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紙引未來(lái)訊：造紙類股受惠國(guó)際原物料上揚(yáng)、上下游拉貨庫(kù)存效應(yīng)，前2月?tīng)I(yíng)收成長(zhǎng)超過(guò)2成，3、4月家紙大廠永豐余（1907）、工紙大廠正?。?904）陸續(xù)喊漲，文紙大廠華紙（1905）也在醞釀?wù){(diào)整中，由于未來(lái)主要原物料仍維持上漲的走勢(shì)，對(duì)于紙類股后續(xù)營(yíng)收與獲利都將具有加分作用。
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造紙業(yè)過(guò)去幾年深受產(chǎn)品不漲價(jià)甚至跌價(jià)壓力之苦，相對(duì)股價(jià)也跌到歷史或相當(dāng)?shù)忘c(diǎn)。今年以來(lái)漲價(jià)利多一波波，股價(jià)陸續(xù)進(jìn)行輪漲，近期雖回檔修正，上周甚至下跌近5％，僅士紙（1903）逆勢(shì)抗跌，但從中長(zhǎng)期來(lái)看仍屬于相對(duì)低檔，行情似乎還沒(méi)結(jié)束。
今年以來(lái)國(guó)際原物料行情延燒，正向受益的產(chǎn)業(yè)首推造紙類股，包括漿價(jià)去年9月到今年2月長(zhǎng)纖漿報(bào)價(jià)上漲15％，短纖漿報(bào)價(jià)上漲23％～25％；紙箱因美國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，廢紙需求增加，國(guó)際供應(yīng)量減少；在能源方面，天然氣從去年6月漲到今年2月的漲幅有11％，煤炭從去年第4季至今漲幅達(dá)50％。
永豐余消費(fèi)品實(shí)業(yè)因應(yīng)原物料成本上漲，且未來(lái)主要原物料仍維持上漲格局，目前生產(chǎn)成本已無(wú)法自行吸收，預(yù)計(jì)3月中旬開(kāi)始調(diào)漲旗下衛(wèi)生紙、面紙、廚房用紙等3大品牌家庭用紙出廠價(jià)約5～8％，先由促銷價(jià)格調(diào)整起，減少?zèng)_擊市場(chǎng)價(jià)格。
今年元月率先喊漲的正隆，自4月1日起將二度調(diào)漲工紙價(jià)格每噸1,500元，下游的瓦楞紙箱、瓦楞平板也將同步調(diào)漲約10％，主要是反映回收廢紙、紙漿、船運(yùn)等物料成本節(jié)節(jié)上揚(yáng)。
這波調(diào)漲標(biāo)的工紙、紙器等，占正隆總體營(yíng)收8成以上，若以2016年第1季營(yíng)收約95.26億元來(lái)看，今年首季營(yíng)收可望增加1成、近10億元，惟對(duì)獲利成長(zhǎng)幫助有限。
華紙是臺(tái)灣唯一漿紙一貫廠，且是唯一文化用紙業(yè)者，受到廢紙、短纖紙漿持續(xù)攀升下，已自3月調(diào)漲文紙、白紙板與廢紙價(jià)格5～10％；若未來(lái)原物料續(xù)漲，業(yè)者不排除4月還有新一波漲價(jià)行動(dòng)。
法人表示，去年第四季開(kāi)始，國(guó)際原物料報(bào)價(jià)開(kāi)始筑底反彈，今年第一季報(bào)價(jià)維持上漲態(tài)勢(shì)，且下游供應(yīng)鏈著眼報(bào)價(jià)上揚(yáng)進(jìn)行拉貨，上游供給卻未增加過(guò)多產(chǎn)能，使得市場(chǎng)供不應(yīng)求，預(yù)期短中期紙類需求仍會(huì)成長(zhǎng)，營(yíng)收獲利可期。
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