教材類訂單增速收窄， 雙膠紙需求或有下降

 

　　如圖所示，包括幼兒園、小學、中學以及高等學校在內的每十萬人口平均在校學生數(shù)呈現(xiàn)逐年遞增的態(tài)勢，但是增速在2021年出現(xiàn)轉折，由往年的不斷擴大轉為收窄態(tài)勢，增速由2020年的2.85%收窄至0.11%。

 

　　

 

　　教輔教材類訂單印刷所需的雙膠紙量占雙膠紙國內消費量的41%左右，平均在校生數(shù)增速的放緩，對于教材類相關需求的釋放可能有些許收緊影響。

 

　　

 

　　另一方面，結合近年國民總人口增長速度來看，幼兒園、小學、中學階段以及高等學校在內的在校生人數(shù)增長速度可能將進一步放緩。

 

　　

 

　　根據(jù)在校生人數(shù)來看，教材類訂單需求近年或將趨穩(wěn)。

 

　　同時教材改版帶來一定需求支撐，但受宏觀等因素影響，2022年教培教輔類訂單需求剛性減弱，后續(xù)恢復情況有待觀望，近年恢復增量上限或偏窄，預期出版需求將仍以教材類為主；

 

　　另一方面，國民圖書閱讀情況穩(wěn)中略漲，圖書類社會出版訂單需求釋放趨于平穩(wěn)。

 

　　

 

　　雙膠紙供大于求，行業(yè)格局或將整合

 

　　近年來受不確定因素、社會需求利空、進口紙沖擊等影響，雙膠紙紙廠產(chǎn)線開工意向趨弱，產(chǎn)量出現(xiàn)逐漸遞減的局面。后續(xù)教材類訂單釋放增速趨緩前提下，對于雙膠紙產(chǎn)量回升的支撐可能有所不足。

 

　　

 

　　綜上所述，從需求面來說，出版需求平穩(wěn)釋放，但教輔教培類訂單的減少，對于雙膠紙市場支撐有所不足，存在利空影響。

 

　　同時雙膠紙產(chǎn)能過剩情況持續(xù)存在，截至2021年底，國內雙膠紙產(chǎn)能為1341萬噸，國內消費量867萬噸左右，供過于求局面明顯。以致近年來行業(yè)轉產(chǎn)、停機、靈活排產(chǎn)情況時有發(fā)生。加之未來幾年內，雙膠紙新增產(chǎn)能的釋放將進一步增加市場的供需壓力，雙膠紙市場或將迎來行業(yè)整合期。