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勁嘉股份
(1)二股東全面退出,大股東掌權(quán),2014年揚(yáng)帆二次創(chuàng)業(yè)。
(2)公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,股權(quán)激勵(lì)授予價(jià)格9.4元,是激勵(lì)草案公布前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)18.8元的50%。
(3)2014年公司在行業(yè)艱難中逆勢(shì)增長(zhǎng),15年行業(yè)利空出凈,預(yù)計(jì)2015年凈利潤(rùn)增速25-30%,對(duì)應(yīng)2015年估值15倍,具備安全邊際。
(4)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型打開向上空間,社會(huì)化大包裝落地較快,電子煙助力公司切入大健康。詳細(xì)分析參見深度報(bào)告與第11周周報(bào)。
晨鳴紙業(yè)
(1)主業(yè)利潤(rùn)回升,優(yōu)先股節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用,租賃業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛,預(yù)計(jì)2015年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng),可能超過(guò)9億元。
(2)管理層持股壽光晨鳴控股(第一大股東,持股晨鳴紙業(yè)15.1%)超過(guò)40%,相對(duì)A股,B股折價(jià)超過(guò)30%,H股折價(jià)超過(guò)50%,B+H占總股本比例超過(guò)40%。
(3)租賃利潤(rùn)占比有望大幅提升,估值可能邁向金融業(yè)。
奧瑞金
(1)主業(yè)平穩(wěn):大客戶紅牛銷量增速重回20%,三片罐主業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng);
(2)橫擴(kuò)品類:公司未來(lái)將加強(qiáng)外延并購(gòu),在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行制罐產(chǎn)業(yè)整合,品類也不僅限于金屬罐:
(3)縱延產(chǎn)業(yè)鏈:公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈,圍繞制罐增加形象設(shè)計(jì)、二維碼大數(shù)據(jù)處理的業(yè)務(wù),全面轉(zhuǎn)型綜合包裝服務(wù)商。
(4)奧瑞金—公布2014年年報(bào),歸屬于母公司凈利潤(rùn)8.1億元,對(duì)應(yīng)每股收益1.32元,同比增長(zhǎng)32%。
