交付期從3個月縮短到2-5天 英國紙箱行業(yè)陷入低迷期

 

　　值得注意的是，在過去，所有美國通脹率超過5%的情況一半都需要依靠經(jīng)濟衰退來控制。目前，美國的消費者價格上漲了8.3%，歐盟上漲了7.4%。另外，持續(xù)進行的俄烏沖突帶來的影響進一步放大了通脹因素。美國經(jīng)濟在第一季度按年率萎縮了1.4%，日本的GDP同期下降了1%，而歐洲則在苦苦尋求擺脫俄羅斯的碳氫化合物，這也使得德國似乎將整個歐洲帶入了經(jīng)濟衰退期。當前普遍的看法是，歐洲能源價格將保持高位至少18個月，而歐美等資本主義國家和地區(qū)正努力為目前由俄羅斯供應的大約7%的石油和天然氣市場尋找新的替代來源。

 

　　從紙包裝行業(yè)來看，第一季度的業(yè)績來自主要的綜合性造紙及包裝集團，這些代表性的集團公司的銷售額都大幅增長，這也是在經(jīng)歷了去年各種環(huán)節(jié)價格上漲之后能預期到的結(jié)果。利潤和資本回報率不僅上升，而且是非?？捎^的，這表明能源成本的大幅上漲和低迷的交易量尚未滲透到大多數(shù)國家。

 

　　當前對瓦楞包裝的需求非常低迷，這表明了接下來的第二季度和第三季度將更具挑戰(zhàn)性。第17周歐洲回收箱板紙庫存為90萬噸（約11.6天的庫存）就證明了這一點，與去年同期的70萬噸相比增長了27%。不出所料的時，紙廠進行了停工，試圖讓市場恢復某種平衡。例如，Saica安排其Champlain RCCM工廠（年產(chǎn)50萬噸）和Partington RCCM工廠（年產(chǎn)45萬噸）進行停機維護。

 

　　通過收購更多的三級廠，二級廠進一步加強了對行業(yè)的垂直整合。Logson Group收購了曼徹斯特的Red Rose Packaging，Smurfit Kappa收購了Barnstaple的Atlas Packaging。Prowell的合作模式同樣非常有效，作為成本最低的二級廠之一，他們合理地滿員并為客戶保持了一定的產(chǎn)能配額。

 

　　許多買家對看似矛盾的市場信號感到困惑。一方面，現(xiàn)有供應商價格大幅上漲，另一方面，潛在的賣家偶爾又會提出降價。這是怎么回事？之所以這樣，是因為，有多種原因。紙箱價格最近出現(xiàn)了兩位數(shù)的總體價格上漲，因為所有東西的成本都在上漲，尤其是能源，這推高了箱板紙的價格。

 

　　由于上述經(jīng)濟放緩，對紙箱的需求非常低。去年對紙箱需求非常高，以至于交貨時間通常為三個月，這意味著最終用戶必須將他們的頭寸增加到三個月的庫存。這意味著，2022年的市場需要潛在的25%的需求增長，來為較長的交貨緩沖時間。隨著當前交貨時間縮短到只有2-5個工作日，供應鏈正在去庫存，因此人為地暫時處于低位，而庫存情況則減少了25%。

 

　　4月份的瓦楞包裝總量受到了提振，因為訂單提前了，以期超過最近兩位數(shù)的紙箱價格上漲。反過來，5月是新的2月，紙箱廠會采取策略性的降價措施，以期推動銷量增長。實際的結(jié)果是紙箱廠為爭奪市場而展開激烈競爭，這對紙箱價格和利潤來說是通縮的，但對紙價來說卻不是這樣，因為工廠仍在努力應對巨大的投入成本壓力。

 

　　紙箱需求將在第三季度有所回升，屆時英國國內(nèi)的紙箱庫存頭寸應已結(jié)束。與此同時，紙箱廠正采取全方位的策略（即修復業(yè)務、關閉產(chǎn)能或?qū)⒆晕页鍪郏┮赃m應可能已經(jīng)侵蝕利潤率的全球衰退。對于一些通過發(fā)票折扣獲得資金或有大量投資計劃推出的人來說，持續(xù)的銷售額急劇下降正導致痛苦的現(xiàn)金緊縮。