玖龍入局！歷經(jīng)5輪的降價(jià)，再暴跌350元/噸！中小紙廠出清，紙板廠出局！

 

　　步入8月份，又有數(shù)十家紙廠步入停機(jī)。杭州富陽地區(qū)因“迎峰度夏”，春江街道25家紙廠將從8月1日起期間停產(chǎn)10天；山鷹紙業(yè)稱，因安徽基地生產(chǎn)設(shè)備升級改造，4臺紙機(jī)將在8月12日-8月31日期間分別停產(chǎn)5天。由于旺季需求遲遲未有起色，部分紙廠出貨壓力較大，有紙廠再度下調(diào)紙價(jià)。由于有大型紙廠參與，其他紙廠也可能會被動加入。降價(jià)、停機(jī)，成為近段時(shí)間紙業(yè)市場的“主旋律”。

 

　　一、玖龍?jiān)俦┑?50元/噸，歷經(jīng)連續(xù)5輪的降價(jià)，中小紙廠情況岌岌可危

 

　　玖龍、理文、聯(lián)盛下調(diào)紙價(jià)，山鷹、理文停機(jī)，部分紙廠提前優(yōu)惠搶單，市場競爭再進(jìn)一步白熱化。終端觀望不下單，預(yù)計(jì)市場仍有走跌空間，紙廠很大壓力。

 

　　8月1日，玖龍暴跌350元/噸、理文下調(diào)50元/噸。調(diào)價(jià)詳情：

 

　　東莞玖龍：瓦楞紙：50g下調(diào)350元/噸，60g下調(diào)250元/噸，70g下調(diào)150元/噸，85-100g下調(diào)50元/噸，105-180g價(jià)格不變。牛卡紙：地龍?？ǎ≦級別）100-120g下調(diào)100元/噸，130克及以上下調(diào)50元/噸；地龍?jiān)偕徒垯n次：80-100g下調(diào)150元/噸，110-120g下調(diào)100元/噸，130g及以上下調(diào)50元/噸；白面牛卡、涂布?？▋r(jià)格不變。

 

　　廣東理文：箱板紙Q級120克下調(diào)50元/噸。

 

　　東莞金洲紙業(yè)：高瓦120克下調(diào)30元/噸；箱板紙H級126克下調(diào)30元/噸。

 

　　浙江義烏義南紙業(yè)：紗管紙B級下調(diào)50元/噸；紗管紙C級下調(diào)50元/噸。

 

　　遼寧琥珀紙業(yè)：再生130克箱板紙下調(diào)50元/噸。

 

　　遼寧營口合鑫紙業(yè)：紗管紙B級200克下調(diào)100元/噸。

 

　　緊跟著，8月2日，廣東地區(qū)其他紙廠低克重也有下調(diào)，跌幅在50元/噸左右，高克重市場比較穩(wěn)定。福建地區(qū)泉州玖龍瓦楞紙下調(diào)50元/噸，聯(lián)盛瓦楞紙價(jià)格下滑幅度在100-150元/噸。調(diào)價(jià)詳情：

 

　　東莞建暉紙業(yè)：箱板紙Q級160g下調(diào)50元/噸。

 

　　東莞金洲紙業(yè)：箱板紙Q級130g下調(diào)50元/噸。

 

　　東莞泰昌：箱板紙Q級130/140g下調(diào)50元/噸。普瓦90g下調(diào)50元/噸。

 

　　遼寧興東紙業(yè)：再生130g箱板紙下調(diào)100元/噸。

 

　　目前，玖龍紙業(yè)除了東莞和泉州兩個(gè)基地，其他基地?zé)o明確通知價(jià)格調(diào)整。

 

　　進(jìn)入2019年以來，受春節(jié)翹尾、成本增加和下游庫存低位的影響，國內(nèi)瓦楞及箱板紙市場價(jià)格在1-2月份紙價(jià)震蕩上揚(yáng)為主。不過，這一態(tài)勢未能支撐多久，從3月份以后，隨著新增產(chǎn)能投放以及下游需求轉(zhuǎn)淡，市場供需矛盾有所加劇，紙價(jià)開始進(jìn)入下行通道。截止目前，包裝紙一共出現(xiàn)五輪大降價(jià)，分別發(fā)生在3月11、3月19、5月28、7月10和8月1日。行業(yè)龍頭帶頭降價(jià)，大量進(jìn)口紙貿(mào)易商、中小紙廠陷入一片汪洋，市場繼續(xù)出清。經(jīng)過幾輪大降價(jià)，行業(yè)已經(jīng)陷入虧損狀態(tài)。但擁有外廢批文的大紙廠與中小紙廠相比，情況則要好很多。

 

　　2019年伊始，盡管經(jīng)過了2018年的紙價(jià)低迷，但玖龍的噸紙利潤仍可保持在600元/噸。但經(jīng)過連續(xù)5輪的降價(jià)之后，玖龍的紙價(jià)已經(jīng)觸及贏虧線。而占據(jù)絕大多數(shù)的中小紙廠，受到外廢壟斷和國廢虛高的影響，情況岌岌可危。特別7、8月份兩輪降價(jià)之后，包裝紙價(jià)格已經(jīng)持續(xù)處于綜合成本線以下。

 

