2020年835萬噸新增瓦楞及箱板紙產(chǎn)能將何去何從？

 

　　01、下游消費領域?qū)Πb紙需求減少

 

　　2020年初，國內(nèi)公共衛(wèi)生安全事件對國內(nèi)需求的預期維持利空判斷。

 

　　選取瓦楞及箱板紙下游包裝占比較大的軟飲料和四大家電來看，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年3月軟飲料產(chǎn)量1384.2萬噸，同比減少91.79%；1-3月軟飲料累計產(chǎn)量為3086.1萬噸，累計值下滑20.8%；3月四大家電產(chǎn)量5125.3萬臺，同比減少7.36%，1-3月四大家電累計產(chǎn)量10165.2萬臺，同比下滑23.75%。

 

　　隨著國外安全事件的發(fā)展，外貿(mào)數(shù)據(jù)同樣不容樂觀。

 

　　據(jù)海關統(tǒng)計，一季度我國貨物貿(mào)易進出口總值6.57萬億元人民幣，比去年同期下降6.4%。其中，出口3.33萬億元，下降11.4%；進口3.24萬億元，下降0.7%；貿(mào)易順差983.3億元，減少80.6%。而這些出口的品類中，與包裝印刷業(yè)密切相關的下游行業(yè)均出現(xiàn)下滑。其中箱包及類似容器、鞋服、家具、燈具、玩具等普遍下滑18%左右，家電、手機、機電產(chǎn)品下滑10%左右。

 

　　以上數(shù)據(jù)一定程度上反映了下游消費領域?qū)Πb紙需求量的減少。

 

　　02、庫存壓力進一步上升

 

　　隨著國內(nèi)復工復產(chǎn)的有序展開，紙廠開工基本恢復正常，據(jù)卓創(chuàng)資訊選取的市場關注度較高、極具代表性的38家生產(chǎn)企業(yè)庫存量變化數(shù)據(jù)來看：4月中旬左右，瓦楞、箱板紙庫存有所增加，其中瓦楞紙庫存量為39.86萬噸，環(huán)比上漲9.51%；箱板紙庫存量為89.85萬噸，環(huán)比上漲7.05%。

 

　　雖然目前紙廠庫存暫時沒有原油面臨的形式嚴峻，但紙廠庫存壓力增加趨勢不可避免，且隨著近期發(fā)貨量減少，紙廠庫存水平仍有小幅上揚，在下游需求萎縮的大背景下，紙企如何合理控制庫存水平，對紙廠價格策略提出更高的要求，后期讓利、優(yōu)惠搶訂單或?qū)⒊蔀槌B(tài)，中小紙廠面臨的生存環(huán)境更加嚴峻，行業(yè)集中度有繼續(xù)提升可能。

 

　　03、2020瓦楞紙、箱板紙新增產(chǎn)能約835萬噸

 

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，2020年的新增瓦楞紙產(chǎn)能約為362萬噸。

 

　　據(jù)了解，貴州鵬昇紙業(yè)將新增兩條生產(chǎn)線，一條生產(chǎn)線幅寬5600mm，年產(chǎn)能25萬噸；另一條生產(chǎn)線幅寬6600mm，車速1000m/min，年產(chǎn)能大約為25萬噸。

 

　　另外，白山琦祥也預投產(chǎn)兩條幅寬為5600mm的瓦楞紙生產(chǎn)線。但考慮到行情降溫、新項目審批嚴格及企業(yè)資金不足等一系列問題，有部分新增產(chǎn)或許不能如期投放。另外伴隨部分落后產(chǎn)能的淘汰，或僅有60萬噸的產(chǎn)能增加量。

 

　　2020年瓦楞紙市場利好支撐仍有限，紙企開工負荷相對平穩(wěn)，預計瓦楞紙產(chǎn)量在2189萬噸，較2019年小幅增加3.91%。

 

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，受到新增產(chǎn)能推遲投放，企業(yè)規(guī)劃改變及政府審批嚴格等因素影響，預計箱板紙新增產(chǎn)能僅為473萬噸左右。

 

　　其中玖龍紙業(yè)的東莞和永新基地均將在2020年一季度進行投產(chǎn)，新增總產(chǎn)能在110萬噸，占總量的25.37%。此外，山鷹華中紙業(yè)也將有38萬噸新產(chǎn)能投放。

 

　　除此之外，2020年箱板紙業(yè)開工負荷或?qū)⒕S持在68%左右，伴隨部分落后產(chǎn)能的淘汰，最終總產(chǎn)能將增加110萬噸左右。產(chǎn)量預計在2633萬噸，增幅在5.19%左右。

 

　　04、2020瓦楞紙和箱板紙消費量各約2358、2848萬噸

 

　　2020年，下游各行業(yè)發(fā)展前景表現(xiàn)不一。

 

　　紙箱的需求量與下游各行業(yè)的發(fā)展前景呈現(xiàn)出較高的正相關性。預計2020年瓦楞紙實際消費量約在2358萬噸，同比增速增加4.96%。

 

　　箱板紙需求方面，與瓦楞紙作為紙箱的配套原材料，兩者的需求量變化趨勢具有一致性。預計2020年箱板紙消費量約在2848萬噸，同比增速為5.09%。

 

　　總而言之，“需求為王”的定律很難被打破。在2020年的瓦楞及箱板紙市場，如何較好地控制庫存、回流現(xiàn)金、降本增效等一系列企業(yè)精細化管理顯得尤為重要。

 

　　從近期晨鳴、山鷹剝離風險較高的融資租賃版塊來看，聚焦