巴西木漿十分具備成本優(yōu)勢(shì)

 

　　近日，來(lái)華參加金磚峰會(huì)的巴西林紙協(xié)會(huì)主席Elizabeth de Carvalhaes(伊麗莎白)在巴西金魚(yú)漿紙公司亞洲總部所在地上海中欣大廈，接受包括21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在內(nèi)的國(guó)內(nèi)媒體采訪(fǎng)，介紹巴西參會(huì)情況和巴西林漿工業(yè)最新進(jìn)展。

 

　　對(duì)于此次來(lái)華參加金磚峰會(huì)，伊麗莎白說(shuō)，巴西的劣勢(shì)是過(guò)去沒(méi)參加過(guò)區(qū)域經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作協(xié)定，也就沒(méi)有相應(yīng)的條約優(yōu)勢(shì)。金磚五國(guó)峰會(huì)是一次機(jī)遇，通過(guò)這樣一種更加開(kāi)放的機(jī)制，可以達(dá)成更方便的貿(mào)易和更多領(lǐng)域的合作。

 

　　作為巴西林紙協(xié)會(huì)主席，伊麗莎白介紹，巴西在林業(yè)良種繁育、森林認(rèn)證、轉(zhuǎn)基因技術(shù)方面都可以為中國(guó)森林工業(yè)提供技術(shù)支持和相關(guān)合作。對(duì)于中國(guó)企業(yè)到巴西投資，伊麗莎白認(rèn)為由于巴西的林木產(chǎn)業(yè)在全球最具競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)中國(guó)造紙、家具等企業(yè)會(huì)非常有吸引力，雖然現(xiàn)在巴西政府對(duì)外國(guó)投資還有某些限制，但相信情況很快會(huì)發(fā)生改變。

 

　　成本優(yōu)勢(shì)

 

　　近期國(guó)內(nèi)強(qiáng)化環(huán)保督查，生意社監(jiān)測(cè)的針葉木漿價(jià)格一個(gè)月急遽上漲了14.38%，9月1日達(dá)到5885.71元／噸，而月上初8月1日為5145.83元／噸。金魚(yú)漿紙公司亞洲區(qū)總經(jīng)理?xiàng)顕?guó)華透露，“環(huán)保壓力下，國(guó)內(nèi)各紙廠(chǎng)上游木漿稀缺，已經(jīng)不是‘洛陽(yáng)紙貴’，幾乎‘一漿難求’了。”

 

　　巴西紙漿目前有一半的產(chǎn)量出口到中國(guó)。伊麗莎白介紹，巴西森林科技比較發(fā)達(dá)，在樹(shù)種的甄選、培育方面擁有諸多專(zhuān)利，像造紙工業(yè)需要的桉樹(shù)，巴西種植林就具有出材率高、成長(zhǎng)期短等特點(diǎn)，像北歐或北美，樹(shù)木生長(zhǎng)需要四五十年的時(shí)間，而在巴西，六七年就可以砍伐，這個(gè)成本優(yōu)勢(shì)任何一個(gè)國(guó)家和地區(qū)都無(wú)法比擬；她介紹，目前全世界有兩大森林認(rèn)證體系，巴西超過(guò)500萬(wàn)公頃的種植林經(jīng)過(guò)認(rèn)證；另外，作為世界上第二個(gè)允許應(yīng)用轉(zhuǎn)基因技術(shù)的國(guó)家，轉(zhuǎn)基因在林業(yè)上的應(yīng)用比較廣泛，國(guó)家在這方面的監(jiān)管體系也比較完善。上述幾個(gè)方面都可以和中國(guó)的森林種植企業(yè)深入交流合作。

 

　　區(qū)別于原始森林的工業(yè)用林，伊麗莎白介紹說(shuō)，巴西目前有750萬(wàn)公頃的種植林。做為世界第二大木漿生產(chǎn)國(guó)，2016年木漿產(chǎn)量達(dá)到1900萬(wàn)噸，木材原料全部來(lái)自人工種植的林木。如果投資一個(gè)木漿廠(chǎng)的話(huà)，2/3的投資將用于林地建設(shè)。

