印刷業(yè)頻現(xiàn)大筆交易，52億收購(gòu)創(chuàng)紀(jì)錄，2018年印刷業(yè)加速并購(gòu)與擴(kuò)張

　　紙引未來(lái)網(wǎng)訊 2018年，國(guó)內(nèi)印刷企業(yè)的并購(gòu)事件頻頻迭起，大型印刷企業(yè)掀起了收購(gòu)與擴(kuò)張的高潮。如果總結(jié)2018年的中國(guó)印刷業(yè)，那么“并購(gòu)”必將是關(guān)鍵詞之一。
 

　　我們發(fā)現(xiàn)大型印刷企業(yè)并沒(méi)有因?yàn)槭袌?chǎng)環(huán)境的低迷停下擴(kuò)張的腳步，所謂強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者愈弱，這正是經(jīng)濟(jì)學(xué)中“馬太效應(yīng)”的體現(xiàn)，亦是印刷企業(yè)所面對(duì)的市場(chǎng)環(huán)境。 本文，我們主要回顧一些印刷上市企業(yè)比較重量級(jí)的并購(gòu)事件。
 

　　集友股份7天連曝兩樁收購(gòu)，耗資近兩億

　　2018年1月12日、18日，在即將迎來(lái)上市一周年之際，集友股份于7天之內(nèi)連曝兩樁收購(gòu)，分別擬以4583.82萬(wàn)元、1.30億元的價(jià)格收購(gòu)曲靖麒麟福牌印刷有限公司69.96%、陜西大風(fēng)印務(wù)科技股份有限公司100%的股權(quán)。據(jù)了解，兩樁收購(gòu)均以現(xiàn)金交易，合計(jì)資金需求量達(dá)到1.76億元。
 

　　對(duì)于收購(gòu)兼并計(jì)劃，集友股份公告稱(chēng)，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，實(shí)力的增強(qiáng)，公司將充分依托資本市場(chǎng)，按照優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、增加收益和降低風(fēng)險(xiǎn)的原則，充分考慮產(chǎn)、供、銷(xiāo)的整體布局，采用在行業(yè)內(nèi)投資參股、收購(gòu)兼并等方式，在國(guó)內(nèi)外縱向或橫向收購(gòu)相關(guān)上下游企業(yè)或煙草包裝材料相關(guān)企業(yè)，形成衍生的產(chǎn)業(yè)鏈條，實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的結(jié)合。
 

　　尤其對(duì)大風(fēng)科技的收購(gòu)，也宣告了集友股份正式切入主流煙包市場(chǎng)，未來(lái)煙包市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)著實(shí)值得期待一番。
 

　　環(huán)球印務(wù)擬收購(gòu)金印聯(lián)等3家企業(yè)遭終止

　　2018年3月1日，環(huán)球印務(wù)發(fā)布公告稱(chēng)，正籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。據(jù)悉，本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)中，擬收購(gòu)的三家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)均與環(huán)球印務(wù)主業(yè)相關(guān)，其中擬采用現(xiàn)金交易方式或現(xiàn)金交易與發(fā)行股份相結(jié)合的方式購(gòu)買(mǎi)北京金印聯(lián)國(guó)際供應(yīng)鏈管理股份有限公司100%股權(quán)、天津市津衛(wèi)藥品包裝有限公司100%股權(quán)，以收購(gòu)一家塑料軟包裝薄膜的研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)。
 

　　隨后，環(huán)球印務(wù)發(fā)布公告稱(chēng)，因交易各方利益訴求不一，最終未能對(duì)交易的核心條款達(dá)成一致，并難以在較短時(shí)間內(nèi)達(dá)成具體可行的方案以繼續(xù)推進(jìn)本次重組。在綜合考慮公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展、收購(gòu)成本及有效控制風(fēng)險(xiǎn)等因素的情況下，經(jīng)慎重考慮，并與相關(guān)方溝通確認(rèn)，公司決定終止籌劃本次重組事項(xiàng)。
 

　　環(huán)球印務(wù)：1.3億收購(gòu)霍爾果斯領(lǐng)凱70%股權(quán)

