晨鳴紙業(yè)產(chǎn)業(yè)龍頭，強(qiáng)者恒強(qiáng)！

        紙引未來(lái)網(wǎng)訊：晨鳴紙業(yè)公司上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)85.86%，業(yè)績(jī)十分漂亮也證明此前強(qiáng)者恒強(qiáng)的觀點(diǎn)，同時(shí)下半年的產(chǎn)銷兩旺分外值得期待。環(huán)保政策的趨嚴(yán)也利好造紙龍頭，產(chǎn)能擴(kuò)充順利亦助盈利增長(zhǎng)。但也應(yīng)注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，一邊原材料價(jià)格上漲，另一邊紙品價(jià)格卻下跌，還有融資租賃風(fēng)控不足。

 

       

 

　　
       1.產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升,凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)85.86%

 

　　晨鳴紙業(yè)公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入137.49億元,歸母凈利潤(rùn)17.46億元,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率7.24%,較去年同期提升1.35個(gè)百分點(diǎn)。上半年公司完成機(jī)制紙產(chǎn)量256萬(wàn)噸、銷量244萬(wàn)噸,毛利率較去年同期增長(zhǎng)4.83個(gè)百分點(diǎn)至28.34%,其中白卡紙產(chǎn)品毛利率較去年同期增長(zhǎng)8.98個(gè)百分點(diǎn)至32.18%,機(jī)制紙產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升,金融板塊各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展平穩(wěn),風(fēng)險(xiǎn)防控扎實(shí)有效。

 

　　2.上半年業(yè)績(jī)漂亮證明此前強(qiáng)者恒強(qiáng)觀點(diǎn),下半年產(chǎn)銷兩旺十分值得期待

 

　　雙膠、銅版等文化紙品種價(jià)格高位震蕩,四大銅版紙龍頭企業(yè)限產(chǎn)保價(jià)維穩(wěn)預(yù)期,噸紙盈利有望在下半年行業(yè)旺季持續(xù)回升,下半年產(chǎn)銷兩旺有望增強(qiáng)公司盈利能力,融資租賃業(yè)務(wù)注重風(fēng)險(xiǎn)防范。預(yù)計(jì)公司2017-2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收293.93、336.35、384.04億元,凈利潤(rùn)為35.55、40.78、48.24億元,當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)17年P(guān)E為8.80倍,維持A股/H股“買入”評(píng)級(jí)。

 

　　3.環(huán)保政策趨嚴(yán)利好造紙龍頭,產(chǎn)能擴(kuò)充順利助推盈利增長(zhǎng)

 

　　造紙行業(yè)排污許可證制度持續(xù)發(fā)酵,環(huán)保核查常態(tài)化和供給側(cè)改革進(jìn)程并未放緩,龍頭紙企盈利能力有望隨產(chǎn)能集中度提升不斷加強(qiáng),利好行業(yè)龍頭。紙價(jià)在成本上漲壓力驅(qū)動(dòng)下存進(jìn)一步上升空間,晨鳴紙業(yè)公司中國(guó)造紙行業(yè)龍頭企業(yè),已形成年產(chǎn)漿紙產(chǎn)能1000多萬(wàn)噸。未來(lái)黃岡晨鳴林漿紙一體化項(xiàng)目、壽光本埠40萬(wàn)噸化學(xué)木漿項(xiàng)目、海城海鳴菱鎂礦開采項(xiàng)目、壽光本埠51萬(wàn)噸高級(jí)文化紙這些項(xiàng)目連續(xù)投產(chǎn)將進(jìn)一步落實(shí)林漿紙一體化發(fā)展道路,并擺脫上游資源對(duì)公司發(fā)展的制約,從而提升公司盈利能力。

 

 

　　原材料價(jià)格的上漲,紙品價(jià)格卻下跌,還有融資租賃風(fēng)控不足。
       

　　晨鳴紙業(yè)作為造紙行業(yè)龍頭企業(yè)，其他造紙企業(yè)可學(xué)習(xí)其長(zhǎng)處，進(jìn)而齊同并進(jìn)。