　　老大領(lǐng)頭原紙跌價(jià)小廠跟進(jìn)，可以說在原紙降價(jià)、國廢微漲、外廢放行的三記組合拳下，今年年底有望徹底完成小紙廠的產(chǎn)能歸零為大紙廠瘋狂擴(kuò)充的產(chǎn)能騰挪空間，接下來兩個(gè)月就成了全行業(yè)的決戰(zhàn)月。

 

　　二、玖龍入局！中小紙廠出清，紙板廠出局！

 

　　近日，玖龍紙業(yè)召開年中大會，在力陳造紙行業(yè)的嚴(yán)峻環(huán)境，并為玖龍第二個(gè)五年規(guī)劃埋下了伏筆。果然，兩天后，玖龍邁出了包裝全產(chǎn)業(yè)鏈模式的第一步。

 

　　根據(jù)玖龍紙業(yè)7月26日發(fā)布的《關(guān)連交易收購包裝業(yè)務(wù)》公告，玖龍成功將7家生產(chǎn)及銷售瓦楞紙板產(chǎn)品與紙箱的業(yè)務(wù)的包裝印刷企業(yè)納入玖龍紙業(yè)旗下，都是屬于紙板-紙箱一體的包裝印刷企業(yè)。通過這七家企業(yè)，玖龍打通了“造紙廠-紙板廠-紙箱廠”的全產(chǎn)業(yè)鏈。其中除了泉州錦盛包裝以外，其余六家都是緊跟玖龍?jiān)旒埢爻闪⒌?，法人代表都是張茵。此次收購，是玖龍紙業(yè)公開向全方位紙產(chǎn)品公司轉(zhuǎn)型的重要一步。

 

　　毫無疑問，這一事件受到?jīng)_擊最大的就是二級廠。這一沖擊，不僅僅是市場份額擠占，還有地位上的取代。玖龍可以對任何一家獨(dú)立紙板廠造成碾壓。而目前紙板廠正處于最虛弱的時(shí)候，同時(shí)通過兩個(gè)月的收割，大部分中小紙廠已經(jīng)出清，二級廠的潛在盟友，中小紙廠實(shí)力已經(jīng)受到前所未有的削弱。

 

　　玖龍的這一波轉(zhuǎn)身，搶占市場份額事小，但更嚴(yán)重的是，它會對二級紙板廠存在意義的某種否定。對于三級廠來說，當(dāng)造紙廠都可以做紙板了，二級廠大概完成自己的歷史使命，該出局了。

 

　　三、上、中、下游多重挑戰(zhàn)，背后起關(guān)鍵問題的還是“供需”

 

　　2017年紙價(jià)大漲使得進(jìn)口紙有利可圖，進(jìn)口量大增，然而自去年下半年以來，箱板、瓦楞紙連續(xù)下跌，鮮有反彈，國內(nèi)貿(mào)易商虧損者居多，進(jìn)口紙貿(mào)易商更是虧損嚴(yán)重。據(jù)了解，國內(nèi)大型紙廠連續(xù)下調(diào)價(jià)格，而未采取大規(guī)模限產(chǎn)，此舉除了降低庫存外，打擊進(jìn)口紙、促進(jìn)行業(yè)整合或許是巨頭紙廠的主動意愿，為了謀取長遠(yuǎn)的持續(xù)主導(dǎo)國內(nèi)市場的戰(zhàn)略而進(jìn)行的相對短期市場操作。

 

　　目前包裝紙需求端仍存在壓力，中長期看完全依賴國廢的中小產(chǎn)能加速淘汰，龍頭企業(yè)玖龍、理文、山鷹、太陽紙業(yè)等今年來持續(xù)考察和布局海外廢紙漿產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)鏈延伸和資源優(yōu)勢更加明顯。

 

　　而影響市場的主要因素是需求持續(xù)萎縮帶來的市場競爭加劇。面對日益減少的訂單量，規(guī)模紙廠促銷動作頻出，中小紙廠生存環(huán)境日益嚴(yán)峻，料后期停機(jī)檢修現(xiàn)象將有所增加。雖安徽山鷹、江西理文、湖北榮成等紙廠有停機(jī)檢修，但對整體供應(yīng)面難起到實(shí)質(zhì)性緩解作用，下游需求持續(xù)萎縮的壓力將持續(xù)施壓箱板紙市場。

 

　　原紙不好賣，廢紙不好干；紙板不好賣，紙箱不好干。紙板廠以行業(yè)協(xié)會的形式發(fā)出近乎悲切的呼吁，要求抵制同行紙板惡性降價(jià)競爭、停止惡意搶劫三級廠紙箱訂單、實(shí)行行業(yè)自律保留合理利潤維持發(fā)展。能不能做到、有沒有呼吁的效果留待市場慢慢觀察？但玖龍這個(gè)炸雷的收購消息，驚醒了2、3級廠的夢，大錘終究砸了下來，下游原本以為老大們幾年后要演的戲，提前上演了！自我擴(kuò)張?zhí)⒃垳N，庫存高位、開機(jī)不足、產(chǎn)能過剩，徹底打亂了原來的劇本，使得這個(gè)提前上演的戲。

 

　　今年已經(jīng)進(jìn)入第三季度，然而正如年初所說的今年整個(gè)行情很難有大的起色，原因很簡單“產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、需求持續(xù)不振”，要改變目前的狀況供需兩頭至少有一頭要變化，要么產(chǎn)能減少要么需求增加。