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紙引未來網(wǎng)訊 近期由于外廢限制進口導致造紙行業(yè)原料端暫時短缺，作為原料之一的國內(nèi)廢紙價格“瘋漲”，雖然在5月13日左右有過短時間小幅度的下跌，但馬上又開始上調(diào)，未來紙價走勢難以琢磨，上游廢紙打包站近期較為迷茫。
從紙品產(chǎn)業(yè)鏈來看，近年來我國紙及紙板產(chǎn)量不斷攀升(同期國內(nèi)造紙產(chǎn)能的不斷提升)，造紙原料需求不斷提升，但是短期內(nèi)，造紙原料無法進行有效的調(diào)整，木漿價格過于高昂，國廢作為優(yōu)勢原料，未來價格或將居于高位。
禁止外廢進口 多方面影響我國紙品產(chǎn)業(yè)
造紙行業(yè)原材料成本在成本體系中占比超過70%，原料的把控對造紙企業(yè)至關重要。據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，每生產(chǎn)1噸箱板、瓦楞紙需要耗費1.2噸左右的廢紙。
在我國造紙體系中，長期以來廢紙原料嚴重依賴外廢進口。近年來因我國環(huán)保政策優(yōu)惠增加，產(chǎn)業(yè)體系的不斷完善，國廢回收率不斷提高，但在2016年，外廢依然有36.5%的依賴度。在2018年因國家環(huán)保要求，外廢獲批量大幅度減少，直接造成原料的短缺。
根據(jù)我國海關數(shù)據(jù)顯示，2018年3月我國廢紙進總量142.24萬噸，環(huán)比增加12.04%，累計同比減少49.45%。截至5月12日，廢舊黃板紙價格普遍在3000元/噸以上，部分地區(qū)甚至超過了3500元/噸。
外廢進口的減少，國內(nèi)造紙企業(yè)對國廢的需求猛增，這致使在2018年前五個月內(nèi)，國廢價格在波動中穩(wěn)步提升。同時因為國家外廢審批政策的傾斜，有能力使用外廢的龍頭紙企在2018年中占據(jù)了較好的成本優(yōu)勢。
2013年——2017年廢紙進口情況
從整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，我國國廢增長優(yōu)勢明顯。首先是外廢原來的不斷減少，假使原料需求不變的情況下，國廢很難填補外廢缺口。而在生產(chǎn)端，近年來我國紙及紙板產(chǎn)量不斷攀升(同期國內(nèi)造紙產(chǎn)能的不斷提升)，造紙原料需求不斷提升，進一步的增加國廢的需求量。在原料有限情況下，國廢這一原料的價格將不斷提升，直到產(chǎn)業(yè)鏈找到合適的原料平衡點(國廢的高回收率、其他原料替代)。
2014年——2017年紙及紙板產(chǎn)量
進口紙漿很難沖擊國廢價格
紙漿也是造紙中的重要原料之一，目前全球紙漿以化學木漿為主，其中美國、巴西是最大的兩大生產(chǎn)國。但是紙漿的產(chǎn)能投放周期較長，高達5年，根據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，全球大宗紙漿預計在2017-2018年集中投放，沖擊全球的高位漿價。對于國內(nèi)紙價來講，這一情況最大可能是影響國廢的價格，但是因其價格的原因，大量替代國廢的情況不會出現(xiàn)。
在我國造紙產(chǎn)業(yè)上來看，山東晨鳴、APP、理文等紙業(yè)在2017年度重點加碼紙漿產(chǎn)能。但是我國對紙漿需求也是大量依賴進口。例如在2017年，我國保持較高的紙漿進口。
2017年總計進口紙漿2371萬噸，進口金額153.3億美元，折合人民幣1035.05億元，計算得出進口紙漿單價為4365.46元/噸。目前國內(nèi)廢紙價格已達3500多元/噸。近期原料緊缺，國內(nèi)廢紙價格會短期上漲，但從替代原料及成本利潤考慮，造紙廠或許會考慮原料替代物紙漿來緩和進口廢紙的空缺，但是紙漿價格較高，進口紙漿很難沖擊國廢價格。
未來原料結構調(diào)整 國廢價格上漲機率較大
按照國家政策要求，在2020年左右，我國完全禁止進口外廢，在我國外廢大量減少，國廢原料無法滿足造紙需求的情況系，迫使造紙行業(yè)對原料進行優(yōu)化。造紙原料優(yōu)化主要從三方面考慮：紙漿(林木產(chǎn)業(yè))、國廢回收率提升、其他造紙材料的開發(fā)!
一、是大力發(fā)展林木產(chǎn)業(yè)，建立原生纖維基地林，培育速生、豐產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)林木，走“林、漿、紙一體化”之路;那么目前來看，我國的晨鳴紙業(yè)、理文造紙、APP等紙企在以往的林木產(chǎn)業(yè)投資商都獲得很好的回報，在2017年，這些紙企都在大力加碼這一產(chǎn)業(yè)。在2018年，大家應該重點關注玖龍紙業(yè)在云南的投資洽談，其中有部分投資涉及林木產(chǎn)業(yè)，是值得未來關注的。
二是加大廢紙回收的力度，大量使用木漿廢紙。這一方法得到我國政府的大力支持，例如政府提出的“兩網(wǎng)融合”等政策，都在間接支持其發(fā)展。在行業(yè)來看，重慶新建再生資源回收交易平臺，2018年玖龍紙業(yè)也在天津洽談，意在投資500億，建立再生資源交易平臺。在社會上，互聯(lián)網(wǎng)+再生資源回收模式層出不窮，也是頗受社會資本關注。
三是充分利用蘆葦、麥草等資源上風，更加科學、公道地利用非木材纖維，從而減輕紙板木材纖維原料供給帶來的風險。這是一個較為優(yōu)勢的原料優(yōu)化路徑，在2017年永豐余就實現(xiàn)利用蘆葦造紙技術。這利于造紙行業(yè)發(fā)展。
但是，造紙原料結構的調(diào)整是個漫長的過程，無法快速有效的解決當前的市場困境。中國目前出現(xiàn)了消費降級現(xiàn)象，并導致終端品牌遲遲不能將原材料漲價的成本傳導給消費者，下游二級紙板廠受到產(chǎn)能過剩和訂單不足的影響，一直采取低庫存運行的策略，不再大量加倉，穩(wěn)守一個月左右的倉位。
那么經(jīng)過上一輪高價搶紙后，紙廠庫存得到補充，暫時緩和下來。近期紙價以穩(wěn)為主，等到下一輪補庫存，或將小幅上漲。
