三大玖龍領(lǐng)降，國廢內(nèi)憂外患！調(diào)研:打包站出貨心理悲觀，國廢的寒冬來了？

 

　　10月18日，外廢進口再爆驚雷！根據(jù)固廢管理中心公布2018年第22批限制進口許可證公示顯示，該批外廢進口核定進口總量為201.2821萬噸，批準47家企業(yè)，創(chuàng)2018年核定工廠數(shù)量最高記錄。其中玖龍紙業(yè)（東莞）有限公司此次拿到的批文數(shù)量最多達60.0257萬噸，占此次核發(fā)總量的29.82%。

 

　　值得一提的是，浙江地區(qū)眾多紙廠似乎已擺脫環(huán)保陰霾，在本次許可公示中核定工廠數(shù)量最多。與第21批外廢公示數(shù)據(jù)比較，本批外廢審批額度漲幅巨大，總增長率超過233%。同時總量創(chuàng)公布批次中排名第三，其中有紙廠是年內(nèi)首次拿到批文。詳情見：玖龍最多！第22批廢紙進口量公示，又涌進來200多萬噸！全國60家紙廠下調(diào)廢紙價！焉能不跌?

 

　　國廢近期走勢一路直下，與外廢大批量核準進口不無關(guān)系。但世間事常常是，先知先覺吃肉，后知后覺賠錢，百分之九十九以上打包站老板是不可能知曉事情內(nèi)幕。隨著廢紙買賣金融化屬性越來越明顯，建議廢紙經(jīng)營快進快出賺取安心錢，君不聞古人有云：“任憑弱水三千，我只取一瓢飲”。

 

　　二、調(diào)研：國廢價格持續(xù)走冷，打包站出貨心理悲觀

 

　　9月末國廢價格大幅下調(diào)后，雖10月初價格有一定的回升，但是仍未達到之前的高點。為了了解現(xiàn)階段各打包站的出貨狀況，小編特地調(diào)研了一些打包站。

 

　　此次調(diào)研包括浙江、河南、江西、湖北、江蘇等地的一共13家打包站。其中月收貨量500噸以下的有7家，500噸至1000噸的有3家，1000噸以上的有3家。

 

　　出貨情況：在這13家打包站中，有11家基本沒有囤貨，有2家有一定的囤貨。但是面對現(xiàn)在變化不定的行情，所有的打包站無一例外選擇了快進快出。兩家有存貨的打包站也向小編表示之前不該囤貨，沒有及時出手。之前突然的價格崩盤讓打包站的經(jīng)營者惶惶不可終日，在價格略有回升后，都選擇了拋貨即時止損。對于之后的行情走向，他們多是持悲觀態(tài)度，認為價格難以反彈。

 

　　綜上所述：按照以往的經(jīng)驗，從業(yè)者會在價格上調(diào)時選擇囤貨。但是此次的價格跌幅超出想象，即使有不小的回升，仍未消除打包站經(jīng)營者的恐慌心理。特別是近期利空消息層出不窮，從不斷升級的中美毛衣戰(zhàn)，到10月18日突然而至的第22批總計200萬噸的外廢批文。下游成品紙的市場情況本來就不甚理想，此次新增的200萬噸外廢更是成為壓死上游國廢價格的最后一根稻草。市場內(nèi)憂外患，受到直接沖擊的打包站自然不敢再囤積居奇，縱使需要割肉拋貨，但是為了生存下去，別無選擇。近幾日的國廢價格仍有走低的趨勢，各打包站的冬天可能要提前來臨了。

 

　　北方昨日三大玖龍基地部分等級下調(diào)30-50，帶動周邊以河北為主的多數(shù)廠家普跌50。山東地區(qū)以德州、濰坊匯勝為主不少廠家下調(diào)50，市場補跌明顯。南方華東昨日基本維穩(wěn)，浙江零星小廠調(diào)整自身，福建漳州山鷹上調(diào)50，其余廠家多維穩(wěn)觀望。10月19日最高下調(diào)100元/噸，最高上調(diào)60元/噸，廢紙指數(shù)2211.27，環(huán)比下調(diào)0.36%。華東地區(qū)下調(diào)30-100元/噸，浙江有上調(diào)。華南地區(qū)下調(diào)30元/噸。

 

　　山東：

 

