紙張分析師：淡季疊加需求下行，5月下旬下跌概率較大

 

　　

 

　　那么，紙漿價格高位將持續(xù)到何時？面對經(jīng)濟下行壓力，紙企漲價的底氣何在？未來紙價將呈現(xiàn)怎樣的走勢？

 

　　多方因素刺激紙漿價格

 

　　中國銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年以來國內(nèi)紙漿價格持續(xù)高位，與國際紙漿價格走勢關(guān)系密切。自2021年年底至今，國際紙漿主要生產(chǎn)國家持續(xù)發(fā)生供應(yīng)端事件。比如12月底智利火災(zāi)，部分漿廠停機檢修；2022年1月印尼地震等等。這一系列事件導致紙漿存在供應(yīng)縮減預期，紙漿期貨走高帶動現(xiàn)貨市場價格上漲。

 

　　葉銀丹介紹，俄羅斯是歐洲的重要木材供應(yīng)國，由于地緣沖突局勢持續(xù)，俄羅斯與歐洲的木材貿(mào)易已經(jīng)中斷。歐洲紙漿生產(chǎn)商，特別是丹麥、挪威、瑞典等國的產(chǎn)能受到了遏制。加之全球食品和能源價格飆升，巴西白糖、大豆、咖啡等食品出口增加，集裝箱運力不足，不僅增加了巴西紙漿的運輸成本，同時也對巴西紙漿運力產(chǎn)生了擠出效應(yīng)。

 

　　那么，紙漿價格高位將持續(xù)到何時？

 

　　紙引未來網(wǎng)分析師常俊婷對《證券日報》記者表示，5月份-7月份是造紙行業(yè)傳統(tǒng)淡季，從基本面來看，漿價或有回歸基本面的可能。但亦需考慮到今年1月份-4月份供應(yīng)面消息、市場心態(tài)面、國際宏觀面等對漿價的主導作用，預計多空持續(xù)博弈，漿價下行空間有限。

 

　　“具體展開來看，外盤成本居高不下影響后期成本壓力、供應(yīng)面的不確定性疊加海運緊張導致中國進口量恢復有限。疊加國內(nèi)疫情的多點頻發(fā)，物流運輸不暢影響工廠開工。從基本面來看，5月份-7月份漿價存下調(diào)風險，但空間有限。而從商品的金融屬性來看，多空博弈仍舊存在，疊加供應(yīng)面尤其是針葉漿供應(yīng)面的持續(xù)緊張預期，預計會持續(xù)影響漿價，導致漿價高位運行。”常俊婷說。

 

　　紙企選擇停機+漲價應(yīng)對

 

　　據(jù)《證券日報》記者了解，為應(yīng)對紙漿價格的持續(xù)高位，年內(nèi)已有多家紙企選擇停機+漲價。

 

　　山鷹國際和玖龍紙業(yè)在今年3月份先后發(fā)布了停機函。福建山鷹的PM32機臺4月1日-4月10日期間停產(chǎn)10天；重慶玖龍的4臺紙機在4月8日-4月27日期間，停機12天-16天不等。另外，3月25日，玖龍紙業(yè)發(fā)布漲價通知，已于3月28日起對多款紙產(chǎn)品進行漲價；同日，山鷹紙業(yè)發(fā)布通知稱，由于木漿、煤炭、濱粉、化工輔料等成本快速飆升，經(jīng)公司審慎研究決定對旗下多款產(chǎn)品上調(diào)價格。

 

　　除上述兩家紙企以外，3月份以來已有包括晨華泰股份、萬國太陽等在內(nèi)多家紙企宣布旗下紙產(chǎn)品漲價。

 

　　葉銀丹表示，近期擴內(nèi)需政策頻出，尤其是近期印發(fā)的《關(guān)于進一步釋放消費潛力促進消費持續(xù)恢復的意見》，對于穩(wěn)定市場情緒和國內(nèi)經(jīng)濟基本盤起到重要支撐作用。同時，由于疫情下居民端采購和儲備生活用紙的動力較強，企業(yè)端考慮到疫情下供應(yīng)鏈脆弱性上升，備貨動力也有所增強，有助于促進紙品需求上升。此外，由于近期紙漿原料價格不斷上漲，不少下游原紙廠家面臨較大生產(chǎn)成本壓力，紙品出廠價格被動上漲。

 

　　對于未來紙價的走勢，?？℃谜J為，從季節(jié)特點來看，造紙行業(yè)已經(jīng)進入行業(yè)淡季，且國內(nèi)消費仍有下行壓力，短期需求面維持謹慎偏空預期，若5月中旬拉漲不利，下旬下跌概率較大。6-7月份，市場供需矛盾增加，紙價偏弱運行為主。但需關(guān)注近期原紙出口、新增產(chǎn)能對市場的影響。