　　雖然由于種種原因，環(huán)球印務(wù)最終終止了這次頗具“野心”的資產(chǎn)重組，但敢于一出手便收購(gòu)3家頗具實(shí)力的企業(yè)，顯說(shuō)明環(huán)球印務(wù)在謀大篇、布大局。這不，不甘之前收購(gòu)終止，環(huán)球印務(wù)下半年再次出手收購(gòu)，只是這次進(jìn)入眼界的是另一家企業(yè)。
 

　　環(huán)球印務(wù)8月2日發(fā)布公告，出資13186萬(wàn)元收購(gòu)連學(xué)旺、金湖縣行千里網(wǎng)絡(luò)傳媒服務(wù)中心(普通合伙)持有的霍爾果斯領(lǐng)凱網(wǎng)絡(luò)科技有限公司70%股權(quán)。
 

　　霍爾果斯領(lǐng)凱，大家也許不是很熟悉。但是它的客戶(hù)都是響當(dāng)當(dāng)?shù)摹?jù)資料顯示，霍爾果斯領(lǐng)凱主要為今日頭條、網(wǎng)易、搜狐、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、高德地圖、抖音等知名 APP 提供移動(dòng)端效果營(yíng)銷(xiāo)，能幫助廣告主客戶(hù)實(shí)現(xiàn)成本可控、效果透明、安全穩(wěn)定的精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)，有效降低推廣成本。
 

　　作為藥包印刷“第一股”，環(huán)球印務(wù)于2016年6月登陸深交所中小板，此次控股霍爾果斯領(lǐng)凱，環(huán)球印務(wù)又由印刷業(yè)一腳邁進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。可見(jiàn)，自上市以后，環(huán)球印務(wù)對(duì)于擴(kuò)張有著前所未有的需求，當(dāng)業(yè)內(nèi)收購(gòu)不順，跨界式收購(gòu)便成為環(huán)球印務(wù)的另一個(gè)選擇。
 

　　工大高新收購(gòu)印刷企業(yè)龍利得未果

　　3月13日，上市公司工大高新發(fā)布重大資產(chǎn)重組停牌公告。這家業(yè)務(wù)龐雜的東北企業(yè)表示，在出售部分商業(yè)服務(wù)業(yè)資產(chǎn)的同時(shí)，擬以支付現(xiàn)金及發(fā)行股份相結(jié)合的方式收購(gòu)印刷企業(yè)龍利得的股權(quán)。
 

　　在此之前，龍利得還在積極謀求上市。這次收購(gòu)信息一出，在行業(yè)內(nèi)引起了不小的波瀾。難道在今年1月份IPO被否，新三板掛牌公司龍利得正在考慮另辟蹊徑，以并購(gòu)重組的方式謀求上市嗎?
 

　　與此同時(shí)，工大高新也正籌劃將旗下部分資產(chǎn)售予香港盈科拓展集團(tuán)，在業(yè)務(wù)模式上需求轉(zhuǎn)變，這或許才有促成這次交易的可能性。不過(guò)，隨之而來(lái)的便是，龍利得否認(rèn)了此次被收購(gòu)事件，最終也是不了了之。龍利得的資本市場(chǎng)之旅，后續(xù)如何演繹依然是未定之?dāng)?shù)。
 

　　創(chuàng)新股份近52億元超大手筆收購(gòu)

　　2018年4月18日，創(chuàng)新股份披露了《發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)(草案)》，其擬收購(gòu)上海恩捷100%股權(quán)交易對(duì)價(jià)為55.5億元。
 

　　沒(méi)錯(cuò)，這是一樁合計(jì)金額近60億元的資本運(yùn)作大手筆!這一交易若能最終達(dá)成，將毫無(wú)疑問(wèn)創(chuàng)造印刷業(yè)上市公司并購(gòu)金額的新紀(jì)錄。
 

