10月紙產(chǎn)業(yè)鏈庫存數(shù)據(jù)出爐 港口庫存環(huán)比上升 成品紙庫存上升

　　雙膠庫存上升，銅板庫存下降，價格上升，白卡紙市場10月表現(xiàn)持續(xù)改善。

　　截至2020年11月2日，銅版紙價格環(huán)比回升90/噸至5560/噸，雙膠紙價格環(huán)比回升25/噸至5512.5/噸;白卡紙價格為6614.29/噸，環(huán)比上漲0.71%，同比上漲16.40%。截至10月底(1)雙膠紙企業(yè)庫存為67.7萬噸，環(huán)比上升2萬噸，同比上升29.2萬噸;(2)銅版紙庫存為29.8萬噸，環(huán)比下降0.3萬噸，同比上漲4.5萬噸;(3)白卡紙企業(yè)庫存為74.62萬噸，環(huán)比上漲0.65萬噸，同比上漲26.62萬噸。

　　10月國內(nèi)廢紙價格環(huán)比下降，紙廠黃板紙庫存增加。截至2020年11月2日，國內(nèi)廢黃板紙價格為2102.5/噸，環(huán)比下降1.75%，同比上升7.68%;國內(nèi)外廢紙價差縮小至1007.05/噸，環(huán)比下降3.39%，同比下降15.80%;20年1月紙廠廢舊黃板紙庫存呈現(xiàn)上升走勢，主要是紙廠春節(jié)備貨和疫情影響的原因，復(fù)工后紙企出貨速度加快庫存減少，7月起庫存持續(xù)回升，2020年10月底廠商黃板紙庫存增至9.10天，環(huán)比上升1.60天，本月紙廠廢紙到貨量季節(jié)性短暫增長，紙廠備庫意識積極兌現(xiàn)。

　　企業(yè)庫存和社會庫存一降一升，箱板紙和瓦楞紙價格持續(xù)回升。截至2020年11月2日，箱板紙和瓦楞紙價格分別達到4626.67/噸和3732.50/噸，其中箱板紙價格環(huán)比上升2.59%，同比上升14.90%，瓦楞紙價格環(huán)比上升2.40%，同比上升12.42%。進入2019年8月以來，企業(yè)去化庫存導(dǎo)致箱板紙和瓦楞紙庫存量環(huán)比開始減少，1-3月庫存受春節(jié)和疫情影響波動上升，10月受消費旺季拉動下游包裝廠采購積極性，紙廠庫存天數(shù)有所下降，10月底箱板紙廠商和社會庫存分別為84.2萬和168.4萬噸，環(huán)比分別下降15.8%和上升21.24%，同比分別上升22.56%和81.47%;瓦楞紙廠商和社會庫存分別為53.8萬和107.5萬噸，環(huán)比分別下降16.07%和上升22.44%，同比分別上升33.50%和95.10%。

　　強者愈強，造紙龍頭投資黃金期到來：我們著重提示造紙龍頭企業(yè)太陽紙業(yè)的投資機會，2020年全年維度看廢紙緊缺確定性較高，國廢價格和成品紙價格均有望迎來上漲，同時廢紙緊張對于木漿需求有激發(fā)作用。廢紙價格上漲帶動產(chǎn)業(yè)鏈景氣度上行。2020年底-2021年太陽紙業(yè)預(yù)期將迎來集中投產(chǎn)時間窗口期，本部45萬噸文化紙，老撾80萬噸箱板紙，廣西文化紙項目一期集中投產(chǎn)，公司有望實現(xiàn)量價齊升。

　　風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟大幅下行致需求大幅下滑，造紙行業(yè)格局發(fā)生重大變化。