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掌上紙引未來
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四季度是傳統(tǒng)旺季，紙價(jià)的主旋律依然是漲。
記者查閱了四季度以來國內(nèi)幾個(gè)主要紙業(yè)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)，其均處于新一輪上升通道中。截至11月3日，銅版紙、雙膠紙、白卡紙、瓦楞紙均價(jià)較10月初明顯上調(diào)，其均價(jià)分別為7378元/噸、7668元/噸、7238元/噸、6315元/噸，月漲幅約500元/噸、616元/噸、211元/噸、67元/噸。除瓦楞紙外，其他產(chǎn)品都出現(xiàn)了明顯上漲。
在成本端，紙漿和廢紙端價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)分化。紙漿方面價(jià)格走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，以歐洲北方漂白針葉漿、闊葉漿價(jià)格為例，其最新均價(jià)分別為920.15美元/噸、923.82美元/噸，針葉漿近一個(gè)月上漲15美元/噸，闊葉漿價(jià)格月漲幅33美元/噸。
在所有紙品鏈條中，廢紙端產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)最為劇烈。原材料端，美廢8#（特級(jí)舊報(bào)紙）及美廢11#（舊瓦楞紙箱）其最新價(jià)格分別為190美元/噸、220美元/噸，單月漲幅分別為90%、30%。國廢方面走勢(shì)則是經(jīng)歷了一波巨幅波動(dòng)。以A級(jí)黃板紙為例，2017年以來其價(jià)格一路高歌猛進(jìn)，到2017年10月中旬達(dá)到年內(nèi)峰值，但隨后一周內(nèi)，其價(jià)格幾近腰斬，但隨后又迅速反彈。截至11月3日，其市場(chǎng)價(jià)格又再次回彈到接近年內(nèi)高點(diǎn)位置。相比廢紙價(jià)格的大起大落，瓦楞紙近一個(gè)月內(nèi)價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，一直保持小幅上漲趨勢(shì)。
近期廢紙價(jià)格的巨幅波動(dòng)及瓦楞包裝紙前期價(jià)格的松動(dòng)，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了對(duì)紙張價(jià)格高位的擔(dān)憂。有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，以瓦楞紙為代表的包裝紙產(chǎn)業(yè)集中度相對(duì)其他品種偏低，但其市場(chǎng)面更廣，渠道環(huán)節(jié)也更為復(fù)雜，價(jià)格波動(dòng)因此也更為敏感。但第四季度為包裝用紙需求旺季，加之環(huán)保限產(chǎn)，因此其價(jià)格下降空間也有限。
該人士進(jìn)一步表示，瓦楞紙受政策影響最為明顯，也是這一輪最早啟動(dòng)漲價(jià)的品種，無論是低庫存還是炒作，瓦楞紙也因此成為價(jià)格最容易產(chǎn)生波動(dòng)的品種，未來其價(jià)格走勢(shì)無疑會(huì)牽動(dòng)整個(gè)行業(yè)的起伏。
而某紙業(yè)上市公司人士也對(duì)上證報(bào)記者表達(dá)了同樣的觀點(diǎn)：“以前價(jià)格松動(dòng)的時(shí)候都會(huì)限產(chǎn)保價(jià)，調(diào)節(jié)庫存，2017年這老辦法還沒怎么用過，好長一段時(shí)間里滿負(fù)荷生產(chǎn)還不夠供應(yīng)。未來一段時(shí)間內(nèi)，紙價(jià)還是會(huì)處在上升通道。”
2017年以來環(huán)保核查日趨嚴(yán)苛，進(jìn)入四季度監(jiān)察力度進(jìn)一步加強(qiáng)。目前小型造紙企業(yè)大多不堪環(huán)保改造費(fèi)用而停業(yè)，龍頭企業(yè)議價(jià)能力不斷提升。因此，紙業(yè)上市公司今年以來產(chǎn)銷兩旺、盈利能力也不斷提升。
三季報(bào)顯示，山鷹紙業(yè)、太陽紙業(yè)、華泰股份、博匯紙業(yè)營業(yè)收入同比提升46.26%、34.36%、32.17%、19.69%，歸屬母公司股東的凈利潤同比提升591.15%、109.10%、305.10%、469.60%。盈利能力均大幅提高。山鷹紙業(yè)、太陽紙業(yè)、華泰股份、博匯紙業(yè)毛利率分別提升7.57%、3.64%、2.34%、10.45%，凈利率分別達(dá)到11.60%、11.09%、4.94%、9.90%。
紙企的業(yè)績一路走高，其下游包裝行業(yè)卻因成本的不斷攀升承受一定壓力。如裕同科技、勁嘉股份、東風(fēng)股份、合興包裝，三季度在營業(yè)收入和歸屬母公司股東的凈利潤都提升的情況下，其毛利率和凈利率卻出現(xiàn)了不同程度的下降。
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