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掌上紙引未來
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一方面拉動原紙價格提升，一方面又降低新增產(chǎn)能影響，造紙行業(yè)瘋狂的背后似乎有著合理的邏輯在支撐。但其中也存在一定的風(fēng)險，極其考驗(yàn)包裝產(chǎn)業(yè)鏈的市場操作能力。
廢紙成本在造紙成本中占比超70%，龍頭紙企優(yōu)勢顯著
箱版、瓦楞紙的主要原材料是廢紙，每生產(chǎn)1噸箱板、瓦楞紙需要耗費(fèi)1.2噸左右的廢紙。而我國的廢紙回收率較低，近年來雖然不斷提升，但到了2016年，外廢依然有36.5%的依賴度。
因此在外廢進(jìn)口大幅減少的預(yù)期下，國廢價格延續(xù)升勢。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月我國廢紙進(jìn)總量142.24萬噸，環(huán)比增加12.04%，累計同比減少49.45%。截至5月12日，廢舊黃板紙價格普遍在3000元/噸以上，部分地區(qū)甚至超過了3500元/噸。
據(jù)了解，造紙行業(yè)原材料成本在成本體系中占比超過70%。是故，在廢紙進(jìn)口量減少預(yù)期，國內(nèi)外廢紙價差拉大以及廢紙配額分配嚴(yán)格化的當(dāng)下，有能力使用外廢的龍頭紙企具有非常強(qiáng)的成本優(yōu)勢。
紙價漲跌頻繁，考驗(yàn)上下游企業(yè)的市場操作能力
在上周，瓦楞紙一周暴漲1000元/噸的造紙企業(yè)已達(dá)100多家，但其源頭可能是庫存被快速消化完的小紙企。
據(jù)了解，目前大紙廠的庫存水平并不算低，而且由于之前產(chǎn)量較高等原因，部分大紙企還外租了不少倉庫堆放庫存，在小紙企紛紛漲價的形勢下，大紙企似乎在控制出貨量，以達(dá)到原紙價格持續(xù)上漲的目的。
其次，淡轉(zhuǎn)旺季的市場需求，其實(shí)還要經(jīng)歷即將來到的六、七月份雨季影響，因此還有經(jīng)歷一波低谷才能迎來真正的需求增長。
此外，以出口的家電、紡織服裝、日用百貨等產(chǎn)品，在貿(mào)易戰(zhàn)加征關(guān)稅的影響下，等到拉鋸戰(zhàn)時會對出口產(chǎn)生抑制作用，所以需求端具有一定的風(fēng)險因素。
綜合來看，瓦楞、箱板紙漲價是具備一定邏輯支撐，可能會保持震蕩上行的態(tài)勢。但在具體操作上，如果操作不當(dāng)，正逢紙價下跌時，那么就會遭遇損失。因此，如何在漲跌頻繁的紙價形勢中博得較大的利益，這顯然與股市有異曲同工之妙，需要考驗(yàn)相關(guān)企業(yè)的市場操作能力。
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