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金屬3D打印技術(shù)國際領(lǐng)先，切入軍工、航空航天、高鐵等領(lǐng)域極具潛力。公司在武漢成立天昱智能制造公司進(jìn)軍金屬3D打印領(lǐng)域，由董事長親自掛帥。公司與華中科技大學(xué)國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室數(shù)字制造工藝方向?qū)W術(shù)帶頭人張海鷗教授合作，技術(shù)團(tuán)隊(duì)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國家發(fā)明專利16項(xiàng)，變革傳統(tǒng)鑄鍛業(yè)重污染、長流程、高耗能的生產(chǎn)模式，具備國際競(jìng)爭力的核心關(guān)鍵技術(shù)，有望實(shí)現(xiàn)我國高端重型裝備制造革命性的轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)依靠公司自身在金屬冶煉方面的技術(shù)積累，有望率先在軍工、高級(jí)汽車模具、高鐵等領(lǐng)域取得市場(chǎng)突破，空間廣闊。子公司中鋼天澄作為環(huán)保業(yè)務(wù)平臺(tái)，在大氣工業(yè)煙氣治理、土壤修復(fù)領(lǐng)域都具有豐富技術(shù)儲(chǔ)備，依托公司豐富工業(yè)客戶資源后續(xù)潛力極大。
中鋼集團(tuán)債務(wù)重組方案或?qū)⒙涞?，公司融資改善加速項(xiàng)目推進(jìn)。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，8月15日，中鋼集團(tuán)債轉(zhuǎn)股方案基本成型，目前有關(guān)方案已經(jīng)上報(bào)國務(wù)院等待批復(fù)。此前因大股東債務(wù)重組問題，公司信用評(píng)級(jí)及銀行授信等方面受到部分影響。若后續(xù)集團(tuán)重組方案正式落地，公司融資限制消除，將加速項(xiàng)目推進(jìn)。
已獲定增批文，大股東及高管認(rèn)購彰顯信心。公司擬以14.31元定增9.5億補(bǔ)充流動(dòng)資金方案已獲批文，其中大股東與高管等骨干員工分別認(rèn)購3/1.5億元，彰顯對(duì)公司未來發(fā)展信心。當(dāng)前價(jià)格接近定增價(jià)。補(bǔ)流后有望加速部分項(xiàng)目推進(jìn)，緩解當(dāng)前融資壓力。
投資建議：預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS分別為0.75/0.94/1.13元(增發(fā)攤薄后)，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為20/16/13倍，考慮到公司3D打印等新業(yè)務(wù)的巨大潛力，給予目標(biāo)價(jià)19元(對(duì)應(yīng)2017年20倍PE)，買入-A評(píng)級(jí)。
