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掌上紙引未來
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紙引未來訊，仙鶴股份有限公司（簡稱“仙鶴股份”）公司主要從事特種紙研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
記者注意到，仙鶴股份2018年報送的《招股說明書》相對于2017年報送的《招股說明書》中，公司持有50%股份的夏王紙業(yè)在2015年的銷量少了1110.55噸，對應(yīng)的當期銷售額為1107.82萬元左右。夏王紙業(yè)在2015年度消失的上述銷量去了哪里？是夏王紙業(yè)的統(tǒng)計口徑發(fā)生變化？還是財務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)偏差？又或者把該部分消失的數(shù)據(jù)調(diào)到2016年、2017年，進而虛增或者粉飾后期業(yè)績？
此外，在仙鶴股份報送的兩個《招股說明書》中，不僅2015年度夏王紙業(yè)前五名客戶的銷售收入大部分存在差異，而在公司2018年報送的《招股說明書》中，廣東天元匯邦新材料股份有限公司突然出現(xiàn)當期的前五大客戶名單中，公司還表示該客戶在2015年度沒有變動。因此，仙鶴股份2018年和2017年報送的《招股說明書》，在關(guān)于夏王紙業(yè)2015年的客戶廣東天元匯邦新材料股份有限公司表述，有一個存在涉嫌虛假陳述。
疑問：1110噸銷量消失數(shù)據(jù)說謊還是虛增業(yè)績？
記者注意到，仙鶴股份2018年報送的《招股說明書》相對于2017年報送的《招股說明書》中，公司持有50%股份的夏王紙業(yè)在2015年的銷量少了1110.55噸，對應(yīng)的當期銷售額為1107.82萬元左右。而在2015年、2016年，仙鶴股份持有夏王紙業(yè)股權(quán)而確認的投資收益占同期扣除非經(jīng)性損益后的凈利潤比重分別為67.81%、73.24%，對公司財務(wù)數(shù)據(jù)影響較大。
那么夏王紙業(yè)在2015年度消失的上述銷量去了哪里？是夏王紙業(yè)的統(tǒng)計口徑發(fā)生變化？還是財務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)偏差？又或者把該部分消失的數(shù)據(jù)調(diào)到2016年、2017年，進而虛增或者粉飾后期業(yè)績？
仙鶴股份2017年報送的《招股說明書》顯示，2015年，夏王紙業(yè)的銷量為168,733.34噸。而在公司2018年報送的《招股說明書》則顯示，2015年，夏王紙業(yè)的銷量為167,622.79噸，相對于2017年《招股說明書》中的數(shù)據(jù)少了1110.55噸。
那么夏王紙業(yè)在2015年度離奇消失的上述1110.55噸銷量去哪里了？被調(diào)節(jié)到夏王紙業(yè)2016年或2017年度的銷量中進而增加當期的銷售收入來粉飾業(yè)績？
數(shù)據(jù)顯示，2016年-2017年，夏王紙業(yè)的銷量分別為194,054.91噸、204,164.26噸。
記者注意到，在仙鶴股份2017年、2018年發(fā)布的《招股說明書》顯示，公司合營公司夏王紙業(yè)主要產(chǎn)品為裝飾原紙，2015年，其裝飾原紙的銷售收入相同，且為168,319.32萬元，占比為99.78%。
記者簡單計算，按照公司2017年《招股說明書》中夏王紙業(yè)在2015年的168,733.34噸數(shù)據(jù)，則夏王紙業(yè)2015年度的裝飾原紙平均價格為0.99萬元/噸，則對應(yīng)的在仙鶴股份2018年《招股說明書》中消失夏王紙業(yè)的2015年1110.55噸銷量的銷售額為1107.82萬元左右。
而令人納悶的是，在仙鶴股份上述兩個《招股說明書》中夏王紙業(yè)在2015年銷售額相差1107.82萬元左右的情況下，當期夏王紙業(yè)的營業(yè)收入竟然都相同，同為168,696.42萬元。
