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紙引未來(lái)訊，仙鶴股份有限公司（簡(jiǎn)稱“仙鶴股份”）公司主要從事特種紙研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
記者注意到，仙鶴股份2018年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》相對(duì)于2017年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》中，公司持有50%股份的夏王紙業(yè)在2015年的銷量少了1110.55噸，對(duì)應(yīng)的當(dāng)期銷售額為1107.82萬(wàn)元左右。夏王紙業(yè)在2015年度消失的上述銷量去了哪里？是夏王紙業(yè)的統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生變化？還是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)偏差？又或者把該部分消失的數(shù)據(jù)調(diào)到2016年、2017年，進(jìn)而虛增或者粉飾后期業(yè)績(jī)？
此外，在仙鶴股份報(bào)送的兩個(gè)《招股說(shuō)明書》中，不僅2015年度夏王紙業(yè)前五名客戶的銷售收入大部分存在差異，而在公司2018年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》中，廣東天元匯邦新材料股份有限公司突然出現(xiàn)當(dāng)期的前五大客戶名單中，公司還表示該客戶在2015年度沒有變動(dòng)。因此，仙鶴股份2018年和2017年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》，在關(guān)于夏王紙業(yè)2015年的客戶廣東天元匯邦新材料股份有限公司表述，有一個(gè)存在涉嫌虛假陳述。
疑問：1110噸銷量消失數(shù)據(jù)說(shuō)謊還是虛增業(yè)績(jī)？
記者注意到，仙鶴股份2018年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》相對(duì)于2017年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》中，公司持有50%股份的夏王紙業(yè)在2015年的銷量少了1110.55噸，對(duì)應(yīng)的當(dāng)期銷售額為1107.82萬(wàn)元左右。而在2015年、2016年，仙鶴股份持有夏王紙業(yè)股權(quán)而確認(rèn)的投資收益占同期扣除非經(jīng)性損益后的凈利潤(rùn)比重分別為67.81%、73.24%，對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)影響較大。
那么夏王紙業(yè)在2015年度消失的上述銷量去了哪里？是夏王紙業(yè)的統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生變化？還是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)偏差？又或者把該部分消失的數(shù)據(jù)調(diào)到2016年、2017年，進(jìn)而虛增或者粉飾后期業(yè)績(jī)？
仙鶴股份2017年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》顯示，2015年，夏王紙業(yè)的銷量為168,733.34噸。而在公司2018年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》則顯示，2015年，夏王紙業(yè)的銷量為167,622.79噸，相對(duì)于2017年《招股說(shuō)明書》中的數(shù)據(jù)少了1110.55噸。
那么夏王紙業(yè)在2015年度離奇消失的上述1110.55噸銷量去哪里了？被調(diào)節(jié)到夏王紙業(yè)2016年或2017年度的銷量中進(jìn)而增加當(dāng)期的銷售收入來(lái)粉飾業(yè)績(jī)？
數(shù)據(jù)顯示，2016年-2017年，夏王紙業(yè)的銷量分別為194,054.91噸、204,164.26噸。
記者注意到，在仙鶴股份2017年、2018年發(fā)布的《招股說(shuō)明書》顯示，公司合營(yíng)公司夏王紙業(yè)主要產(chǎn)品為裝飾原紙，2015年，其裝飾原紙的銷售收入相同，且為168,319.32萬(wàn)元，占比為99.78%。
記者簡(jiǎn)單計(jì)算，按照公司2017年《招股說(shuō)明書》中夏王紙業(yè)在2015年的168,733.34噸數(shù)據(jù)，則夏王紙業(yè)2015年度的裝飾原紙平均價(jià)格為0.99萬(wàn)元/噸，則對(duì)應(yīng)的在仙鶴股份2018年《招股說(shuō)明書》中消失夏王紙業(yè)的2015年1110.55噸銷量的銷售額為1107.82萬(wàn)元左右。
而令人納悶的是，在仙鶴股份上述兩個(gè)《招股說(shuō)明書》中夏王紙業(yè)在2015年銷售額相差1107.82萬(wàn)元左右的情況下，當(dāng)期夏王紙業(yè)的營(yíng)業(yè)收入竟然都相同，同為168,696.42萬(wàn)元。
