華泰1元現(xiàn)金買下1.8億凈資產(chǎn)，斯道拉恩索徹底退出中國文化紙生產(chǎn)！

 

　　華泰紙業(yè)與斯道拉恩索的合作起始于2006年，雙方合資成立了山東斯道拉恩索華泰紙業(yè)有限公司，斯道拉恩索和華泰紙業(yè)的持股比例分別為60%和40%。據(jù)紙業(yè)內(nèi)參的了解，公司自成立以來，只投產(chǎn)了一條生產(chǎn)線，紙機為一臺進口的二手福伊特紙機，該紙機投產(chǎn)于1996年，后搬遷到山東大王鎮(zhèn)，紙機凈紙寬7200mm，車速1200m/分。一條脫墨漿制漿設(shè)備由安德里茨公司提供，生產(chǎn)線于2007年投產(chǎn)，以廢紙為原料，生產(chǎn)未涂布的各類文化紙。后經(jīng)多次改造，該紙機最高年產(chǎn)能可達20萬噸。

 

 

　　根據(jù)華泰的公告，斯道拉恩索華泰紙業(yè)在最近一年半的財務(wù)數(shù)據(jù)如下：

 

　　可以看出，從2018年以來，斯道拉恩索華泰紙業(yè)一直處于虧損運營的狀態(tài)，2018年凈虧損0.39億元，2019年上半年凈虧損0.28元，虧損的幅度有所擴大。

 

　　短期看，這筆收購對華泰紙業(yè)無疑是大賺的，因為公司僅用1元錢就買下了凈資產(chǎn)1.83億元的合資公司，而且固定資產(chǎn)就達到6000萬元。另外，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，合資公司主要生產(chǎn)超級壓光紙、冷固紙、淋膜原紙、無碳復寫原紙等，本次收購股權(quán)完成后，將有利于華泰紙業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的擴大和豐富。

 

　　但是從長期看，華泰紙業(yè)能否讓合資公司盡快止住虧損勢頭，然后扭虧為盈，仍然存在很大的困難。合資公司以廢紙為原料生產(chǎn)文化紙，在限廢政策出臺以前，2017年，合資公司共申請了50330噸進口廢紙，但是從2018年起至今，公司再也沒有獲得廢紙進口的許可。而使用國產(chǎn)廢紙和木漿對公司來說，無疑就增加了生產(chǎn)成本。

 

　　雙方已經(jīng)預計到在正式交割前，合資公司的虧損會繼續(xù)擴大。根據(jù)協(xié)議，合資公司在調(diào)整日至交割日期間發(fā)生的債務(wù)，應由斯道拉恩索和華泰按照屆時各自在合資公司中的股權(quán)比例承擔。其中，斯道拉恩索應以借款形式額外提供（或促使其關(guān)聯(lián)機構(gòu)提供）900萬元人民幣，華泰應以借款形式額外提供（或促使其關(guān)聯(lián)機構(gòu)提供）600萬元人民幣。如果合資公司在調(diào)整日至交割日期間發(fā)生的債務(wù)總額超過人民幣1500萬元，則超出部分斯道拉恩索和華泰（或其各自的關(guān)聯(lián)機構(gòu)）應按照屆時各自在合資公司中的股權(quán)比例，以借款形式向合資公司提供融資。

 

　　1元錢從外企手中買企業(yè)，對華泰來說，已經(jīng)不是第一次。

 

　　早在十年前，2009年的9月，華泰紙業(yè)就以1元錢收購了新加坡諾斯克泛亞私人有限公司持有的諾斯克（河北）紙業(yè)有限公司的全部股權(quán)，后改名河北華泰紙業(yè)。

 

　　當時除了1元錢的收購價外，華泰紙業(yè)還支付了9.25億元用于償債，其中6.77億元向河北諾斯克提供華泰借款、以償還部分河北諾斯克對銀行的債務(wù)，其余2.48億元的銀行融資債務(wù)將留存在河北諾斯克。

 

　　這筆收購，使華泰紙業(yè)增加了約35萬噸的新聞紙產(chǎn)能，站穩(wěn)了國內(nèi)新聞紙老大的地位。經(jīng)過兩年的重組調(diào)整，2012年，河北華泰紙業(yè)就扭虧為盈，實現(xiàn)了盈利。

 

 

　　根據(jù)斯道拉恩索的公告，該交易預計將于2019年底完成，交易完成后，斯道拉恩索的凈債務(wù)將減少約2200萬歐元，年銷售額將減少約6000萬歐元。

 

　　斯道拉恩索在中國曾經(jīng)有蘇州紫興和斯道拉恩索華泰兩個文化紙生產(chǎn)工廠，2016年6月，公司與中國蘇州國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)政府簽署協(xié)議，將紫興紙業(yè)包括主要固定資產(chǎn)及土地使用權(quán)等關(guān)鍵資產(chǎn)剝離，交付給蘇州高新區(qū)。之后，紫興的文化紙機出售給山東太陽紙業(yè)，經(jīng)改造后繼續(xù)生產(chǎn)高檔文化紙。銅版紙品牌“SPCO”則轉(zhuǎn)讓給了華泰紙業(yè)。隨著合資公司股權(quán)的出售，未來，斯道拉恩索將不會在中國生產(chǎn)任何文化紙。