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紙引未來網(wǎng)訊：截至9月1日，在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中歸類于“印刷和記錄媒介復(fù)制業(yè)”的60家企業(yè)，均已發(fā)布2017年中報?；赝?ldquo;上半場”，60家新三板掛牌印企上半年實(shí)現(xiàn)營收43.65億元，凈利潤1.35億元。其中，44家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營收增長，占比為73.33%；45家企業(yè)實(shí)現(xiàn)贏利，占比為75%。另一方面，上半年印企凈利潤比上年同期上升的企業(yè)有33家，27家企業(yè)贏利能力不如去年；平均銷售毛利率方面，2017年上半年為21.87%，上年同期這一數(shù)值為22.81%，相比略有下降。
讀報告：75%企業(yè)實(shí)現(xiàn)贏利
新三板上市印刷企業(yè)多為初創(chuàng)型、成長型企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營性現(xiàn)金流與A股上市企業(yè)存在顯著差距，但新三板企業(yè)特別是已掛牌兩三年的“老資格”奮力迎戰(zhàn)的勁頭并不比A股上市企業(yè)差多少，75%企業(yè)實(shí)現(xiàn)了贏利。
從新三板掛牌企業(yè)2017年上半年營業(yè)收入分布區(qū)間來看，14家企業(yè)營收超過1億元，占比為23.33%，相比上年同期的17.39%提高近6%；41家企業(yè)營收在0.1億元—1億元之間；5家企業(yè)營收在1000萬元以下。其中有4家企業(yè)營收在2億元以上，分別為虎彩印藝、天元集團(tuán)、龍利得、豪能科技，其中虎彩印藝以5.65億元的營收高居榜首。
從歸屬母公司股東的凈利潤指標(biāo)來看，僅有15家企業(yè)凈利潤為負(fù)數(shù)，75%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了贏利。在45家贏利企業(yè)中，凈利潤在1000萬元以上的企業(yè)有5家，分別為龍利得（2908.27萬元）、天元集團(tuán)（2905.97萬元）、天大文控（1537.31萬元）、新圖新材（1464.32萬元）、豪能科技（1131.72萬元）；凈利潤在100萬元—1000萬元之間的企業(yè)有27家；凈利潤在100萬元以下的企業(yè)13家。
看成長：凈利潤數(shù)據(jù)兩極分化
從登板印企2017年上半年凈利潤數(shù)據(jù)來看，上半年印企凈利潤比上年同期上升的企業(yè)有32家，28家企業(yè)贏利不如去年。在這32家企業(yè)中，凈利潤增長幅度為三位數(shù)的企業(yè)有15家，柏星龍（1581.82%）、四平包裝（519.53%）、新光鐳射（489.93%）、將至發(fā)展（363.98%）、錦美股份（153.15%）占據(jù)前五位。
凈利潤第一的柏星龍，常在凈利潤增幅榜上亮相，其以新產(chǎn)品開發(fā)為主要經(jīng)營思路，提供產(chǎn)品形象工程解決方案。中報顯示，專業(yè)創(chuàng)意服務(wù)使柏星龍不再是傳統(tǒng)意義上的簡單包裝生產(chǎn)企業(yè)，更多地扮演了新產(chǎn)品“開發(fā)部”的角色。以“品牌策略+創(chuàng)意設(shè)計”撬動市場，柏星龍占據(jù)了創(chuàng)意包裝行業(yè)微笑曲線的兩端。對比傳統(tǒng)意義上的生產(chǎn)制造型包裝生產(chǎn)廠家，柏星龍以創(chuàng)意與創(chuàng)新能力為客戶創(chuàng)造價值，獲得了更多的附加價值與利潤空間。
其余28家企業(yè)則黯然失色。其中，虎彩印藝以2767.99萬元的負(fù)值成為虧損榜的榜首。雖然營收遠(yuǎn)超其他登板企業(yè)，但虎彩印藝的贏利水平仍使投資者不安。根據(jù)中報，虎彩印藝凈利潤下降緣于產(chǎn)品毛利率下降、業(yè)務(wù)量上漲和數(shù)碼業(yè)務(wù)市場策略調(diào)整的影響，導(dǎo)致銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用增加。
觀現(xiàn)象：8家企業(yè)增發(fā)股票募資
從融資功能的實(shí)現(xiàn)上來講，新三板與A股沒有差別，在新三板掛牌，同樣有利于公司進(jìn)行債務(wù)融資，或者進(jìn)行股權(quán)增發(fā)融資。在新三板分層方案落地一年有余后，創(chuàng)新層企業(yè)的流動性及估值有所提升，帶動了基礎(chǔ)層企業(yè)活躍。
上半年，在60家登板印企中，共有8家企業(yè)選擇了定向增發(fā)股票以募集資金，占比13.33%。從中報看，半年內(nèi)8家企業(yè)新募資金總額達(dá)到1.19億元。
歸類于創(chuàng)新層的4家新三板印刷企業(yè)，如將至發(fā)展、彩虹光、冠為科技與天星股份在板塊上表現(xiàn)活躍，受投資者關(guān)注。3月16日，彩虹光成功完成第二次700萬股股票發(fā)行，募集資金2590萬元，其中少部分用于電子商務(wù)與門店建設(shè)，大部分資金用于市場體系建設(shè)與原材料采購。該資金的使用推動了彩虹光在上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤三位數(shù)的增長。
同樣，基礎(chǔ)層中也不乏融資者。銀河激光、綠之彩、柏星龍、金德鐳射、法蘭智聯(lián)、創(chuàng)業(yè)人、豐高科印等7家企業(yè)發(fā)行股票進(jìn)行融資。以創(chuàng)業(yè)人為例，6月19日，公司發(fā)行208萬股募得資金2142.4萬元，用于對子公司創(chuàng)業(yè)人（余江）環(huán)?？萍加邢薰驹鲑Y、購置機(jī)器設(shè)備與補(bǔ)充流動資金。在募資后，創(chuàng)業(yè)人凈資產(chǎn)總額達(dá)到5966.20萬元，比期初增加2441.61萬元，增長了69.27%。
