造紙行業(yè)景氣度依然較高 有望繼續(xù)向好 準入門檻提高行業(yè)產(chǎn)能擴張受阻

 

　　近年來，受供給側(cè)改革、環(huán)保政策趨嚴等有利因素影響，造紙行業(yè)景氣度持續(xù)向好。雖然短期內(nèi)，造紙行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量整體有所下滑，但龍頭企業(yè)的競爭力在不斷增強，行業(yè)集中度有望得到進一步提升。

 

　　2018年10月19日，國家統(tǒng)計局的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年1-8月，規(guī)模以上造紙及紙制品企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入9508.6億元；利潤總額542.5億元。其中，全國造紙行業(yè)累計主營業(yè)務收入5723.6億元，累計同比增長11.4%；累計利潤總額343.9億元，累計同比增長7.1%，造紙行業(yè)景氣度仍較高。業(yè)內(nèi)人士預測，2018年造紙行業(yè)供需略偏緊的態(tài)勢或?qū)⒀永m(xù)，造紙行業(yè)景氣度有望繼續(xù)向好。

 

　　從國家統(tǒng)計局的行業(yè)景氣指數(shù)來看，2010年以來我國造紙及紙制品業(yè)的企業(yè)景氣指始終高于100，2017年一季度開始景氣指數(shù)始終在120以上。2018年一季度景氣指數(shù)為130，2018上半年景氣指數(shù)為128.2。我國造紙行業(yè)景氣度持續(xù)向好。

　　在環(huán)保政策的持續(xù)影響下，我國龍頭造紙企業(yè)優(yōu)勢愈發(fā)凸顯，龍頭企業(yè)產(chǎn)銷狀況整體較好。從我國主要造紙企業(yè)的產(chǎn)量和銷量變化情況來看，2018年上半年美利紙業(yè)、山鷹紙業(yè)、岳陽紙業(yè)的機制紙產(chǎn)量均得到了不同幅度的上升，晨鳴紙業(yè)的產(chǎn)量略有下滑。而山鷹紙業(yè)和晨鳴紙業(yè)2018上半年的銷量分別較上年同期增長了35.2%和103.3%。

 

　　2、行業(yè)準入門檻越來越高，企業(yè)國內(nèi)產(chǎn)能擴張受阻

 

　　環(huán)保政策趨嚴、排污許可制制度的推行使得我國造紙行業(yè)的準入門檻不斷提升，同時也影響著現(xiàn)有產(chǎn)能和新增產(chǎn)能盈利水平。據(jù)了解，目前造紙企業(yè)環(huán)保設備投資額在300-400元/噸之間，大型環(huán)保設備運營成本40-100元/噸之間。此外，受產(chǎn)能規(guī)模、資金要求、設備要求、自備電廠等配套項目審批、環(huán)保等政策、運輸政策等約束，新增產(chǎn)能擴張難度較大。

 

　　據(jù)了解，受到了環(huán)保政策等因素影響，原計劃于2018或2019年投產(chǎn)的多個項目進度進展不達預期。行業(yè)產(chǎn)能擴展受到較影響大。

 

　　以玖龍紙業(yè)為例。2018年9月19日，玖龍紙業(yè)公布2018年財報，其財報資料顯示，玖龍在建的幾個新項目沒有達到預期的進展，全部延遲。業(yè)內(nèi)人士分析認為，除了市場供需方面的原因外，政策的持續(xù)施壓、對未來市場的擔憂和中美貿(mào)易影響的不確定性等多方面的因素均可能成為玖龍紙業(yè)新增產(chǎn)能進展緩慢的影響因素。

 

　　除玖龍紙業(yè)外，目前仍有對多個造紙新建產(chǎn)能建設項目在運行，然而造紙行業(yè)目前的復雜局勢和市場不確定因素的增長都在不同程度上影響著各個紙企的戰(zhàn)略布局。