【頭條】山鷹紙業(yè)120億項(xiàng)目下個(gè)月將實(shí)力“起飛”！將帶來(lái)10億稅收，2000多就業(yè)崗位！

 

　　一、投資120億！山鷹華中預(yù)計(jì)今年9月底將試產(chǎn)

 

　　眼前這個(gè)矗立在廠房的龐然大物，就是山鷹華中紙業(yè)投資9億元，引進(jìn)世界先進(jìn)的首條造紙生產(chǎn)線，幅寬8米，長(zhǎng)度超過(guò)到200米，車(chē)速可達(dá)1500米每分鐘。像這樣的生產(chǎn)線共有五條，規(guī)劃總產(chǎn)能為220萬(wàn)噸，總投資達(dá)120億元。

 

　　山鷹紙業(yè)作為國(guó)內(nèi)唯一一家集再生纖維回收、造紙、包裝、印刷、貿(mào)易、物流、投融資等為一體的國(guó)際化紙業(yè)集團(tuán)，不斷凸顯龍頭優(yōu)勢(shì)。此次在公安縣建廠布局，對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行多角度升級(jí)改造，投資成本比普通生產(chǎn)線高出30%至40%，產(chǎn)品為高強(qiáng)度、低克重、輕量化的瓦楞原紙。

 

　　為實(shí)現(xiàn)綠色生態(tài)發(fā)展，山鷹華中紙業(yè)項(xiàng)目在廠區(qū)規(guī)劃中，除了修建污水處理廠外，還特別建設(shè)了兩座發(fā)電廠、一座自來(lái)水廠及固廢綜合利用工程等配套設(shè)施。生產(chǎn)線產(chǎn)生的漿渣、包裝物，以及污水處理廠的污泥，都將成為發(fā)電廠的燃料，既減少污染又能夠節(jié)能，不會(huì)造成二次污染。

 

　　預(yù)計(jì)到2020年底，項(xiàng)目全部建設(shè)完工后，山鷹紙業(yè)將成為華中地區(qū)最大的造紙廠，并依托山鷹控股形成廢紙貿(mào)易、原紙生產(chǎn)和紙制品加工、完整工業(yè)包裝用紙全產(chǎn)業(yè)鏈。項(xiàng)目全部投產(chǎn)以后，將給地方帶來(lái)稅收10億元左右，提供超過(guò)2000個(gè)就業(yè)崗位。

 

　　?二、1個(gè)視頻帶你全面了解山鷹紙業(yè)

 

　　此次120億元的大投資項(xiàng)目彰顯了山鷹紙業(yè)的實(shí)力非凡！作為造紙行業(yè)龍頭企業(yè)，山鷹紙業(yè)2018年造紙總產(chǎn)能達(dá)470萬(wàn)噸，包裝產(chǎn)能13億平米，其中原紙全年產(chǎn)量463.21萬(wàn)噸，銷(xiāo)量460.63萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)率99.44%。瓦楞箱板紙箱產(chǎn)量12.17億平方米，銷(xiāo)量12.18億平方米，產(chǎn)銷(xiāo)率100.08%！

 

　　山鷹憑借產(chǎn)業(yè)鏈一體化的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)再生纖維、造紙及包裝三項(xiàng)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。造紙及包裝印刷規(guī)模均位居全國(guó)前列，其包裝紙產(chǎn)銷(xiāo)量位居中國(guó)第三，占中國(guó)市場(chǎng)份額為9%，在中國(guó)最大的華東市場(chǎng)占據(jù)25%份額排名第一，特種紙?jiān)谌蛴蓄I(lǐng)先的市場(chǎng)份額，公司包裝板塊銷(xiāo)量位居中國(guó)第二，整體市場(chǎng)份額為1.6%。

 

 

　　在以下幾個(gè)方面，山鷹紙業(yè)更是顯示了自己的不俗實(shí)力！

 

　　行業(yè)集中度上升，進(jìn)一步凸顯龍頭優(yōu)勢(shì)

 

 

　　▲數(shù)據(jù)來(lái)源：wind中國(guó)造紙協(xié)會(huì)

 

　　從行業(yè)整體的產(chǎn)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)過(guò)2010年以來(lái)的環(huán)保政策去產(chǎn)能之后，造紙行業(yè)的CR10從2011年的28.70%逐步上升到2018年的44.10%，而美國(guó)造紙行業(yè)在經(jīng)歷環(huán)保立法去產(chǎn)能及行業(yè)并購(gòu)之后，CR10已經(jīng)達(dá)到了90%左右。經(jīng)過(guò)環(huán)保去產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)部分中小落后產(chǎn)能被淘汰，行業(yè)集中度有所提升。在整體行業(yè)提升集中度時(shí)，集中度尚有巨大提升空間的細(xì)分子領(lǐng)域?qū)⒂型憩F(xiàn)出優(yōu)于行業(yè)整體的表現(xiàn)，因?yàn)樵谛袠I(yè)整體集中度提升的過(guò)程中，細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)將迅速搶占所在市場(chǎng)內(nèi)的份額，并鞏固領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，在形成護(hù)城河后便可受益于馬太效應(yīng)。