按照夏王紙業(yè)2015年10.34%的銷售凈利率計(jì)算，則夏王紙業(yè)當(dāng)期在2018年《招股說(shuō)明書》中消失1107.82萬(wàn)元左右銷售額對(duì)應(yīng)的的銷售凈利為110.78萬(wàn)元，按照仙鶴股份持有夏王紙業(yè)50%的股份計(jì)算，則對(duì)應(yīng)2015年仙鶴股份從夏王紙業(yè)對(duì)應(yīng)的銷售凈利為55.39萬(wàn)元。
值得注意的是，仙鶴股份2017年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》中2015年確認(rèn)對(duì)夏王紙業(yè)的投資收益為8,725.79萬(wàn)元，相對(duì)于2018年《招股說(shuō)明書》中當(dāng)期確認(rèn)對(duì)夏王紙業(yè)的投資收益8,726.67萬(wàn)元，也略有出入。
數(shù)據(jù)顯示，2015年-2017年，夏王紙業(yè)的凈利潤(rùn)分別為17,451.58萬(wàn)元、27,938.61萬(wàn)元、35,819.09萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入分別為168,696.42萬(wàn)元、187,981.76萬(wàn)元、222,084.83萬(wàn)元。
同期，仙鶴股份因持有夏王紙業(yè)股權(quán)而確認(rèn)的投資收益占同期扣除非經(jīng)性損益后的凈利潤(rùn)比重分別為67.81%、73.24%、49.48%。從中可以看出，夏王紙業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)對(duì)于仙鶴股份的當(dāng)期業(yè)績(jī)影響較大。
疑問：涉嫌虛假陳述？
記者發(fā)現(xiàn)，在公司報(bào)送的兩個(gè)《招股說(shuō)明書》中，不僅2015年度夏王紙業(yè)前五名客戶的銷售收入大部分存在差異，而在公司2018年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》中，廣東天元匯邦新材料股份有限公司突然出現(xiàn)當(dāng)期的前五大客戶名單中，還表示該客戶在2015年度沒有變動(dòng)。因此，仙鶴股份2018年和2017年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》，在關(guān)于夏王紙業(yè)2015年的客戶廣東天元匯邦新材料股份有限公司表述，有一個(gè)存在涉嫌虛假陳述的情況。
仙鶴股份2017年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》顯示，夏王紙業(yè)2015年前五名客戶分別為德國(guó)夏特、浙江帝龍文化發(fā)展股份有限公司、仙鶴股份有限公司、杭州添麗裝飾紙有限公司、杭州錦秀裝飾材料有限公司，銷售收入分別為16,185.90萬(wàn)元、10,291.73萬(wàn)元、5,724.82萬(wàn)元、5,115.23萬(wàn)元、4,122.32萬(wàn)元，銷售產(chǎn)品都為裝飾原紙。上表銷售金額已將受同一控制人控制的銷售客戶合并計(jì)算。
而公司2018年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》則顯示，夏王紙業(yè)2015年前五名客戶分別為德國(guó)夏特、浙江帝龍文化發(fā)展股份有限公司、廣東天元匯邦新材料股份有限公司、仙鶴股份、杭州添麗裝飾紙有限公司，銷售收入分別為16,252.47萬(wàn)元、10,253.24萬(wàn)元、5,883.14萬(wàn)元、5,724.82萬(wàn)元、4,966.52萬(wàn)元。上表銷售金額已將受同一控制人控制的銷售客戶合并計(jì)算。
從上述情況可以看出，在公司公布的兩份《招股說(shuō)明書》中，2015年度，夏王紙業(yè)向德國(guó)夏特、浙江帝龍文化發(fā)展股份有限公司、杭州添麗裝飾紙有限公司的銷售額分別相差66.57萬(wàn)元、38.26萬(wàn)元、148.72萬(wàn)元，合計(jì)相差253.54萬(wàn)元。
資料顯示，廣東天元匯邦新材料股份有限公司注冊(cè)資本為2,000萬(wàn)元，注冊(cè)時(shí)間為2004年8月17日，2016年銷售額約3.85億元，李忠良持有其63%股權(quán)，珠海天元匯邦投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）持有其30%股權(quán)，蔡建偉持有其7%股份。
記者注意到，在仙鶴股份2018年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》中，仙鶴股份表示，2015年，廣東天元匯邦新材料股份有限公司作為夏王紙業(yè)的第三大客戶，沒有變動(dòng)。
值得注意的是，廣東天元匯邦新材料股份有限公司在仙鶴股份2018年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》中突然成為夏王紙業(yè)2015年度第三大客戶，而在公司2017年《招股說(shuō)明書》中則沒有該公司的身影。
從上述情況可以看出，仙鶴股份2018年和2017年報(bào)送的《招股說(shuō)明書》，在關(guān)于夏王紙業(yè)2015年的客戶廣東天元匯邦新材料股份有限公司表述，有一個(gè)存在涉嫌虛假陳述的情況，具體是哪個(gè)在說(shuō)謊或許只有仙鶴股份才能知曉其中隱情。
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