2021：紙&塑 包裝 印刷的中年危機(jī)正式來(lái)臨

　　近日的股市行情頗有點(diǎn)像當(dāng)前極端的天氣，打頭雨接踵而至，不給喘息機(jī)會(huì)，不少炒短線抄底的老股民被收割一空。截至今日收盤，滬指跌2.49%，報(bào)3381.18點(diǎn)，深成指跌3.67%，報(bào)14093.64點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌4.11%，報(bào)3232.84點(diǎn)。滬深兩市成交額連續(xù)第5個(gè)交易日突破一萬(wàn)億元。

　　總之，隱隱覺(jué)得，一場(chǎng)類似2008或2015年的股災(zāi)已經(jīng)來(lái)臨。那么，這一次的資本市場(chǎng)大調(diào)整，對(duì)包裝印刷業(yè)將會(huì)帶來(lái)哪些利好或利空呢?不妨大膽猜測(cè)一下，這一輪大調(diào)整，必定讓包裝印刷產(chǎn)業(yè)所面臨的問(wèn)題暴露無(wú)遺，尤其是對(duì)各細(xì)分行業(yè)的龍頭老大們十分不利，但創(chuàng)新型中小企業(yè)可能迎來(lái)風(fēng)口。

　　總之，危機(jī)四伏的包裝印刷產(chǎn)業(yè)鏈正迎來(lái)一場(chǎng)中年危機(jī)，如何實(shí)現(xiàn)蝶變并突出重圍，是當(dāng)下所有包裝印刷行業(yè)人士需要思考的問(wèn)題。

　　先來(lái)說(shuō)說(shuō)上游行業(yè)，作為包裝印刷業(yè)上游的造紙與塑料膜行業(yè)，過(guò)去兩年真可謂呼風(fēng)喚雨。憑借國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策所營(yíng)造的產(chǎn)能集中優(yōu)勢(shì)，不僅出貨價(jià)格大漲，股票也是連連造好。然而，上游年利潤(rùn)率翻倍上漲的背后，是腰部包裝印刷行業(yè)的一片狼藉。

　　不過(guò)，綜合來(lái)看，上游行業(yè)的好日子可能到頭了。

　　回顧08年股災(zāi)和2015年股災(zāi)時(shí)造紙和塑料膜行業(yè)的市場(chǎng)行情，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，股市行情與紙價(jià)走勢(shì)驚人的一致。

　　原因很簡(jiǎn)單，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，市場(chǎng)上沒(méi)那么多的流動(dòng)性了，消費(fèi)就不好了;消費(fèi)不好了，紙價(jià)也就隨之下跌了。

　　另一個(gè)不好的征兆是，在全球央行迅速收緊貨幣的情況下，正在拼命地?cái)U(kuò)張國(guó)內(nèi)的上游原材料行業(yè)面臨資金鏈緊繃的風(fēng)險(xiǎn)?？紤]包裝印刷的上游行業(yè)是最不具備國(guó)有屬性的行業(yè)，因此，在經(jīng)濟(jì)內(nèi)卷，國(guó)家兼顧公平的情況下，這些原材料巨頭們將受到壓制。

　　對(duì)此，任澤平有這么一段評(píng)價(jià)，非常深刻：

　　什么是大勢(shì)?就是降低房地產(chǎn)、金融、教育、互聯(lián)網(wǎng)等的利潤(rùn)和壟斷，以及由此引發(fā)的過(guò)去長(zhǎng)期對(duì)民生和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擠壓和成本，大力發(fā)展制造業(yè)、硬科技、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、新能源、資本市場(chǎng)等。百年未遇之大變局，也是百年未有之大機(jī)遇?？辞暹@一大趨勢(shì)，至關(guān)重要。每個(gè)企業(yè)每個(gè)人都是時(shí)代的產(chǎn)物。

　　在位居腰部的包裝印刷行業(yè)，接下來(lái)的情況會(huì)是一個(gè)怎樣的局面呢?先來(lái)看幾組數(shù)據(jù)：

　　剛剛過(guò)去的7月上中旬，11家重點(diǎn)企業(yè)汽車生產(chǎn)完成80.6萬(wàn)輛，同比下降33%。其中，乘用車生產(chǎn)同比下降31.2%;商用車生產(chǎn)同比下降41.3%。在房地產(chǎn)基本喪失“反映國(guó)民真實(shí)購(gòu)買力”屬性的情況下，汽車市場(chǎng)恐怕是一面最好的鏡子了。

　　這一跡象顯然在告訴我們，當(dāng)疫情所帶來(lái)的出口紅利漸漸消失之時(shí)，各行各業(yè)又將重新陷入激烈的存量競(jìng)爭(zhēng)，很多包裝印刷企業(yè)將面臨痛苦的通縮或滯脹。一部分企業(yè)恐怕很難從這一次中年危機(jī)中走出來(lái)，大家且行且珍惜。

　　有一點(diǎn)可能需要提醒一下。過(guò)去幾年，包裝印刷行業(yè)的一些頭部企業(yè)在資本的助力下，正快速擴(kuò)張產(chǎn)能，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)卷進(jìn)一步加劇，大量企業(yè)面臨無(wú)單可做的困境。這樣即浪費(fèi)了大量的資源，又增加了社會(huì)不穩(wěn)定因素。

　　在這種情況下，國(guó)家將傾向于保護(hù)弱勢(shì)的中小包裝印刷企業(yè)。因此，這一波股市調(diào)整，實(shí)際上起到了對(duì)上市包裝印刷企業(yè)釜底抽薪的作用。而股市的調(diào)整，很可能暫時(shí)抑制各領(lǐng)域頭部企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張勢(shì)頭。

　　相反，國(guó)家會(huì)大力支持一些創(chuàng)新型的企業(yè)，鼓勵(lì)它們成長(zhǎng)為各細(xì)分領(lǐng)域的小巨人。今天在長(zhǎng)沙舉辦的全國(guó)“專精特新”中小企業(yè)高峰論壇上，中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理劉鶴以視頻方式出席并講話。劉鶴指出，習(xí)近平總書(shū)記高度重視中小企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)發(fā)展作出了一系列重要指示批示，強(qiáng)調(diào)“中小企業(yè)能辦大事”。劉鶴表示，中小企業(yè)好，中國(guó)經(jīng)濟(jì)才會(huì)好。充滿活力的中小企業(yè)，多樣性、差異化的經(jīng)濟(jì)生態(tài)，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性最重要的保障。“專精特新”的靈魂是創(chuàng)新。

　　這一席話意味深長(zhǎng)，特別是對(duì)市場(chǎng)縮量和利潤(rùn)空間幾近為負(fù)的包裝印刷行業(yè)來(lái)說(shuō)，唯一能夠殺出一條血路的，就只有科技創(chuàng)新、模式創(chuàng)新與賽道創(chuàng)新了。