國(guó)廢上漲漿價(jià)整理 紙廠交投平淡紙價(jià)波動(dòng)有限

 

　　維持輕工“增持”評(píng)級(jí)。文化紙、白卡紙競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)改善，廢紙?jiān)瞎┙o收緊，需求仍需宏觀支持，特種紙?jiān)隽抠惖莱掷m(xù)開(kāi)拓。推薦標(biāo)的：太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、仙鶴股份、恒安國(guó)際、百亞股份、豪悅護(hù)理、裕同科技、五洲特紙、華旺科技、中順潔柔、山鷹國(guó)際。

 

　　海外闊葉漿新產(chǎn)能投放供應(yīng)壓力或持續(xù)增加，針葉漿穩(wěn)定性相對(duì)較強(qiáng)，木漿系成品紙進(jìn)口量增加，國(guó)內(nèi)下游需求支撐欠佳，文化紙行業(yè)格局有望持續(xù)優(yōu)化；廢紙系原材料掌控能力決定核心競(jìng)爭(zhēng)力，成品紙終端需求仍需宏觀經(jīng)濟(jì)支持。木漿：闊葉漿新增產(chǎn)能供應(yīng)壓力或持續(xù)增加，針葉漿保持相對(duì)中高水平。廢紙：外廢禁止進(jìn)口國(guó)內(nèi)廢紙總供應(yīng)趨緊，國(guó)廢預(yù)計(jì)繼續(xù)保持相對(duì)高位運(yùn)行。文化紙：國(guó)內(nèi)進(jìn)口紙?jiān)黾記_擊成品紙價(jià)格，教育雙減、能耗雙控恐影響供需，文化紙行業(yè)格局有望持續(xù)優(yōu)化。生活用紙：供過(guò)于求格局尚待改善，龍頭紙企渠道布局加速、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化持續(xù)進(jìn)行，終端產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)有所加劇。箱板瓦楞紙：廢紙成本支撐相對(duì)較強(qiáng)，終端消費(fèi)需求復(fù)蘇增長(zhǎng)后有所減弱；近幾年新增產(chǎn)能相對(duì)有限，原材料渠道掌控能力決定未來(lái)行業(yè)地位。白卡紙：集中度高盈利水平相對(duì)穩(wěn)健，需求端具備擴(kuò)充潛力，供給端新增產(chǎn)能較多。特種紙：高景氣終端需求賽道新場(chǎng)景開(kāi)拓增量、高附加值品類抵御周期性波動(dòng)，林漿紙一體化布局盈利中樞有望突破。

 

　　國(guó)廢價(jià)格上漲，打包站回收價(jià)格有所上調(diào)。瓦楞箱板紙交投不溫不火。白板紙價(jià)格震蕩整理，白卡紙交投平緩，紙價(jià)波動(dòng)乏力。國(guó)廢黃板紙均價(jià)2279/噸，環(huán)比上漲1.38%，同比上漲2.11%。瓦楞紙120g周均價(jià)3769/噸，環(huán)比跌幅0.03%，同比跌幅3.01%；箱板紙均價(jià)4833/噸，環(huán)比持平，同比跌幅0.49%。白板紙均價(jià)4931.25/噸，較上周上漲0.31%，同比下滑18.69%。白卡紙均價(jià)6386/噸，較上周漲0.06%，同比下滑34.92%。

 

　　進(jìn)口木漿現(xiàn)貨多空博弈，漿價(jià)震蕩整理。銅版紙震蕩運(yùn)行，雙膠紙大穩(wěn)小動(dòng)。生活用紙趨強(qiáng)運(yùn)行。進(jìn)口針葉漿均價(jià)7002/噸，較上周上漲0.66%，同比下滑1.98%；進(jìn)口闊葉漿均價(jià)6161/噸，較上周下滑0.20%，同比上漲7.91%。銅版紙均價(jià)為5680/噸，環(huán)比持平，同比下調(diào)22.30%；雙膠紙均價(jià)為6042/噸，環(huán)比上調(diào)0.40%，同比下調(diào)9.03%。生活用紙均價(jià)7053.33/噸，環(huán)比趨強(qiáng)約1.34%。