中美貿(mào)易博弈 是否會影響2018年紙價？會降低紙業(yè)的需求嗎？

 

　　一、貿(mào)易戰(zhàn)帶來的包裝紙需求降低觀點站不住腳

 

　　當(dāng)前行業(yè)主要觀點是：“這樣一場史無前例的大國貿(mào)易戰(zhàn)，對造紙這樣重要的基礎(chǔ)工業(yè)可能帶來的打擊是難以想象的。例如，電子產(chǎn)品、玩具、鞋類等用到的紙包裝都將隨著出口量的下降而減少。如果真的像媒體報道的100多種產(chǎn)品被征關(guān)稅，那么可能受牽連的紙包裝產(chǎn)品數(shù)量會更多。”

 

　　但是這樣的觀點真的負(fù)責(zé)嗎？

 

　　我們必須坦然面對的現(xiàn)實是：如中美真的發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn)，其帶來的經(jīng)濟(jì)損失不僅僅是某個行業(yè)、某個企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失，而是一個國家整體的經(jīng)濟(jì)影響，這其中包含了兩個國家的各行各業(yè)。沒有任何行業(yè)能脫離其中獨善其身。造紙業(yè)同樣也會因中美貿(mào)易戰(zhàn)產(chǎn)生很大的波動，但是具體的引導(dǎo)索，不會僅僅是出口包裝紙減少這一點。

 

　　貿(mào)易戰(zhàn)不會有贏家。但美國既然已經(jīng)開啟了貿(mào)易戰(zhàn)的序幕，中國將積極應(yīng)對。貿(mào)易戰(zhàn)對造紙行業(yè)帶來的影響將集中在多個方面，包括造紙原料、供需等。

 

　　二、大國貿(mào)易博弈帶來不確定性機遇

 

　　對于造紙行業(yè)來講，中美貿(mào)易戰(zhàn)真正的影響來源于原料、供需變化兩方面。

 

　　在原料方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)對中國造紙的原料影響主要來源外廢和木漿。

 

　　中美貿(mào)易中外廢造成紙價影響極小。我國2018年相繼多次退運不合格廢紙進(jìn)口，外廢控制嚴(yán)格化，這基本成主要的發(fā)展方向。但是我們必須跳出媒體渲染的外廢影響論，外廢完全禁止并不會給打包站廢紙價格帶來具體的影響。根據(jù)中國環(huán)境戰(zhàn)略與政策中心分析員表示，即使將海關(guān)稅號中的廢紙類別全部列入禁止進(jìn)口目錄，對GDP的影響僅為0.04%。從長期或動態(tài)來看，由于廢紙之間以及廢紙漿與木漿、草漿之間存在替代關(guān)系，再加上造紙行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整和企業(yè)能力的提升，廢紙進(jìn)口禁令在經(jīng)濟(jì)上所產(chǎn)生的影響將會被逐漸抵消掉。

 

　　中美貿(mào)易戰(zhàn)影響的造紙原料是進(jìn)口木漿。根據(jù)Wind和中國銀河證券研究院提供數(shù)據(jù)顯示。木漿等纖維狀纖維素漿，廢紙及紙板占比中國對美國進(jìn)口總金額比重的2.82%。也就是說如果中美貿(mào)易戰(zhàn)真的開啟，中國對美國進(jìn)口木漿纖維、廢紙、紙板等原料和成品紙類帶來直接性影響。

 

　　從行業(yè)生產(chǎn)關(guān)系來看，如果減少原料（木漿纖維、廢紙）進(jìn)口，按照最簡單的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，紙廠生產(chǎn)原料需求的增加必定帶動國內(nèi)國廢價格和木漿價格。那么對于打包站來看，這是一個機遇。

 

　　供需變化方面，主要關(guān)注成品紙消耗變化。2017年我國大型紙廠的瘋狂擴(kuò)張帶來的產(chǎn)能增加有目共睹，同時自2017年延續(xù)至今的成品紙價格大幅上漲帶來的下游需求降低，如中美雙方發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn)，或直接影響我國紙品供需。

 

　　雖然2017年小型紙廠清退消息頻發(fā)。例如富陽地區(qū)、洞庭湖地區(qū)的小紙廠在2020年左右完成清退。但是玖龍、山鷹、理文、APP等大型紙廠也同期增加了新產(chǎn)能。產(chǎn)能帶來的是原料需求，但是市場的真實供需情況尚無具體數(shù)據(jù)支撐，未來中美貿(mào)易博弈必定對雙方經(jīng)濟(jì)造成巨大影響，造紙業(yè)必定受到?jīng)_擊，最危險的就是這直接影響到行業(yè)供需變化帶來產(chǎn)業(yè)的疲軟，如果真的這樣，打包站必定也受到影響。

 

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