(xiàn)環(huán)比增長。

 

　　就晨鳴紙業(yè)來說，三季度盈利5億元到6億元，同比下滑28%-14%，但較二季度環(huán)比增長6.03%到27.23%。

 

　　相對于一季度來說，二季度業(yè)績更為突出。晨鳴紙業(yè)半年報顯示歸母凈利為5.1億元，同比下滑71.43%。但相對于一季度來說二季度出現(xiàn)“拐點”，公司一季度凈利為3822萬元，也就是說二季度盈利在4.72億元左右，環(huán)比增長1135%。最新披露了的三季度業(yè)績預告顯示，盈利又超越了二季度，業(yè)績處于攀升狀態(tài)。

 

　　晨鳴紙業(yè)相關(guān)工作人員接受證券時報·e公司采訪時表示，公司前三季度業(yè)績持續(xù)攀升，主要源于一方面進入二季度以來市場形勢明顯轉(zhuǎn)好，主要紙種均落實提價，產(chǎn)生了明顯效益。三季度以來也是造紙行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，所以盈利情況持續(xù)向好。

 

　　最近，造紙企業(yè)“異動”，頻繁發(fā)出“提價函”。除了3、4月份的提價，晨鳴紙業(yè)在8月25日又發(fā)出提價函，銅版紙系列產(chǎn)品每噸價格上調(diào)100元。

 

　　8月下旬，太陽紙業(yè)(002078)、金光紙業(yè)等行業(yè)龍頭公司也發(fā)出漲價通知，涉及雙膠紙、銅版紙等文化辦公用紙和瓦楞紙、箱板紙等工業(yè)用紙，漲價幅度在50-200元/噸之間。

 

　　上述晨鳴紙業(yè)工作人員介紹，“漲價原因很簡單，造紙企業(yè)的庫存處在低位，前期壓低價格清庫存的情況已經(jīng)不再，這也是3、4月份公司提價的原因；9月和10月是教材印刷的旺季，也是傳統(tǒng)紙業(yè)消費旺季。兩者原因疊加，導致需求大于供給，價格也就上去了。”

 

　　就資本市場表現(xiàn)來看，太陽紙業(yè)的股價有所抬頭，較年初最低谷時的股價上漲超過50%。

 

　　長江證券指出，從二季度經(jīng)營數(shù)據(jù)看，造紙行業(yè)已基本筑底，同時考慮到下半年消費旺季到來，部分包裝行業(yè)亦將有望回暖。伴隨行業(yè)基本面的企穩(wěn)，細分龍頭迎來合適的配置時點，結(jié)合估值因素推薦造紙和包裝龍頭；此外，行業(yè)景氣處于高位的文具及生活用紙行業(yè)，料下半年趨勢可延續(xù)。