國家搞大基建對抗經(jīng)濟衰退，下半年訂單恐成泡影

　　紙引未來網(wǎng)訊 在房地產(chǎn)被冰凍，出口面臨巨大變數(shù)的情況下，中國政府惟有依靠大基建來對抗“衰退”。因此，沒有任何跡象表明，促進內(nèi)需拉動消費的時刻即將到來。2018年下半年，寄望出口與內(nèi)需回暖的民營企業(yè)老板，恐怕會非常失望了!

　　中國的企業(yè)大致可分為國有壟斷企業(yè)，私營企業(yè)和外資企業(yè)，相信大家都能扒拉得一清二白。但如果小編告訴你，中國經(jīng)濟其實只有兩種類型——即大眾消費驅(qū)動型和國家投資驅(qū)動型，相信沒有幾個人能搞清楚其中的利害關(guān)系。
 

　　所謂國家投資驅(qū)動型，就是政府把財政收入中的大部分用于城市建設(shè)和鐵公基建設(shè)，而參與其中的國有壟斷企業(yè)，就屬于典型的投資驅(qū)動型企業(yè)。這里面涉及的行業(yè)包括電力、化工、水利、航空、煙草、金融、軍火、證券、公交、石油、天然氣、電信、鐵路運輸、能源等國有壟斷行業(yè)。
 

　　所謂大眾消費驅(qū)動型，就是將更多投資置放于民生相關(guān)領(lǐng)域，通過提高居民消費水平來拉動經(jīng)濟增長。涉及的行業(yè)主要有紡織服裝、食品飲料、電子電器、出口商品、建陶衛(wèi)浴、家具燈飾、包裝印刷等為數(shù)不多的領(lǐng)域，絕大多數(shù)民營企業(yè)和幾乎所有的外資企業(yè)，均屬于這一類型。

▲上圖為世界銀行數(shù)據(jù)，上邊綠線為美國數(shù)據(jù)，下邊藍線為中國數(shù)據(jù)
 

　　通常來說，國家投資偏向于供給側(cè)，而大眾消費則偏向于需求側(cè)。當國家把大量資金用于鐵公基和高溢價房地產(chǎn)建設(shè)時，一般屬于供給側(cè)行為，比如過去兩年的供給側(cè)改革;當國家把大量資金用于居民消費時，通常屬于消費側(cè)行為，比如08年后的居民收入倍增計劃。
 

　　很不幸，過去十年時間，國進民退、人民幣外升內(nèi)貶、瘋狂的房地產(chǎn)和鐵公基、新四座大山壓頂?shù)?，我們都能看到國家投資碾壓大眾消費的影子。
 

　　大眾消費訂單斷崖下滑

　　進入2018年，由于持續(xù)十年的國家投資驅(qū)動耗費甚至透支了大量財富，導(dǎo)致大眾消費驅(qū)動漸失動力。特別是消費驅(qū)動的主要源動力出口貿(mào)易，受到中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，民營企業(yè)的訂單出現(xiàn)斷崖式下跌。而且，隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)進入白熱化，大眾消費驅(qū)動型中的出口企業(yè)將面臨滅頂之災(zāi)。
 

　　用一句比較形象的比喻，黃土已經(jīng)埋到民營企業(yè)的脖子了。
 

　　1、電子、電器行業(yè)：小廠破產(chǎn)倒閉，大廠舉步維艱

　　2018年，全國的電子電器行業(yè)不由分說地出現(xiàn)了大洗牌，一些中小型廠家紛紛破產(chǎn)倒閉，而大型廠家則面臨著極大的庫存和資金壓力。

　　“短短2、3個月，周邊跑路、關(guān)廠、破產(chǎn)的廚電企業(yè)，就高達50多家，有的時候一天就是好幾家工廠，一夜之間老板就不見了，留下一堆爛攤子。廠房是租的，還拖欠上游供應(yīng)商的貨款，并將很多下游經(jīng)銷商拖向泥潭”。而在另一個小家電制造之都浙江奉化，業(yè)內(nèi)的朋友也印證了同樣的消息，大量企業(yè)正被市場洗牌。

　　多位來自廣東中山、順德一帶的廚電企業(yè)人士透露，今年以來廚電市場訂單萎縮一半(包括華X、老X、方X這些一線品牌)。作為國內(nèi)一線品牌的電器行業(yè)，龍頭老大們長達8個月的付款周期，也暴露出企業(yè)所面臨的困境。
 

　　2、房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)：漸漸陷入冰封

　　自2003年國家將房地產(chǎn)列為支柱行業(yè)開始，帶有濃厚國家投資驅(qū)動型氣息的房地產(chǎn)行業(yè)一路撒腿狂奔。到了2018年，供養(yǎng)房地產(chǎn)的六個錢包接近干癟，相反，很多人被企業(yè)經(jīng)營貸、房貸、車貸、消費貸、教育貸、民間借貸、高利貸等“七個貸款”壓得喘不過氣來，與房地產(chǎn)息息相關(guān)的建陶、五金、衛(wèi)浴、家電、家具、燈飾等數(shù)十個行業(yè)，也一并陷入冰封。

　　受國家嚴厲的調(diào)控和不斷推出的新政影響，北京燕郊的樓市已經(jīng)是斷崖下跌，合肥的房價跌跌不休一片死寂，廈門更是出現(xiàn)一輪激烈的斷崖式下跌，極端情況甚至出現(xiàn)樓價腰斬，地價歸零的慘狀。
 

　　終于，在房多們自我壯膽式的叫囂聲中，“房住不炒”一步步地實錘落地，甚至絲毫沒有引起多大的波瀾。與房奴一樣不堪重負的，還有無數(shù)為房地產(chǎn)提供配套服務(wù)的建陶、五金、衛(wèi)浴、家電、家具、燈飾等行業(yè)的企業(yè)。
 

