上下游互現(xiàn)支撐 溶解漿持續(xù)上漲

   
        

　
  　價(jià)格方面，通過(guò)上圖我們可以看出，2022年針葉溶解漿外盤(pán)價(jià)格、闊葉溶解漿外盤(pán)以及國(guó)內(nèi)闊葉溶解漿價(jià)格均呈現(xiàn)持續(xù)上行走勢(shì)。特別是進(jìn)入二季度以來(lái)，由于原材料木片以及化學(xué)原料供應(yīng)緊張且價(jià)格高位導(dǎo)致溶解漿外盤(pán)價(jià)格持續(xù)上漲。

 

　　據(jù)紙引未來(lái)網(wǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，2022年二季度以來(lái)，針葉溶解漿外盤(pán)報(bào)價(jià)從4月1170-1180美元/噸，陸續(xù)上漲至1280-1300美元/噸，達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，較年初低點(diǎn)上漲20%。隨著針葉漿到貨成本續(xù)增，國(guó)內(nèi)接貨趨于謹(jǐn)慎，目前新單仍在陸續(xù)商談。

 

　　闊葉漿整體成交良好，闊葉漿外盤(pán)報(bào)價(jià)從4月960-980美元/噸，逐漸上漲至1130-1150美元/噸，較年初低點(diǎn)上漲25%。6月8日，國(guó)內(nèi)闊葉溶解漿價(jià)格9500元/噸，同時(shí)處于年內(nèi)高點(diǎn)，較年初低點(diǎn)上漲41%，且6月國(guó)內(nèi)部分生產(chǎn)企業(yè)訂單已全部成交完畢，交投順暢。以下就國(guó)內(nèi)溶解漿基本面對(duì)價(jià)格的影響進(jìn)行分析：

 

　　供應(yīng)方面，截至6月8日，2022年國(guó)內(nèi)溶解漿供應(yīng)較去年略有下滑，首先從國(guó)產(chǎn)情況來(lái)看，生產(chǎn)企業(yè)靈活轉(zhuǎn)產(chǎn)，但產(chǎn)量較去年同期微幅下滑。同時(shí)，進(jìn)口量受到海運(yùn)壓力、船期延遲以及國(guó)際漿廠檢修等因素影響下，2022年1-4月中國(guó)溶解漿進(jìn)口總量在118.04萬(wàn)噸，同比2021年下滑6.38%。雖近期到貨存在緩慢恢復(fù)跡象，但現(xiàn)貨供應(yīng)仍偏緊張，支撐國(guó)內(nèi)溶解漿價(jià)格上揚(yáng)。

 

　　需求方面，粘膠短纖行業(yè)在供略大于求格局下，粘膠短纖生產(chǎn)廠家利潤(rùn)空間受到明顯擠壓。據(jù)紙引未來(lái)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-5月份粘膠短纖理論毛利在-917元/噸附近，同比減少2410元/噸左右。隨著主要原料溶解漿價(jià)格逐漸攀漲，粘膠短纖廠家利潤(rùn)進(jìn)一步被擠壓，且虧損明顯。二季度以來(lái)，主要原料溶解漿國(guó)內(nèi)市場(chǎng)季度均價(jià)環(huán)比上漲17.80%，成本壓力下帶動(dòng)粘膠短纖價(jià)格逐漸上行，雖然粘膠短纖華東市場(chǎng)季度均價(jià)環(huán)比僅上漲10.99%，但對(duì)于國(guó)內(nèi)溶解漿市場(chǎng)心態(tài)也形成了一定利好影響。

 

　　后市預(yù)期來(lái)看，供應(yīng)面存在提升預(yù)期，國(guó)產(chǎn)方面?zhèn)€別轉(zhuǎn)產(chǎn)企業(yè)計(jì)劃6月中下旬復(fù)產(chǎn)溶解漿，進(jìn)口方面主要來(lái)自于巴西Lenzing50萬(wàn)噸新產(chǎn)能已投產(chǎn)，其貨源或于7月底左右到達(dá)中國(guó)；需求方面，下游粘膠短纖雖利潤(rùn)倒掛，但由于多數(shù)企業(yè)預(yù)收訂單充足，短期暫無(wú)壓力。整體來(lái)看，預(yù)計(jì)6月國(guó)內(nèi)溶解漿市場(chǎng)在上下游訂單充足以及進(jìn)口木漿高位整理支撐下，心態(tài)形成互推作用，價(jià)格或表現(xiàn)較為堅(jiān)挺。