漲價(jià)了，兩地協(xié)會(huì)發(fā)出最強(qiáng)音 原紙價(jià)格不斷上漲的三大根源

 

　　一是受到原料廢紙漲價(jià)支撐。目前廢紙貨源緊缺，部分企業(yè)難以維持連續(xù)生產(chǎn)；

 

　　二是紙企陸續(xù)進(jìn)入年中檢修期，龍頭主動(dòng)停產(chǎn)控制產(chǎn)能。如玖紙宣布，5月-7月份將暫停4臺(tái)機(jī)器生產(chǎn)約9-50日；

 

　　三是環(huán)保部要求6月30日前完成所有造紙企業(yè)的排污許可證核發(fā)工作，環(huán)保不達(dá)標(biāo)的中小企業(yè)產(chǎn)能將停產(chǎn)，行業(yè)集中度提升，競(jìng)爭(zhēng)格局改善明顯。隨著下半年旺季到來，行業(yè)景氣度將繼續(xù)向上，行情將貫穿全年。

 

　　隨著下發(fā)排污許可證的時(shí)間逐漸臨近，中小企業(yè)產(chǎn)能退出是造紙行業(yè)的趨勢(shì)，行業(yè)集中度將繼續(xù)向龍頭聚集。業(yè)內(nèi)人士表示，排污許可證的發(fā)放對(duì)企業(yè)排污總量起到限制作用，獲得排污限額大小與產(chǎn)能掛鉤，政策給予大型生產(chǎn)設(shè)備額外的排放限額，對(duì)大型紙廠形成利好。

 

　　一位造紙廠相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，造紙企業(yè)的毛利率通常在10%-12%，規(guī)?；a(chǎn)攤低成本很重要。據(jù)測(cè)算，達(dá)標(biāo)環(huán)保設(shè)備投資約為2億元，目前噸凈利為400元，產(chǎn)能50萬噸的生產(chǎn)線首年即可收回投資，這將限制小紙廠產(chǎn)能投放。

 

　　隨著二季度淡季到來，疊加2016年紙廠密集提價(jià)的高基數(shù)效應(yīng)，后續(xù)造紙企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蟾怕史啪?。小紙廠迫于環(huán)保政策壓力，退出節(jié)奏將加快。而龍頭公司憑借規(guī)模及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將繼續(xù)享受政策紅利，2017年業(yè)績(jī)有望保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。全年看，造紙板塊將出現(xiàn)分化，龍頭企業(yè)價(jià)值凸顯。

 

　　造紙板塊的行情仍未結(jié)束，受成本推動(dòng)，銅板、白卡、文化紙價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲空間。目前板塊市盈率對(duì)應(yīng)2017年預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)普遍在10倍左右。即使有新產(chǎn)能落地，時(shí)間最快也要到2018年底，2018年盈利狀況仍可以得到維持。在環(huán)保政策趨嚴(yán)的壓力下，大量小紙廠將關(guān)停，木漿、廢紙等原材料價(jià)格的繼續(xù)上漲，進(jìn)一步推動(dòng)紙價(jià)上漲；從需求端來看，下游客戶及中游經(jīng)銷商、貿(mào)易商庫存仍處在較低水平，有較強(qiáng)的補(bǔ)庫存需求。

 

　　業(yè)內(nèi)外人士的不同的觀點(diǎn)

 

　　觀點(diǎn)一：純屬炒作，不具備漲價(jià)的特性。

 

　　浙江一紙箱廠負(fù)責(zé)人陳總：據(jù)我所知，浙江周邊紙板廠大部分出現(xiàn)爆倉(cāng)狀態(tài)，下游消化不動(dòng)，原紙漲價(jià)有點(diǎn)虛。

 

　　廣州一紙品公司李生：都是炒作，借著環(huán)保的油頭。

 

　　廣東一紙箱廠銷售：漲價(jià)的地方是因?yàn)榄h(huán)保查的嚴(yán)？有待于考究。沒見廣東這邊漲價(jià)。

 