　　3、紡織服裝行業(yè)：外單流失，內(nèi)單連續(xù)多年不景氣

　　中國的紡織服裝行業(yè)，曾經(jīng)是一個鮮花著錦、烈火烹油的行業(yè)。是一個一度占據(jù)出口半壁江山，把中國由一個負外儲國變成擁有最多4萬億外儲的首功之臣，更是解決了1.7人就業(yè)的定海神針。然而，近十年來，這個行業(yè)卻不可思議地速朽了。

　　首先，中國不斷高漲的制造業(yè)成本，將勞動密集型的紡織服裝業(yè)驅(qū)趕到東南亞等地。青山商事、優(yōu)衣庫、阿迪達斯、彪馬、奈克等世界紡織服裝巨頭紛紛把訂單遷移出去。自中美貿(mào)易戰(zhàn)開打以來，阿迪與彪馬等世界知服裝品牌正加速把訂單轉(zhuǎn)移出去。

　　從2012年開始，受到產(chǎn)能過剩、盲目擴張和人民幣外升內(nèi)貶的影響，中國的服裝業(yè)經(jīng)歷了連續(xù)六年的關(guān)店潮。李寧、匹克、森馬、美邦、波司登、七匹狼、九牧王等國內(nèi)服裝行業(yè)知名品牌無一幸免。2018年，百麗、達芙妮、富貴鳥等品牌不但沒走出困境，反而日漸凋零。
 

　　4、包裝印刷業(yè)：作為消費型經(jīng)濟的晴雨表，訂單大幅下滑

　　包裝印刷行業(yè)作為所有大眾消費品行業(yè)的配套行業(yè)，堪稱大眾消費景氣指數(shù)的晴雨表和計量器。但一個不容辯駁的事實是，這個行業(yè)訂單也出現(xiàn)大幅下滑。

　　在三級紙箱廠行業(yè)，老板們普遍反應(yīng)訂單量減少兩到三成。即便是一些實力雄厚的上市包裝企業(yè)，包裝印刷訂單數(shù)量也普遍下滑20%左右。

　　在上游的造紙行業(yè)，上半年紙廠停機函數(shù)量首次超過漲價函數(shù)量，大的造紙廠幾乎每月都發(fā)出停機消息，盡管廢紙進口量大幅減少，但是紙業(yè)市場仍然異常疲軟。相反，白卡銅版出現(xiàn)了最高2000元/噸的大幅下滑，包裝紙廠家拼盡全力也無力扭轉(zhuǎn)紙價節(jié)節(jié)下挫的不利局面。
 

　　國家投資勢頭不減，下半年消費訂單更懸了

　　進入2018年下半年，面對美帝國主義“卡脖子”，大量民企破產(chǎn)倒閉的空前挑戰(zhàn)。國家是否會勒住投資驅(qū)動的韁繩，轉(zhuǎn)而把資金驅(qū)趕到消費端呢?現(xiàn)狀顯然是相當不樂觀的。

　　1、從剛剛公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，上半年GDP增長6.8%，財政收入增長10.6%，但外貿(mào)順差收窄26.7%，居民收入增長6.6%?？闯鰩讉€意思了嗎?整體居民收入沒跑贏通脹，考慮到分配不均衡的問題，大多數(shù)人可支配收入應(yīng)該減少了。

　　2、鐵公基作為國家投資驅(qū)動的主戰(zhàn)場，其變動情況直接決定著大眾消費的興衰。2018年上半年，僅僅上海、重慶、山西、浙江、安徽、福建、山東、河南、廣東、海南、貴州、陜西、寧夏13省市完成的重大項目、重點工程投資，就達到了34175.27億!也就是說，在“企業(yè)去杠桿”、“控制地方債規(guī)模”的上半年，大基建進一步掏空了大眾需求!

　　3、外貿(mào)出口形勢岌岌可危。過去十年，由于價值觀等方面的分歧，中國和西方國家在政治經(jīng)濟關(guān)系上嫌隙叢生。從歐美日相繼不承認中國市場經(jīng)濟地位，到美國悍然發(fā)動中美貿(mào)易戰(zhàn)，接著到歐美日達成自由貿(mào)易協(xié)定后攜手對付中國，到最后，驚恐莫名的外企開始把僅存不多的訂單從中國轉(zhuǎn)移到東南亞和印度等地。

　　4、下半年居民去杠桿不利消費。過去十年，中國經(jīng)濟的繁榮，多多少少是靠透支消費而帶來的。以全民買車為例，中國制造尚處于世界制造產(chǎn)業(yè)鏈的末端，企業(yè)利潤十分微薄。加上中國分配懸殊，財政投入中民生占比太小，是一個典型的國富民窮的國家。這種國情，根本不適合普及小汽車，而應(yīng)大力發(fā)展公共交通，也不適合購買昂貴的住房。然而，在虛假繁榮的掩蓋和六個錢包的裝逼式供養(yǎng)之下，小汽車瘋狂地開進每一個家庭，房地產(chǎn)業(yè)一枝獨秀。其后果不僅僅是透支了消費，在下半年國家推動居民去杠桿，力保金融不出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險的情況下，大眾消費根本指望不上了。
 

　　在房地產(chǎn)被冰凍，出口面臨巨大變數(shù)的情況下，中國政府惟有依靠大基建來對抗“衰退”。因此，沒有任何跡象表明，促進內(nèi)需拉動消費的時刻即將到來。2018年下半年，寄望出口與內(nèi)需回暖的民營企業(yè)老板，恐怕會非常失望了!