新型肺炎被WHO列為“國際突發(fā)公共衛(wèi)生事件”，我們?cè)摀?dān)心什么？

 

　　在這樣的大背景下，北京時(shí)間1月30日晚，世界衛(wèi)生組織突發(fā)世界委員會(huì)第三次召開會(huì)議，就新型冠狀病毒引發(fā)的疫情是否構(gòu)成“國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”進(jìn)行商討。會(huì)議被推遲了一個(gè)半小時(shí)——原定日內(nèi)瓦時(shí)間1月30日19:30（北京時(shí)間1月31日凌晨02:30）召開新聞發(fā)布會(huì)——但最終還是沒能阻擋世衛(wèi)組織此次的決定。

 

　　這也是自2005年《國際衛(wèi)生條例》實(shí)施以來，世衛(wèi)組織宣布的第6起“國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”。

圖片：WHO官方Twitter截圖

 

　　此前的5次分別是：

 

　　2009年甲型H1N1流感病毒；

 

　　2014年野生型脊髓灰質(zhì)炎病毒；

 

　　2014年西非埃博拉??；

 

　　2016年巴西寨卡病毒；

 

　　2018~2020年剛果（金）埃博拉疫情(2019年宣布)。

 

　　此前網(wǎng)上不少人將新型冠狀病毒肺炎被列為“國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”與中國被列為疫區(qū)劃等號(hào)，其實(shí)二者還是有很大區(qū)別的。

 

　　“疫區(qū)”在WHO里叫AffectedArea，國際公共衛(wèi)生緊急事件叫PHEIC，這是兩個(gè)不同的概念，而世衛(wèi)組織開會(huì)是討論中國需不需要被納入PHEIC。

 

　　根據(jù)《國際衛(wèi)生條例（2005）》（InternationalHealthRegulations,IHR）的定義，PHEIC是指：按特殊程序確定的不尋常公共衛(wèi)生事件，即通過疾病的國際傳播對(duì)其他國家構(gòu)成公共衛(wèi)生風(fēng)險(xiǎn)，并有可能需要采取協(xié)調(diào)一致的國際應(yīng)對(duì)措施。

 

　　被確定為PHEIC后，當(dāng)事國將更容易從其他成員國獲得外部幫助，比如發(fā)動(dòng)更多國家共同研制抗病毒藥物等。但是在短期內(nèi)，也將極大影響當(dāng)?shù)氐穆糜魏唾Q(mào)易等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。根據(jù)過往經(jīng)驗(yàn)，一旦被確定為PHEIC，之后還需要再進(jìn)行多次評(píng)估；而將緊急事件取消或許將需要數(shù)個(gè)月，甚至一年以上的時(shí)間。

 

　　但影響也是巨大的，根據(jù)公眾號(hào)“秦小明”的分析，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：

 

　　第一、沖擊最明顯的屬于跨國旅游和國際貿(mào)易

 

　　邏輯顯而易見，盡管一些國家在世衛(wèi)組織宣布PHEIC之前，已經(jīng)采取了撤離本國公民及限制到中國的航班等相關(guān)措施，但世衛(wèi)組織的定性，將讓更多國家意識(shí)到疫情的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而做出減少旅游和貿(mào)易的決定。

 

　　第二、對(duì)于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)而言，也會(huì)造成短期外部沖擊

 

　　一國的經(jīng)濟(jì)由消費(fèi)、投資和凈出口構(gòu)成，對(duì)貿(mào)易旅游等跨國活動(dòng)的沖擊，將直接對(duì)凈出口產(chǎn)生負(fù)面壓力。而國內(nèi)的消費(fèi)和投資，本身也會(huì)受到疫情發(fā)展的沖擊，三個(gè)部分都將面臨不小的挑戰(zhàn)。

 

　　盡管如此，WHO的定性，對(duì)宏觀的沖擊是外部性的，短期的。因?yàn)閺谋举|(zhì)上說，無論是投資也好消費(fèi)也好凈出口也罷，根本的影響變量是疫情本身的發(fā)展，世衛(wèi)組織的決定只是描述了當(dāng)前疫情的狀況，并不本質(zhì)上改變疫情的發(fā)展規(guī)律。

