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掌上紙引未來
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廢紙系紙價連續(xù)下跌，文化紙?zhí)醿r仍難落實，造紙行業(yè)下半年開局依舊艱難。
進入7月以來，廢紙市場整體呈現(xiàn)下跌的態(tài)勢，頭部紙企如玖龍紙業(yè)、山鷹紙業(yè)、理文造紙等出現(xiàn)瓦楞紙、箱板紙紙價“一跌再跌”的下調(diào)局面；
同時，文化紙企7月初喊出的新一輪漲價，依舊面臨落地難的局面，采訪中多家上市紙企無奈回復“還是老樣子”。
上半年瓦楞紙市場供需矛盾突出，紙價震蕩偏下運行，下半年成本端高位運行，不過消費已呈現(xiàn)恢復趨勢，預計瓦楞紙市場下半年或可筑底回升。
而對于行業(yè)利潤已下挫至近年低位的文化印刷用紙，行業(yè)普遍反映目前需求增量預期尚不甚明朗，不過旺季將至，預計市場價格有望逐月緩幅上行。
廢紙市場跌勢蔓延
卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來，國廢市場成本端整體偏上運行，持續(xù)擠壓紙廠的盈利空間。
從供需角度來看，下半年瓦楞紙行業(yè)預計新增產(chǎn)能在125萬噸左右，疊加現(xiàn)階段紙廠庫存高位運行，供應量或延續(xù)增加趨勢。
不過進入8月份后，隨著中秋、國慶、雙十一等節(jié)日臨近，市場逐步進入消費旺季，需求也會呈現(xiàn)增加趨勢，因此下半年供需博弈狀態(tài)仍將持續(xù)。
造紙行業(yè)靜待旺季
同樣在苦盼需求恢復的，還有已經(jīng)在行業(yè)低點徘徊許久的文化紙企。
7月初，頭部文化紙企如晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)等曾掀起新一輪漲價潮，只是這一輪提價的落地情況，卻如此前多輪文化紙?zhí)釢q一樣，難以有效落地。
成本持續(xù)處于高位前提下，紙廠有一定調(diào)漲意向，但需求量預期尚不甚明朗，市場觀望情緒較濃，漲價函落地較難，單次大幅上揚的可能性偏低。
具體來看，首先在供應面上，下半年市場供應壓力或略有增加，原因是山東地區(qū)預計年底將投放雙膠紙新產(chǎn)能，另外華東地區(qū)產(chǎn)線搬遷項目也計劃在今年下半年完工，產(chǎn)能重新投放后，對華東、華南地區(qū)供應格局將產(chǎn)生一定影響。
不過，從需求端來看，接下來將會迎來行業(yè)需求的旺季，比如下半年教材類出版訂單仍將剛需釋放，會展宣傳類訂單可能略有增加。雖預計下半年需求面會有一定增量，但整體增量有限。
成本面上看，下半年進口木漿現(xiàn)貨市場價格將呈現(xiàn)寬幅震蕩整理，紙漿新產(chǎn)能的壓力在三季度暫不明顯，可預計在四季度漿價或出現(xiàn)承壓運行態(tài)勢。
因此，上半年經(jīng)常發(fā)生在文化紙企與下游之間的市場僵持態(tài)勢或?qū)⒀永m(xù)。華創(chuàng)證券分析認為，整體來看，下半年文化紙紙價抬升的驅(qū)動力不足，具體還要看疫情后需求回升程度以及物流恢復情況。
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