暴降300！某龍帶頭狂降廢紙，打包站血本無(wú)歸、原紙價(jià)崩！

 

　　2、廢紙價(jià)格跳水的“前生今世”

 

　　市場(chǎng)急速大幅異變，必然不是基本面發(fā)生變化，而是心態(tài)的變化。基本面是客觀的，心態(tài)是主觀的。分析心態(tài)很難用數(shù)據(jù)來(lái)分析，只能用主觀事實(shí)來(lái)復(fù)盤。

 

　　3月14日這場(chǎng)劇變，還需從2月15日說(shuō)起。2月15日，交通運(yùn)輸部發(fā)布通告，大意是疫情防控期間公路免費(fèi)。

 

　　其中的加強(qiáng)公路保通保暢工作見效的正式節(jié)點(diǎn)是2月24日。此后1-3天配合國(guó)內(nèi)復(fù)工號(hào)召，主要省份的打包站開始加速?gòu)?fù)工，2月27日開始，紙廠到貨量開始增加，到3月1日下午，浙江、東莞?jìng)€(gè)別紙廠率先下調(diào)廢紙采購(gòu)價(jià)格，由此，自春節(jié)后廢紙的持續(xù)漲勢(shì)得以中止。

 

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊估測(cè)，此輪廢紙到貨量中70%以上為春節(jié)前打包站的廢紙余存，當(dāng)時(shí)卓創(chuàng)資訊預(yù)估廢紙到貨高峰可持續(xù)4-6天，實(shí)際市場(chǎng)變化與此大致相同。3月8日開始，紙廠到貨量從高峰回落，3月9日至11日，浙江及以北市場(chǎng)個(gè)別紙廠價(jià)格止跌反彈，山鷹紙業(yè)安徽、浙江基地甚至三日內(nèi)二次上漲總共50元/噸，其余有少部分紙廠也有反彈，多數(shù)紙廠持穩(wěn)觀望。

 

　　但在此期間，華南市場(chǎng)仍然持續(xù)下跌。華南市場(chǎng)下跌的中心位于東莞玖龍，原因是東莞玖龍的車輛報(bào)備每日?qǐng)?bào)滿，到貨車數(shù)基本在500車以上。這與浙江及以北市場(chǎng)有所差異

 

　　卓創(chuàng)資訊也曾及時(shí)調(diào)研，因?yàn)榇汗?jié)前庫(kù)存有限，北方西北的貨源快速往東發(fā)出后，后續(xù)乏量，華中湖北封閉，導(dǎo)致浙江紙廠在吸納當(dāng)?shù)丶爸苓叺呢浽春?，其到貨量也是及時(shí)減量。按邏輯看，華南市場(chǎng)吸取西南、華中、及當(dāng)?shù)氐膹U紙貨源，也應(yīng)該順利減量才對(duì)。但東莞玖龍每日到貨報(bào)滿的情況還是在持續(xù)。

 

　　根據(jù)卓創(chuàng)資訊的監(jiān)測(cè)顯示，問(wèn)題出在云貴川湘桂市場(chǎng)。卓創(chuàng)資訊的調(diào)查結(jié)果是，因?yàn)楦咚倜赓M(fèi)，物流車多活少，各地物流運(yùn)費(fèi)均有較大程度的下調(diào)，這為打包站出貨騰出了利潤(rùn)空間。以昆明、長(zhǎng)沙為例，昆明至東莞運(yùn)費(fèi)下調(diào)80元/噸，長(zhǎng)沙至廣東運(yùn)費(fèi)下調(diào)65元/噸，在這個(gè)背景下，云貴川湘桂等省的打包站新收貨源出貨廣東的利潤(rùn)均高于平常水平，打包站發(fā)貨積極性很高，此外，云貴川湘桂有部分打包站剛剛復(fù)工，也積極出售庫(kù)存獲利套現(xiàn)。而為什么是發(fā)貨到東莞玖龍，彼時(shí)玖龍價(jià)格較高，扣點(diǎn)很好，貨款良好，也是打包站出貨首選。那個(gè)時(shí)段，廣東其余紙廠的到貨量水平一般。

 

　　跳水已然發(fā)生，14日我們看到了東莞玖龍補(bǔ)跌50元/噸的通知，但此只能助力跳水深度。習(xí)慣上，要廢紙價(jià)格止跌，必然是單次大幅下調(diào)，把打包站手里庫(kù)存的利潤(rùn)打到零以下，這樣紙廠到貨量才會(huì)盡快減少。

 