　　在隨后收購(gòu)過(guò)程中，因考慮到部分現(xiàn)金出資對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的影響，經(jīng)各方協(xié)商，上海恩捷 93.33%股權(quán)作價(jià)為 51.80億元，依然堪稱(chēng)印刷業(yè)上市企業(yè)并購(gòu)金額的紀(jì)錄。
 

　　成立不到8年的上海恩捷主要專(zhuān)注于鋰電池隔離膜的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。根據(jù)相關(guān)公告發(fā)布的信息，上海恩捷的產(chǎn)品主要應(yīng)用于3C產(chǎn)品和新能源汽車(chē)，主要客戶(hù)則是國(guó)內(nèi)外大型電池廠商。比如：LG Chem、三星SDI、CATL、國(guó)軒高科、比亞迪等。
 

　　本次創(chuàng)新股份的收購(gòu)也可以視為是一次跨界收購(gòu)。我們也可以看出，這些年，印刷業(yè)為數(shù)不多的上市公司，在跨界并購(gòu)方面可謂是動(dòng)作頻頻。
 

　　這不，2018年10月18日，創(chuàng)新股份再次發(fā)布公告，宣布正式更名為恩捷股份，業(yè)務(wù)范圍得到有效擴(kuò)充，由煙標(biāo)、BOPP薄膜、液體無(wú)菌包裝、特種紙業(yè)務(wù)擴(kuò)充到鋰電池隔離膜、鋁塑膜、水處理膜等領(lǐng)域。
 

　　合興包裝完成近7.2億大收購(gòu)

　　2018年3月27日，合興包裝發(fā)布公告，擬以7.18億元的價(jià)格收購(gòu)合眾創(chuàng)亞(亞洲)100% 股份。
 

　　2018年6月5日，合興包裝公告，公司前期以人民幣7.18億元的交易價(jià)格購(gòu)買(mǎi)合眾創(chuàng)亞包裝服務(wù)(亞洲)有限公司100%的股份，截至2018年6月4日，公司收購(gòu)合眾創(chuàng)亞(亞洲)100%的股份過(guò)戶(hù)手續(xù)已完成，并已將所有價(jià)款付訖。
 

　　本次被收購(gòu)的主角合眾創(chuàng)亞(亞洲)，是原國(guó)際紙業(yè)中國(guó)區(qū)域的瓦楞紙箱業(yè)務(wù)。在中國(guó)，合眾創(chuàng)亞(亞洲)擁有14家子公司，分別位于東北、華北、華東、西南、華南、華中等地。
 

　　通過(guò)此次收購(gòu)，合興包裝一方面實(shí)現(xiàn)了行業(yè)的橫向整合，鞏固龍頭地位。一方面迅速增強(qiáng)在東北、華東的市場(chǎng)布局，鞏固在華南、華中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，更好地服務(wù)客戶(hù)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，完成了一次規(guī)模，隱隱有挑戰(zhàn)行業(yè)第一裕同科技的跡象。
 

　　永吉印務(wù)1.6億非典型收購(gòu)

　　8月6日，永吉印務(wù)發(fā)布《關(guān)于簽署<合作及資產(chǎn)和業(yè)務(wù)收購(gòu)框架協(xié)議書(shū)>的公告 》，公司擬與廣州潤(rùn)達(dá)合作設(shè)立合資公司向廣州壹加購(gòu)買(mǎi)其主營(yíng)業(yè)務(wù)及與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)和市場(chǎng)資源。
 

　　之所以說(shuō)這次的收購(gòu)是非典型的，是因?yàn)橛兰?wù)并非直接收購(gòu)，而是采用一種曲線(xiàn)收購(gòu)。具體計(jì)劃是這樣的：永吉印務(wù)計(jì)劃出資1.6億元與廣州潤(rùn)達(dá)企業(yè)管理有限公司，成立一家名為“廣州壹加供應(yīng)鏈管理有限公司”的合資企業(yè)，再由這家合資企業(yè)收購(gòu)廣州壹加市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策劃有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)及與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)和市場(chǎng)資源。
 

　　對(duì)于這次收購(gòu)的評(píng)價(jià)，可以借用永吉印務(wù)在公告中的說(shuō)明，通過(guò)本次業(yè)務(wù)合作的開(kāi)展，積累為全球日化巨頭服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，切入快速消費(fèi)品行業(yè)的產(chǎn)品包裝服務(wù)市場(chǎng)。
 

　　裕同科技低調(diào)完成兩筆收購(gòu)

　　2018年，各家印刷上市公司忙得不亦樂(lè)乎，或是收購(gòu)擴(kuò)張?jiān)袠I(yè)務(wù)，或是跨界收購(gòu)擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，作為行業(yè)第一的裕同科技又這么會(huì)沒(méi)有動(dòng)作呢?
 