　　山東鄒城太陽宏河紙業(yè)，廢紙價格下調(diào)60元/噸，C級下調(diào)100元/噸。

 

　　山東聊城中治銀河紙業(yè)，廢紙價格下調(diào)50元/噸。

 

　　山東泰安泰和紙業(yè)，箱板紙價格下調(diào)40元/噸。

 

　　浙江：

 

　　浙江嘉興山鷹（吉安）紙業(yè)，白廢類上調(diào)60元/噸。

 

　　浙江嘉興景興紙業(yè)，辦公廢紙上調(diào)60元/噸。

 

　　浙江臺州森林紙業(yè)，廢紙價格下調(diào)50元/噸。

 

　　浙江臺州欣榮紙業(yè)，廢紙價格下調(diào)50元/噸。

 

　　福建：

 

　　福建泉州玖龍紙業(yè)，黃紙價格下調(diào)50元/噸（D級不變）。

 

　　福建漳州盈晟紙業(yè)，國廢下調(diào)50元/噸。

 

　　福建漳州三星紙業(yè)，廢紙價格下調(diào)50元/噸。

 

　　福建漳州港興紙業(yè)，廢紙價格下調(diào)50元/噸。

 

　　福建漳州聯(lián)盛紙業(yè)，黃板類下調(diào)30元/噸，白廢不變。

 

　　福建漳州華發(fā)紙業(yè)，廢紙價格下調(diào)50元/噸。

 

　　江蘇：

 

　　江蘇宿遷上善紙業(yè)，廢紙價格下調(diào)50元/噸。

 

　　廣東：

 

　　廣東東莞雙洲紙業(yè)，廢紙價格下調(diào)30元/噸。

 

　　三、數(shù)據(jù)說話：廢紙未來走勢，主基調(diào)穩(wěn)中向上

 

　　因趨嚴的廢紙進口限制，國、內(nèi)外廢紙價格分化，國產(chǎn)廢紙價格變動更多服從國內(nèi)供需。預(yù)計2018~2020年我國進口量大幅下滑，回收量增長難以補足缺口，廢紙整體供給減少；同時我國廢紙消費已經(jīng)穩(wěn)定，增量有限。整體看，國產(chǎn)廢紙?zhí)幱诠┎粦?yīng)求的局面，長期價格中樞穩(wěn)中向上。

 

　　1.內(nèi)外價格分化，國產(chǎn)廢紙價格服從國內(nèi)供需

 

　　不同于紙漿(木漿+非木漿)，近年來我國進口廢紙受到明顯的政策監(jiān)管。其中，2017年7月中國正式向WTO發(fā)出通知，自2018年不再進口混雜廢紙;2018年3月中國將進口廢紙中混雜物比重標準從1.5%下調(diào)為0.5%，對進口廢紙質(zhì)量要求再度提高，在進口政策的監(jiān)管下，國內(nèi)外廢紙價格開始出現(xiàn)分化?？紤]未來中國收緊廢紙進口量是大概率事件，行業(yè)使用國產(chǎn)廢紙的比例將不斷提高，同時國內(nèi)外廢紙價格分化持續(xù)，國產(chǎn)廢紙價格將更多考慮國內(nèi)供需變動。

 

 

　　2.廢紙進口持續(xù)收緊，國產(chǎn)廢紙增量有限

 

　　根據(jù)中國造紙年鑒數(shù)據(jù)，2015年全球廢紙總回收量2.41億噸，同比增長1.8%，且近年來回收量同比增速較穩(wěn)定。

 

　　中國、美國是全球前兩大廢紙生產(chǎn)國，產(chǎn)量占比均為20%，這主要源于兩國造紙產(chǎn)量高，廢紙來源多。從貿(mào)易格局看，美國是最大的廢紙出口國，美國出口量占全球總出口量比高達32%，同時日本、歐洲也是重要的廢紙出口地。相比下，中國廢紙消耗量大于產(chǎn)量，廢紙自用尚不足，不具備出口能力。

 

 

　　2017年中國廢紙回收量約5,000噸，同比增長0.7%。雖近年來國產(chǎn)廢紙回收量持續(xù)提升，但仍難滿足自用，廢紙自給率僅為63.8%。廢紙回收率較低是國產(chǎn)廢紙供不應(yīng)求的重要原因，我國廢紙回收率僅為47%，明顯低于美、日、歐等地60%以上的廢紙回收率水平。