 

　　長期來說，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的沖擊，還是要看疫情本身的發(fā)展趨勢(shì)以及我們?yōu)榱藢?duì)沖疫情影響采取的逆周期調(diào)節(jié)政策。

 

　　第三，對(duì)于資本市場(chǎng)的影響

 

　　特別說一下對(duì)資本市場(chǎng)的影響，疫情本身對(duì)市場(chǎng)的影響分為三個(gè)方面：

 

　　1）改變?nèi)藗儗?duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的預(yù)期；

 

　　2）改變?nèi)藗儗?duì)逆周期調(diào)節(jié)政策的預(yù)期；

 

　　3）改變市場(chǎng)情緒和交易結(jié)構(gòu)。

 

　　從第二點(diǎn)可以看出，疫情的發(fā)展是實(shí)實(shí)在在地對(duì)中國的宏觀經(jīng)濟(jì)造成了新的壓力，這一點(diǎn)將會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（中國以及高度依賴中國的其他國家的股市，大宗工業(yè)商品，人民幣以及依賴中國國家的主權(quán)貨幣）形成價(jià)格下行的壓力。

 

　　這種壓力已經(jīng)通過節(jié)前國內(nèi)股市下跌釋放了一部分，但尚未釋放完畢，可以參考A50指數(shù)和香港股市的走勢(shì)。短期內(nèi)，與中國密切相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，有價(jià)格下修的動(dòng)力。

 

　　但中長期來看，逆周期調(diào)節(jié)政策會(huì)跟進(jìn)，疫情的發(fā)展大概率也會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)，這時(shí)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)上修。

 

　　市場(chǎng)情緒在當(dāng)下毫無疑問是謹(jǐn)慎甚至悲觀的，由此也出現(xiàn)了其他股票普跌但醫(yī)藥疫苗生物相關(guān)的股票大漲的分化結(jié)構(gòu)。

 

　　WHO宣布PHEIC，會(huì)強(qiáng)化短期的市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，但不改市場(chǎng)發(fā)展的本身邏輯。

 

　　《國際衛(wèi)生條例（2005）》規(guī)定，根據(jù)疫情的發(fā)展，世衛(wèi)組織宣布PHEIC后隨時(shí)可以撤銷及修改，并且在3個(gè)月后自動(dòng)失效，但可以根據(jù)實(shí)際情況修改或延續(xù)三個(gè)月。臨時(shí)建議至多可持續(xù)到確定與其有關(guān)的國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件之后的第二屆世界衛(wèi)生大會(huì)。

 

　　在PHEIC的判定措施實(shí)行之前，2003年中國SARS病毒肆虐時(shí)，世衛(wèi)組織先后把中國內(nèi)地10個(gè)省份列入疫區(qū)，對(duì)6個(gè)省份向世界各國發(fā)出旅行警告。而當(dāng)非典疫情得到控制后，2003年5月23日世衛(wèi)組織解除了對(duì)廣東的旅行警告；2003年6月13日解除了對(duì)河北、內(nèi)蒙古、山西和天津的旅游警告，并與廣東、吉林、江蘇、湖北、陜西等地一起，從疫區(qū)名單中刪除；2003年6月24日，又解除了對(duì)北京的旅行警告，并從疫區(qū)名單中刪除。所以，即便是在沒有PHEIC定義之時(shí)，非典時(shí)期被確定的疫區(qū)，其判斷也會(huì)隨著對(duì)疫情傳播的控制情況變化進(jìn)行實(shí)時(shí)更新。

 

　　截至1月31日早07:00，全國共確診9075例，疑似12167例，死亡213例，治愈168例。其中湖北確診5806例，死亡204例，治愈116例。并在越南、德國、日本三國出現(xiàn)了人傳人現(xiàn)象。

 

　　期待這次的新型冠狀病毒肺炎疫情盡快過去，誰也拖不起。