按照夏王紙業(yè)2015年10.34%的銷售凈利率計算，則夏王紙業(yè)當期在2018年《招股說明書》中消失1107.82萬元左右銷售額對應(yīng)的的銷售凈利為110.78萬元，按照仙鶴股份持有夏王紙業(yè)50%的股份計算，則對應(yīng)2015年仙鶴股份從夏王紙業(yè)對應(yīng)的銷售凈利為55.39萬元。
值得注意的是，仙鶴股份2017年報送的《招股說明書》中2015年確認對夏王紙業(yè)的投資收益為8,725.79萬元，相對于2018年《招股說明書》中當期確認對夏王紙業(yè)的投資收益8,726.67萬元，也略有出入。
數(shù)據(jù)顯示，2015年-2017年，夏王紙業(yè)的凈利潤分別為17,451.58萬元、27,938.61萬元、35,819.09萬元，營業(yè)收入分別為168,696.42萬元、187,981.76萬元、222,084.83萬元。
同期，仙鶴股份因持有夏王紙業(yè)股權(quán)而確認的投資收益占同期扣除非經(jīng)性損益后的凈利潤比重分別為67.81%、73.24%、49.48%。從中可以看出，夏王紙業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤對于仙鶴股份的當期業(yè)績影響較大。
疑問：涉嫌虛假陳述？
記者發(fā)現(xiàn)，在公司報送的兩個《招股說明書》中，不僅2015年度夏王紙業(yè)前五名客戶的銷售收入大部分存在差異，而在公司2018年報送的《招股說明書》中，廣東天元匯邦新材料股份有限公司突然出現(xiàn)當期的前五大客戶名單中，還表示該客戶在2015年度沒有變動。因此，仙鶴股份2018年和2017年報送的《招股說明書》，在關(guān)于夏王紙業(yè)2015年的客戶廣東天元匯邦新材料股份有限公司表述，有一個存在涉嫌虛假陳述的情況。
仙鶴股份2017年報送的《招股說明書》顯示，夏王紙業(yè)2015年前五名客戶分別為德國夏特、浙江帝龍文化發(fā)展股份有限公司、仙鶴股份有限公司、杭州添麗裝飾紙有限公司、杭州錦秀裝飾材料有限公司，銷售收入分別為16,185.90萬元、10,291.73萬元、5,724.82萬元、5,115.23萬元、4,122.32萬元，銷售產(chǎn)品都為裝飾原紙。上表銷售金額已將受同一控制人控制的銷售客戶合并計算。
而公司2018年報送的《招股說明書》則顯示，夏王紙業(yè)2015年前五名客戶分別為德國夏特、浙江帝龍文化發(fā)展股份有限公司、廣東天元匯邦新材料股份有限公司、仙鶴股份、杭州添麗裝飾紙有限公司，銷售收入分別為16,252.47萬元、10,253.24萬元、5,883.14萬元、5,724.82萬元、4,966.52萬元。上表銷售金額已將受同一控制人控制的銷售客戶合并計算。
從上述情況可以看出，在公司公布的兩份《招股說明書》中，2015年度，夏王紙業(yè)向德國夏特、浙江帝龍文化發(fā)展股份有限公司、杭州添麗裝飾紙有限公司的銷售額分別相差66.57萬元、38.26萬元、148.72萬元，合計相差253.54萬元。
資料顯示，廣東天元匯邦新材料股份有限公司注冊資本為2,000萬元，注冊時間為2004年8月17日，2016年銷售額約3.85億元，李忠良持有其63%股權(quán)，珠海天元匯邦投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）持有其30%股權(quán)，蔡建偉持有其7%股份。
記者注意到，在仙鶴股份2018年報送的《招股說明書》中，仙鶴股份表示，2015年，廣東天元匯邦新材料股份有限公司作為夏王紙業(yè)的第三大客戶，沒有變動。
值得注意的是，廣東天元匯邦新材料股份有限公司在仙鶴股份2018年報送的《招股說明書》中突然成為夏王紙業(yè)2015年度第三大客戶，而在公司2017年《招股說明書》中則沒有該公司的身影。
從上述情況可以看出，仙鶴股份2018年和2017年報送的《招股說明書》，在關(guān)于夏王紙業(yè)2015年的客戶廣東天元匯邦新材料股份有限公司表述，有一個存在涉嫌虛假陳述的情況，具體是哪個在說謊或許只有仙鶴股份才能知曉其中隱情。
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