 

　　而回收率差距的核心原因在于我國廢紙回收體系尚不健全，存在網(wǎng)絡(luò)不夠全面、行業(yè)集中度低且中小企業(yè)經(jīng)營能力差、行業(yè)缺乏統(tǒng)一標準等諸多問題。向前看，我們預(yù)計未來我國回收率仍有廣闊提升空間，其一在于受益于政策傾斜，我國廢紙回收體系將繼續(xù)完善，根據(jù)《再生資源回收體系建設(shè)中長期規(guī)劃(2015年～2020年)》及《關(guān)于推進再生資源回收行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的意見》，預(yù)計2020年我國廢紙回收量提升至5500萬噸，對應(yīng)回收率50%;其二考慮當前國產(chǎn)廢紙價格同比升高，廢紙回收行業(yè)的盈利水平因此提高，也將刺激廢紙回收業(yè)的發(fā)展。

 

　　2017年中國共進口廢紙2,572萬噸，同比下降9.8%，進口廢紙主要來自美國、英國、日本，占比分別達到45%、12%、10%。預(yù)計2018年廢紙進口量將繼續(xù)下滑至2,000萬噸左右，同比下降約22%。

 

　　原因其一在于當前我國整體廢紙進口收緊，禁止混雜廢紙進口將影響約500萬噸進口量，含雜率標準降低也將提升進口難度。

 

　　其二在于2018年中美貿(mào)易摩擦加劇，當前我國對美廢進口加征25%關(guān)稅，也令美廢的進口價格優(yōu)勢大幅縮小，進而影響總量及進口國別結(jié)構(gòu)。向前看，根據(jù)20186月國務(wù)院發(fā)布的《中共中央國務(wù)院關(guān)于全面加強生態(tài)環(huán)境保護堅決打好污染防治攻堅戰(zhàn)的意見》，我國將力爭2020年年底前基本實現(xiàn)固體廢物零進口，故我們預(yù)計未來兩年我國廢紙進口收緊趨勢不變，進口量將繼續(xù)快速下降。

 

 

　　3.我國廢紙消費穩(wěn)定，但增長乏力

 

　　中國是全球最大的廢紙消費國，消費量占全球總消費量32%，因為自給率較低，中國需要大量進口廢紙，廢紙進口量占全球總進口量51%。根據(jù)中國造紙年鑒數(shù)據(jù)，2017年中國廢紙消費量約7,800萬噸，過去五年復(fù)合增速0.9%，增速較低源于當前我國包裝紙行業(yè)發(fā)展較為成熟，增量需求已然有限。

 

 

　　近年來我國電商行業(yè)經(jīng)歷快速發(fā)展，相應(yīng)拉動了包裝紙行業(yè)的發(fā)展。但當前我國人均每年包裝紙表觀消費量已達50千克，高于全球平均32千克的人均年消費量水平，長期看，預(yù)計我國包裝紙行業(yè)需求仍將增長但空間有限，保守預(yù)測各類紙種至2020年前的復(fù)合增速均在0.0%~1.0%之間，2018~2020年廢紙消費量的復(fù)合增速0.6%，年增量約68萬噸。

 

　

　　4.國產(chǎn)廢紙供不應(yīng)求，價格中樞穩(wěn)中向上

 

　　基于以上分析，假設(shè)2018~2020年我國廢紙回收量增量167、167、167萬噸，消費增量68、68、69萬噸，但因為廢紙進口持續(xù)收緊，預(yù)計廢紙進口量至2020年降至500萬噸，對應(yīng)2018~2020年進口量減量514、858、700萬噸。以此測算，2018~2020年我國廢紙當年供給缺口分別為415、759、602萬噸，占全國總供給的5%~10%。故整體看，2018~2020年國產(chǎn)廢紙將持續(xù)處于供不應(yīng)求的局面。

 

　　雖近期國產(chǎn)廢紙價格略有疲態(tài)，但考慮未來兩年我國廢紙進口大幅下滑，且回收量難以迅速補足供給缺口，國產(chǎn)廢紙供不應(yīng)求局面仍較為確定，使得國產(chǎn)廢紙價格中樞受到較強支撐，未來兩年有望繼續(xù)穩(wěn)中向上。同時，因趨嚴的廢紙進口政策，國產(chǎn)廢紙、進口廢紙價格分化將成為常態(tài)。