期貨市場有望回暖 紙漿成交額占比均居前30位

 

　　而從今年看，1至5月全國期貨市場累計(jì)成交量約為24.74億手，累計(jì)成交額約為209.56萬億，同比分別下降20.84%和12.44%。專家認(rèn)為，下降的主要原因是地緣沖突、政策收緊、經(jīng)濟(jì)下行壓力等因素的沖擊。

 

　　不過，商品和金融期貨交易表現(xiàn)分化。從商品期貨期權(quán)市場看，2022年前5個(gè)月成交量同比下降21.3%，成交額同比下降14.7%，占全市場比重分別為97.78%和77%。從金融期貨市場看，2022年前5個(gè)月成交量累計(jì)達(dá)0.55億手、成交額累計(jì)達(dá)48.21萬億，同比分別為增長8.81%和下降3.66%，分別占全國市場的2.22%和23%。

 

　　商品期貨市場成交情況下降較為明顯，與大宗商品基本觸頂回落有密切關(guān)聯(lián)。有關(guān)專家認(rèn)為，此輪我國期貨市場交易規(guī)模變化特征顯示，2021年第四季度期貨期權(quán)市場交易規(guī)模出現(xiàn)增長放緩，并在2022年1至5月出現(xiàn)交易規(guī)模下滑態(tài)勢；不過，“黑天鵝”事件及國際地緣政治沖突，促使實(shí)體企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)積極進(jìn)入國內(nèi)期貨期權(quán)市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖，以及加強(qiáng)原油、貴金屬、有色金屬和農(nóng)產(chǎn)品等品種的資產(chǎn)配置，從而降低了期市交易規(guī)模下滑的幅度。

 

　　今年前5個(gè)月最活躍的期貨品種中，PTA、甲醇、鋼材、豆粕、燃料油、菜籽粕、白銀、豆棕油、PVC、玻璃純堿、鐵礦石、滬深300、中證500、鎳、銅、鋁、天膠、原油、黃金、瀝青、紙漿和國債期貨成交量及成交額占比均居前30位，但這些最活躍品種在前5個(gè)月出現(xiàn)成交規(guī)模下滑，僅有PVC、鐵礦石、純堿、低硫燃料油、原油、棕櫚油和股指期貨等少數(shù)品種的成交量同比增長。

 

　　同時(shí)，市場呈現(xiàn)四個(gè)增長點(diǎn)：第一，2022年以來，金融期貨板塊成交量同比增長8.8%，其中最主要是國債期貨成交規(guī)模大增，2年期國債期貨成交量和成交額增幅最大，分別增長85%和86%；5年期國債期貨成交量和成交額分別大增60%和63%；10年期國債期貨成交量和成交額分別增長20%和23%，反映了中金所國債期貨受到國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)投資者的日益重視和積極參與。中證500股指期貨成交量和成交額增幅分別為11%和9%，上證50股指期貨成交量同比增長12%。

 

　　第二，2022年以來，我國商品期權(quán)成交情況發(fā)展良好，市場份額進(jìn)一步快速增長。1至5月商品期權(quán)成交量達(dá)到12232萬多手，同比增長67%；成交額1313億，同比增長40%。5月底商品期權(quán)持倉量達(dá)285萬手，同比增長23%。其中，豆粕期權(quán)成交量2128萬手，占比達(dá)17%且位列第一位；玉米和PTA分列第二三位。鐵礦石期權(quán)成交額209億，占比達(dá)到16%，位列第一位；原油和棕櫚油期權(quán)成交額分列第二三位，成交額分別為174億和170億。

 

　　第三，期貨市場化工板塊整體出現(xiàn)成交量和成交額均同比增長，分別增長5%和28%。

 

　　第四，期貨市場油脂油料板塊異軍突起，出現(xiàn)成交額同比增長17%。其中，花生和棕櫚油期貨成交額同比分別增長236%和72%。

 

　　方正中期期貨研究院院長王駿分析，展望6月，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)恢復(fù)，大量企業(yè)加大風(fēng)險(xiǎn)管理力度并積極參與期貨期權(quán)套期保值交易的需求加大，同時(shí)大型金融機(jī)構(gòu)在全球系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)與金融風(fēng)險(xiǎn)下也將加大利用金融期貨期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)對沖操作等，全國期貨市場成交規(guī)模將進(jìn)一步回升。