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掌上紙引未來(lái)
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文化紙上半年價(jià)格窄幅上調(diào)后弱穩(wěn)運(yùn)行
2022年上半年文化紙市場(chǎng)行情呈現(xiàn)窄幅上調(diào)后維持弱穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。
上半年市場(chǎng)走勢(shì)主要分為兩個(gè)階段：
1）1-2月適逢春節(jié)假期，市場(chǎng)交投積極性不高，多隨行就市，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行；3月出于對(duì)文化紙傳統(tǒng)旺季利好預(yù)期，加之成本高位，規(guī)模紙廠積極跟進(jìn)訂單落實(shí)，中小紙廠協(xié)同上調(diào)，市場(chǎng)重心窄幅上移后趨穩(wěn)運(yùn)行；
2）二季度受不確定因素影響，多地發(fā)運(yùn)受限，加之教培教輔類訂單較往年減少，文化紙旺季不旺情況顯現(xiàn)，市場(chǎng)消極心態(tài)顯現(xiàn)，價(jià)格呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。
從主要數(shù)據(jù)來(lái)看，雙膠紙市場(chǎng)2022年上半年成本強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，同時(shí)雙膠紙價(jià)格上行乏力，行業(yè)毛利水平跌至負(fù)值，紙廠利潤(rùn)承壓；開(kāi)工下降而產(chǎn)量略有增加，主因廣東地區(qū)新增產(chǎn)能投放對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)格局帶來(lái)的影響；1-5月進(jìn)口量有明顯回落，進(jìn)口紙沖擊對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響有所減弱。
銅版紙開(kāi)工負(fù)荷率較去年有所上升，主因一季度春節(jié)期間紙廠多正常開(kāi)工；上半年平均毛利水平跌至-11.82%，為近年來(lái)低位水平；1-5月出口量較往年有所增加，對(duì)于紙廠出貨有些許利好；但國(guó)內(nèi)消費(fèi)量同比下滑，需求面支撐不足。
雙膠紙市場(chǎng)下半年有緩幅回調(diào)可能；銅版紙市場(chǎng)僵持局面或?qū)⒀永m(xù)，局部重心略有上行
供應(yīng)面，下半年山東地區(qū)部分雙膠紙新產(chǎn)能預(yù)計(jì)年底投放，另外華東地區(qū)產(chǎn)線搬遷項(xiàng)目預(yù)計(jì)完工，產(chǎn)能重新投放后，對(duì)華東、華南地區(qū)供應(yīng)格局將產(chǎn)生一定影響，市場(chǎng)供應(yīng)壓力或略有增加。
需求面，下半年教材類出版訂單仍將剛需釋放；培訓(xùn)教輔類訂單減少情況或難有改善，會(huì)展宣傳類訂單可能略有增加，預(yù)計(jì)下半年需求面有一定增量，但整體增量有限。
成本面，下半年進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格寬幅震蕩整理，紙漿新產(chǎn)能的壓力在三季度暫不明顯，同時(shí)三季度末高價(jià)木漿到港，紙廠生產(chǎn)成本壓力增加，對(duì)高價(jià)原料接受度降低，因此預(yù)計(jì)伴隨著紙漿新產(chǎn)能的投放及被不斷侵蝕的原紙行業(yè)利潤(rùn)，預(yù)計(jì)在四季度漿價(jià)或出現(xiàn)承壓運(yùn)行態(tài)勢(shì)。
綜上所述，下半年成本持續(xù)高位前提下，紙廠有一定調(diào)漲意向，但需求增量預(yù)期尚不甚明朗，市場(chǎng)僵持態(tài)勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)，上游拉漲意向與下游需求相互博弈的局面改觀預(yù)期有限，市場(chǎng)價(jià)格大幅上揚(yáng)可能性不高，利潤(rùn)壓力下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格有逐月緩幅上行可能，漲幅空間或在200-500元/噸。
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