　　春節(jié)后，我們看到玖龍方面對(duì)于今年廢紙供應(yīng)收緊較為看重，也看到東莞玖龍快速吸納了滿額庫(kù)存，但是這次應(yīng)該讓廢紙價(jià)格止跌的時(shí)候，心太軟。至于龍頭紙企想要砸盤的看法，我想問(wèn)，把庫(kù)存堆滿，然后讓庫(kù)存貶值，這是什么操作？至于經(jīng)濟(jì)危機(jī)，龍頭紙企提前引跌，我想問(wèn)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)在哪里？股市幾個(gè)跌停后，社會(huì)經(jīng)濟(jì)消費(fèi)出口等貨物流轉(zhuǎn)的活動(dòng)就停止了？股市漲跌是非常正常的事情，而每日的貨物流轉(zhuǎn)也不會(huì)停止。也有觀點(diǎn)是打壓進(jìn)口成品紙，此觀點(diǎn)有待進(jìn)出口數(shù)據(jù)驗(yàn)證。

 

　　對(duì)于后期趨勢(shì)，仍需關(guān)注東莞玖龍的操作。放眼紙廠到貨量，則預(yù)期3-4天內(nèi)廢紙到貨量將處于高位。其后，廢紙價(jià)格可能有所反彈。我們看近期部分打包站回收量有所提升，實(shí)乃春節(jié)消費(fèi)產(chǎn)生，但是春節(jié)之后呢，消費(fèi)萎縮差了些的。

 

　　急速的變化，紙廠、打包站不乏不知所措者，僅我個(gè)人經(jīng)驗(yàn)來(lái)看。對(duì)紙廠而言，我認(rèn)為，拿到更多的低價(jià)廢紙，賣掉更多的成品紙，回籠資金，是上策。對(duì)打包站而言，預(yù)估明日標(biāo)的紙廠的價(jià)格跌幅，核算貨物明日的到手價(jià)格，如果這個(gè)價(jià)格賠錢，那就別出了，留著吧！

 

　　廢紙反彈幅度和廣度可能也有限，反彈一點(diǎn)后，皮球就又踢給成品紙需求和價(jià)格。

 

　　3、廢紙崩，廢紙崩，廢紙崩完原紙崩！

 

　　在廢紙整體價(jià)格連跌十多天之后，包裝原紙價(jià)格終于支撐不住，龍頭老大玖龍紙業(yè)從3月13日起，箱板瓦楞紙價(jià)格全線下跌，幅度在100-150元/噸不等。3月17日玖龍掀起第二輪降價(jià)，3月21日再次掀起第三輪降價(jià)。

 

　　在玖龍降價(jià)之前，眾多的中小紙廠已經(jīng)開始降價(jià)促銷，但是效果并不好，而玖龍的全面降價(jià)又給從廢紙開始的產(chǎn)業(yè)鏈吃了枚“定心丸”。從13日開始，廢紙端的價(jià)格再次加速下跌，部分企業(yè)一天雙降，部分企業(yè)收購(gòu)價(jià)格下降超百元。

 

　　據(jù)紙業(yè)內(nèi)參從部分工廠了解，紙價(jià)下跌一方面是終端市場(chǎng)的訂單和物流還沒(méi)有恢復(fù)，另一個(gè)重要原因是大量進(jìn)口紙已經(jīng)陸續(xù)到港或在途。據(jù)從某貿(mào)易商了解的信息，在1月底中國(guó)疫情剛爆發(fā)后，很多貿(mào)易商預(yù)判國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有漲價(jià)趨勢(shì)，從國(guó)外緊急下訂單，目前來(lái)自東南亞、日本、美國(guó)、俄羅斯的成品紙正密集發(fā)向中國(guó)，春節(jié)期間預(yù)定的產(chǎn)品有的已經(jīng)到貨。

 

　　再者，國(guó)家政策也向進(jìn)口傾斜，今年進(jìn)口原紙的關(guān)稅普遍從6%下降到5%，海關(guān)總署近日又出實(shí)招，從減免滯報(bào)金和滯納金、關(guān)稅保證保險(xiǎn)及加工貿(mào)易核銷、結(jié)轉(zhuǎn)、內(nèi)銷等業(yè)務(wù)延期四個(gè)方面，進(jìn)一步降低進(jìn)出口環(huán)節(jié)通關(guān)成本，積極推動(dòng)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)增長(zhǎng)。3月13號(hào)，財(cái)政部，交通運(yùn)輸部又發(fā)文：3月1日至6月30日，免收進(jìn)出口貨物港口建設(shè)費(fèi)，將貨物港務(wù)費(fèi)、港口設(shè)施保安費(fèi)等政府定價(jià)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)降低20%，取消非油輪貨船強(qiáng)制應(yīng)急響應(yīng)服務(wù)及收費(fèi)。6月底前，減半收取鐵路保價(jià)、集裝箱延期使用、貨車滯留等費(fèi)用。這一系列措施將降低進(jìn)口包裝紙的價(jià)格，每噸至少在300元。