 

　　據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，截止2019年4月15日，前5批外廢配額共779.27萬(wàn)噸，其中山鷹紙業(yè)共獲得98.91萬(wàn)噸，占比12.69%。外廢配額持續(xù)收緊并進(jìn)一步向龍頭集中，國(guó)廢和外廢價(jià)差有望延續(xù)，龍頭公司繼續(xù)享受外廢較國(guó)廢便宜帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)。

 

 

　　2018年6月山鷹紙業(yè)收購(gòu)歐洲最大廢紙貿(mào)易商荷蘭WPT，四季度收購(gòu)美國(guó)鳳凰紙業(yè)，兩次收購(gòu)有助于提高公司對(duì)上游原材料廢紙管控能力，穩(wěn)定公司廢紙采購(gòu)量和價(jià)格，緩解原材料成本壓力。與此同時(shí)，山鷹紙業(yè)充分利用自身原紙生產(chǎn)供應(yīng)優(yōu)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)包裝業(yè)務(wù)，提高產(chǎn)能利用率。包裝業(yè)務(wù)收入16~18年平均增速為27.5%，18年包裝總產(chǎn)能超過(guò)12億平米，分別貢獻(xiàn)了17.9%的收入和10.3%的毛利潤(rùn)。公司產(chǎn)業(yè)鏈向上下游不斷延伸，產(chǎn)業(yè)鏈布局逐漸完善，未來(lái)生產(chǎn)效率有望繼續(xù)上升。

 

 

　　山鷹紙業(yè)收購(gòu)云印公司38.02%的股權(quán)并進(jìn)行增資，總計(jì)達(dá)到69.38%的控股比例。其借助云印公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，推出微供平臺(tái)，通過(guò)各產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建及商業(yè)模式創(chuàng)新，開(kāi)展行業(yè)垂直整合，培育互聯(lián)網(wǎng)驅(qū)動(dòng)的服務(wù)能力，借以全面提升產(chǎn)業(yè)鏈效率。產(chǎn)業(yè)鏈、技術(shù)優(yōu)勢(shì)結(jié)合，協(xié)同效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。

 

 

　　據(jù)公司年報(bào)發(fā)現(xiàn)，山鷹紙業(yè)2015年以來(lái)增長(zhǎng)迅速，經(jīng)歷2017年造紙行業(yè)上升周期，2018年又收購(gòu)3家紙廠實(shí)現(xiàn)逆行業(yè)增長(zhǎng)，15~18年收入、歸母凈利潤(rùn)和扣非歸母凈利潤(rùn)C(jī)AGR分別為35.5%、148.4%、166.1%。18年實(shí)現(xiàn)收入244.0億元，同比增長(zhǎng)39.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)32.0億元，同比增長(zhǎng)59.0%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)26.8億元，同比增長(zhǎng)33.8%。

　　▲數(shù)據(jù)來(lái)源：山鷹紙業(yè)年報(bào)

 

 

　　2018年山鷹紙業(yè)實(shí)現(xiàn)毛利率和凈利率分別為23.05%和14.10%，同比增長(zhǎng)0.04和2.54個(gè)百分點(diǎn)。凈利率從2014年的1.43%上升到2018年的14.10%，連續(xù)5年持續(xù)上升，遠(yuǎn)超同級(jí)別晨鳴紙業(yè)的8.88%和太陽(yáng)紙業(yè)的10.30%。與此同時(shí)，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為27.55%，比上一年增長(zhǎng)6.01個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力逐年提高。

 

　　▲數(shù)據(jù)來(lái)源：山鷹紙業(yè)年報(bào)

 

 

　　2018年，國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)面臨復(fù)雜嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，國(guó)民經(jīng)濟(jì)下行，環(huán)保政策收緊，成本上升，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)提出更大的挑戰(zhàn)。晨鳴紙業(yè)和博匯紙業(yè)等企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力都有不同程度的下降，而山鷹紙業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2017年的0.74提高到2018年的0.78，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)得到進(jìn)一步優(yōu)化，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)有明顯縮短，整體營(yíng)運(yùn)能力有顯著提升。

 

　　▲數(shù)據(jù)來(lái)源：山鷹紙業(yè)年報(bào)

 

　　?對(duì)標(biāo)美國(guó)造紙行業(yè)的發(fā)展階段及市場(chǎng)特點(diǎn)，中國(guó)造紙行業(yè)目前處于行業(yè)整體集中度不高、上下游議價(jià)能力較弱、對(duì)原材料依賴(lài)程度較高的狀態(tài)。隨著環(huán)保政策持續(xù)收緊以及進(jìn)口廢紙配額的進(jìn)一步減少，行業(yè)落后中小產(chǎn)能將會(huì)被加速出清，對(duì)原材料的控制將成為造紙企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，行業(yè)龍頭有望憑借自身規(guī)模優(yōu)勢(shì)以及原材料自給優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步獲取更大市場(chǎng)份額，提升行業(yè)集中度，獲取更大利潤(rùn)空間。

 

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