 

　　實(shí)際上，即便沒(méi)有環(huán)保壓力，巴西紙漿企業(yè)業(yè)也比中國(guó)同行具有成本優(yōu)勢(shì)。巴西最大的紙漿生產(chǎn)商Fibria SA去年第三季度營(yíng)業(yè)收入為23億雷亞爾，息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(調(diào)整后)為7.58億雷亞爾；太陽(yáng)紙業(yè)（002078）是中國(guó)最大的民營(yíng)造紙企業(yè)，去年銷(xiāo)售收入144.55億元，扣非后歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到10.45億元。如果將兩家企業(yè)同樣第三季度息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)做一個(gè)對(duì)比，可以看出雙方的異同。太陽(yáng)紙業(yè)去年第三季度銷(xiāo)售收入36.4億人民幣，由于當(dāng)季報(bào)表沒(méi)有EBITDA數(shù)據(jù)，將凈利潤(rùn)3.36億，加回當(dāng)期稅收1.07億、財(cái)務(wù)費(fèi)用1.36億，同時(shí)從全年折舊8.75億，半年折舊4.18億推算一個(gè)季度折舊約2-2.5億，再加上約1億元的攤銷(xiāo)，可以推算太陽(yáng)紙業(yè)當(dāng)季息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)大約為8.79億元。前者EBITDA利潤(rùn)率為32.96%，后者為24.15%，相差8.81%。如果再考慮匯率因素，巴西企業(yè)的利潤(rùn)率更高，目前1巴西雷亞爾等于2.0864人民幣。雖然隨機(jī)拿出一個(gè)季度做對(duì)比并不能完全說(shuō)明問(wèn)題，但巴西企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)明顯無(wú)疑。

 

　　投資環(huán)境將會(huì)改善

 

　　談到中國(guó)企業(yè)到巴西投資林地、漿紙工廠(chǎng)，伊麗莎白直言目前確實(shí)還有不少限制，比如巴西目前的法律還限制外國(guó)投資者購(gòu)買(mǎi)和擁有土地，而且巴西的稅收疊床架屋，也讓企業(yè)無(wú)所適從，比如企業(yè)興辦之初購(gòu)買(mǎi)機(jī)器設(shè)備就要繳納25%的稅收。資料顯示，巴西是南美稅收較重的國(guó)家之一，各種捐稅年收入相當(dāng)于其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的30%。楊國(guó)華介紹，這也是巴西企業(yè)做財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)通常公布息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)這一指標(biāo)的原因。

 

　　伊麗莎白介紹，巴西去年的通貨膨脹率達(dá)到10-11%，銀根緊縮下1600萬(wàn)人失業(yè)。相比之下，林漿工業(yè)由于受出口增長(zhǎng)特別是中國(guó)需求旺盛的帶動(dòng)，出現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，每年都有一個(gè)新漿廠(chǎng)建成投產(chǎn)，2017年木漿產(chǎn)量將達(dá)到2000萬(wàn)噸，2018年將達(dá)到2200萬(wàn)噸。

 

　　但即便有上述種種不利因素，中國(guó)企業(yè)投資巴西的興趣并沒(méi)有消退。伊麗莎白認(rèn)為，投資環(huán)境將很快得到改善，比如減稅，全社會(huì)已達(dá)成共識(shí)，總統(tǒng)也承諾將會(huì)推動(dòng)包括稅收在內(nèi)的諸多改革。對(duì)于土地政策，伊麗莎白說(shuō)，“接下來(lái)的兩個(gè)月內(nèi)，會(huì)重新開(kāi)放擁有土地的立法議題。”她認(rèn)為，很有可能會(huì)通過(guò)法律允許外國(guó)投資者購(gòu)買(mǎi)和擁有土地，而在此之前，可以通過(guò)租賃方式取得土地經(jīng)營(yíng)權(quán)。

        巴西木漿成本優(yōu)勢(shì)，將會(huì)改善行業(yè)現(xiàn)狀一點(diǎn)。最后如果有任何紙張等求購(gòu)需要，上紙引未來(lái)網(wǎng)。