 

　　現(xiàn)在，疫情在中國(guó)雖然已經(jīng)度過(guò)了高峰，但是在國(guó)外才剛剛爬坡，而且已經(jīng)對(duì)全球金融市場(chǎng)造成了劇烈沖擊，對(duì)造紙企業(yè)來(lái)說(shuō)，特別是那些在過(guò)去幾年通過(guò)杠桿融資增上項(xiàng)目的企業(yè)，目前最迫切的就是要抓住現(xiàn)金流，保住現(xiàn)金！保住現(xiàn)金！保住現(xiàn)金！

 

　　4、近來(lái)紙價(jià)是如何由漲到降的？

 

　　年后到三月初這一段時(shí)間，紙價(jià)普遍出現(xiàn)了“三連漲“，有些地方甚至出現(xiàn)了“四連漲”。短短一個(gè)月不到的時(shí)間，紙價(jià)卻漲出了平時(shí)幾個(gè)月都漲不出的氣勢(shì)：少則漲三分之一，多則漲了二分之一。對(duì)比前后的紙價(jià)，確實(shí)讓人咂舌。如此一天一個(gè)價(jià)的日子，它還有幾天？

 

　　漲的猛，跌的也快。往日一片紅的價(jià)格，紅得近乎發(fā)紫了，在近日卻一改前日的猛勢(shì)，而盡顯頹勢(shì)，頹成什么樣？頹中帶綠。是什么因素導(dǎo)致紙價(jià)有著這樣一個(gè)變化的呢？可以說(shuō)導(dǎo)致紙價(jià)下降的因素與導(dǎo)致紙價(jià)上漲的因素是相似的。只是它往兩個(gè)不同方向發(fā)展，而導(dǎo)致紙價(jià)對(duì)此的反應(yīng)有所不同。紙價(jià)與之前相比是降，但與更早之前對(duì)比只是恢復(fù)原來(lái)的價(jià)格。

 

　　紙價(jià)下降的原因，或許我們可以從供需兩個(gè)方面進(jìn)行分析。

 

　　供應(yīng)面

 

　　近期復(fù)工潮已經(jīng)全面掀起，員工返廠，紙廠開機(jī)率逐日提升，造紙產(chǎn)能也得到一定的恢復(fù)；物流漸漸解凍，恢復(fù)流通，國(guó)內(nèi)廢紙回收量與日俱增，造紙?jiān)系玫较鄳?yīng)的補(bǔ)充，紙廠供貨量增加。

 

　　需求面

 

　　雖因物流不再受阻，快遞全面開啟，但終端需求依然堪憂。因各行各業(yè)尚在籌備階段，且人們的購(gòu)物熱情持續(xù)衰減，無(wú)論是對(duì)食品還是服裝等的購(gòu)買熱度與往年相比都有著明顯的下降，故包裝紙的需求并不如預(yù)料中的那么大。而從文化紙來(lái)看，往年的開學(xué)潮今年也被推延，市場(chǎng)需求的爆發(fā)依然需要時(shí)日。

 

　　總而言之，紙價(jià)瘋漲的時(shí)候，無(wú)數(shù)紙廠盲目跟漲。當(dāng)紙價(jià)開始一路下滑，反應(yīng)不及的紙廠一臉錯(cuò)愕。事實(shí)證明，雖然因?yàn)槲锪鞯仍?，?guó)內(nèi)廢紙?jiān)蠠o(wú)法及時(shí)到廠，國(guó)外廢紙因?yàn)樵缦染吞崞鸬?ldquo;禁廢令”以及此次事件的原因進(jìn)口量大幅減少，以及開工紙廠較少等造成紙價(jià)上漲。但不看需求端的漲價(jià)只能是一時(shí)的“狂歡”，虛假的“盛宴”。

 

　　紙價(jià)瘋漲并不是正常的理性的現(xiàn)象。但越是稀缺，需求越是不減，就更是稀缺的現(xiàn)象也屢見不鮮。而這種現(xiàn)象一旦發(fā)生都是通過(guò)漲價(jià)來(lái)稀釋紙的稀缺，紙市的供需不僅僅被紙的產(chǎn)能與市場(chǎng)接受的產(chǎn)能所影響，也被價(jià)格把控，直到達(dá)到平衡。

 

　　這一波紙市的“繁榮”也就落下了，下一波何時(shí)能至，我們不得而知。但紙市時(shí)有振蕩，我們只有冷靜應(yīng)對(duì)，保持清醒的頭腦，才能夠從容脫身。