　　3月21日，裕同科技公告，在2017年12月收購(gòu)20%股權(quán)的基礎(chǔ)上，以16740萬(wàn)元的價(jià)格再度出手，拿下煙包印刷企業(yè)武漢艾特31%的股權(quán)，從而將其變成自己的控股子公司。
 

　　9月27日，裕同科技發(fā)布公告，公司擬向德晉(香港)控股有限公司收購(gòu)其持有的江蘇德晉塑料包裝有限公司70%股權(quán)，收購(gòu)價(jià)為人民幣 17990 萬(wàn)元。
 

　　此外，7月23日裕同科技發(fā)布公告表示，擬投資6億元，在四川宜賓，也就是五糧液的大本營(yíng)，建設(shè)環(huán)保紙塑項(xiàng)目。項(xiàng)目占地150畝，計(jì)劃建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)廠房和配套設(shè)施約18萬(wàn)平方米，2022年全部達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值12億元。
 

　　這三筆投資可是不簡(jiǎn)單，一下就把裕同科技的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行了極大的擴(kuò)張。眾所周知，裕同科技的業(yè)務(wù)中手機(jī)盒的比重是極大的。因此，近年來(lái)，裕同科技一直在積極推進(jìn)業(yè)務(wù)多元化和客戶(hù)結(jié)構(gòu)多元化。憑借這三筆交易的達(dá)成，裕同科技成功進(jìn)入了煙包市場(chǎng)、日化消費(fèi)品市場(chǎng)以及酒包裝市場(chǎng)。裕同科技的野心可見(jiàn)一斑。
 

　　我們也可以用裕同科技一份收購(gòu)報(bào)告的話(huà)，來(lái)對(duì)三筆交易做一個(gè)總結(jié)：大包裝發(fā)展戰(zhàn)略。即繼續(xù)圍繞包裝市場(chǎng)做文章，又不局限于其原本專(zhuān)長(zhǎng)的消費(fèi)電子包裝領(lǐng)域。這正是未來(lái)裕同科技踐行的發(fā)展戰(zhàn)略。
 

　　以上便是2018年里比較引人注意的收購(gòu)事件，當(dāng)然了印刷業(yè)的收購(gòu)交易并非這些。在整理資料的過(guò)程中，小編發(fā)現(xiàn)有越來(lái)越多的企業(yè)加入了這股調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局的整合風(fēng)潮中。比如：

　　3月28日，勁嘉股份公告，以8320萬(wàn)元對(duì)參股子公司貴州申仁包裝進(jìn)行增資，股權(quán)也由29%上升至35%。
 

　　東風(fēng)股份向全資子公司湖南福瑞印刷有限公司增資人民幣9700萬(wàn)元。
 

　　奧瑞金包裝股份有限公司投資設(shè)立蘇州鴻金萊華投資合伙企業(yè)，其中，奧瑞金以自籌資金認(rèn)繳出資人民幣10,000萬(wàn)元。
 

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　　關(guān)于整合并購(gòu)，各家形式不同，但是可以確定的是，面對(duì)行業(yè)的快速洗牌與整合，印刷產(chǎn)業(yè)的兩極分化會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重，馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯。而這亦是印刷業(yè)走向成熟的一個(gè)里程碑。
 

　　在這場(chǎng)洗牌中，有能力的印刷企業(yè)依然能夠“笑傲江湖”，甚至更強(qiáng);而無(wú)思路、不想改變的企業(yè)則將黯然退場(chǎng)。