包裝紙及廢紙市場解讀

　　紙引未來網(wǎng)訊 包裝紙和廢紙價格漲漲跌跌、在原本理應(yīng)淡季的當(dāng)下卻出現(xiàn)了前所未有的波蕩起伏，對于身處其中的相關(guān)從業(yè)者來說，如何撥清迷霧看清實質(zhì)就顯得尤為重要!

　　1. 總體現(xiàn)狀：

　　造紙廠成品紙出貨不多，但廢紙庫存也不多(甚至很低)，整體供銷還算平衡，因此紙廠廢紙收購價格，多選擇跟隨率先調(diào)整價格的紙廠和地區(qū)，隨行就市(例如本輪漲跌均由浙江森林紙業(yè)引領(lǐng)周邊企業(yè)及城市變動)，值得注意的是該階段引領(lǐng)市場價格的紙廠不一定是龍頭企業(yè)!

　　2. 廢紙調(diào)價效果：

　　廢紙漲價階段，先漲價的造紙廠才能真正做到吸儲相對低價的廢紙，而后跟隨的則只能少量喝湯(一旦漲價預(yù)期形成，打包站會選擇惜售以期高價)，因此不排除后續(xù)紙廠波段操作會變得更頻繁;

　　3. 不同體量紙廠的關(guān)注點：

　　小造紙廠有單做單、沒單停產(chǎn)、散單可接、靈活性強：現(xiàn)階段小型造紙廠成品庫存及原料庫存均為低位，原料少是因為廢紙市場供應(yīng)不足、成品少則是因為靈活性減產(chǎn)限產(chǎn)，降低庫存壓力及時回籠現(xiàn)金流。小廠日子其實過得還算可以(廢紙降價與成品紙降價相比更多，噸紙利潤率不降反升)，遠(yuǎn)沒有市場上散布的悲觀情緒那么濃烈，市場上傳言的某紙廠關(guān)停賣設(shè)備發(fā)員工工資，也主要是因資金鏈發(fā)生問題的個別案例。

　　大造紙廠關(guān)注終端市場行情、提前布局原料及成品、庫存(廢紙和成品紙)是最大隱患。眾所周知大型造紙廠是不愿意輕易使用停機(jī)減產(chǎn)的殺招的(特別是剛剛經(jīng)歷過春節(jié)大修以后)，而又由于大型造紙廠成品紙價格優(yōu)勢不明顯，加之終端市場行情確實進(jìn)入冰點，因此大型造紙廠成品紙庫存保持中位數(shù)且緩慢上漲將成為必然!另外由于疫情期間終端市場及二級廠開工不足造成原料趨緊也是事實，因此大型造紙廠原料缺乏也將成為棘手的問題。

　　宏觀市場分析：

　　目前我國國內(nèi)消費拉動經(jīng)濟(jì)的重要性逐年提升。2019年消費對我國GDP 增長的貢獻(xiàn)占57.8%，而在投資方面，在高速增長階段結(jié)束后，我國缺乏“量級”足夠大的基建投資項目。因此，目前消費對穩(wěn)定我國經(jīng)濟(jì)增長，甚至疫后經(jīng)濟(jì)反彈的作用更大。

　　疫情本身又給消費帶來了很大的直接沖擊，同時又通過中小微企業(yè)給消費造成了很大的間接沖擊，企業(yè)面臨困難，傳導(dǎo)至廣大居民收入下降，進(jìn)而消費意愿和能力都會有所下降。

　　因此實際終端市場的消費能力變化仍然存在諸多變數(shù)。

　　下一階段從終端市場角度來看(畢竟只有終端市場徹底打開，成品紙和廢紙市場才有可能產(chǎn)生實質(zhì)性的聯(lián)動拉漲態(tài)勢)，最應(yīng)重點關(guān)注學(xué)校開學(xué)及第三產(chǎn)業(yè)市場景氣度回升的預(yù)期(注意是預(yù)期而非實際數(shù)據(jù)，實際數(shù)據(jù)是明顯落后于包裝紙、成品紙和廢紙產(chǎn)業(yè)的)。