　　觀點(diǎn)二：多個(gè)分析機(jī)構(gòu)看好紙價(jià)后續(xù)走勢(shì)證券市場(chǎng)紅周刊：6月以后行業(yè)將逐步進(jìn)入旺季，下游需求會(huì)明顯提升；玖龍等大企業(yè)6月開始部分紙機(jī)進(jìn)入為期50天的檢修期，疊加環(huán)保部要求6月30日前完成所有造紙企業(yè)的排污許可證核發(fā)工作，環(huán)保不達(dá)標(biāo)的中小產(chǎn)能將被迫停產(chǎn)，產(chǎn)能加劇收縮；人民幣近期升值有助降低造紙企業(yè)進(jìn)口紙漿、廢紙的成本。

 

　　生意社：成本與環(huán)保因素影響下，6月原紙價(jià)格易漲難跌。近期廢紙、原紙價(jià)格上漲，木漿價(jià)格震蕩盤整。包裝用原紙受生產(chǎn)原料及綜合成本上漲、環(huán)保趨嚴(yán)影響，價(jià)格連續(xù)上漲。國(guó)內(nèi)廢紙受國(guó)外進(jìn)口廢紙價(jià)格居高不下、進(jìn)口廢紙到港量減少及國(guó)內(nèi)廢紙庫存偏少等因素影響，形成了國(guó)內(nèi)廢紙價(jià)格連續(xù)上漲的局面。生意社建材產(chǎn)品分析師認(rèn)為，短時(shí)間內(nèi)包裝用紙受成本支撐，價(jià)格將以上漲為主；廢紙受國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響，價(jià)格將以上漲為主。

 

　　造紙輕工周報(bào)：馬上將進(jìn)入下游啤酒和飲料廠備貨旺季，盈利持續(xù)強(qiáng)勁。環(huán)保趨嚴(yán)帶來小產(chǎn)能淘汰不可逆，龍頭企業(yè)嚴(yán)格控制新產(chǎn)能投放，也將繼續(xù)推動(dòng)造紙行業(yè)景氣度維持向上。

 

　　證券時(shí)報(bào)網(wǎng)：有分析人士同時(shí)指出，本輪漲價(jià)“跟之前的預(yù)判一致，今年不出意外的話，肯定是一個(gè)全年的行情”?？梢灶A(yù)期的是，在行業(yè)景氣延續(xù)、產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升的背景下，造紙業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)將保持高增長(zhǎng)。

 

　　這樣看來，大型造紙企業(yè)無疑是原紙漲價(jià)的最大受益者。

 

　　在這種情況下，大型造紙企業(yè)與中小型紙企對(duì)漲價(jià)的心理預(yù)期產(chǎn)生了分歧。大型紙企一方面害怕紙價(jià)太高嚇跑終端用戶，另一方面也擔(dān)心高紙價(jià)會(huì)大大延誤落后造紙產(chǎn)能的淘汰進(jìn)程。同時(shí)，對(duì)于立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的大型紙業(yè)來說，過度炒作原紙漲價(jià)會(huì)加劇紙包裝產(chǎn)業(yè)鏈的震蕩，并造成市場(chǎng)恐慌，這顯然不符合他們的根本利益。

 

　　因此，在接下來的幾個(gè)月時(shí)間，在內(nèi)需和出口前景不明和人民幣匯率不出現(xiàn)大波動(dòng)的情況下，龍頭造紙企業(yè)不會(huì)炒作漲價(jià)，甚至?xí)υ诜€(wěn)定這條產(chǎn)業(yè)鏈的行動(dòng)當(dāng)中發(fā)揮定海神針的作用。

 

　　下游的包裝印刷企業(yè)大可不必對(duì)原紙漲價(jià)產(chǎn)生恐慌心理，只要短期內(nèi)中國(guó)的金融不出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，原紙不大可能再次瘋漲。

 

　　針對(duì)本月短期內(nèi)多家紙板價(jià)格多次上漲的現(xiàn)象，協(xié)會(huì)作出如下分析及操作建議：

 

　　因市場(chǎng)需求不足，4、5月份紙板價(jià)格下跌嚴(yán)重，持續(xù)低位運(yùn)行。經(jīng)收集多家紙板價(jià)格分析，小部分紙板廠價(jià)格合理，多數(shù)紙板廠價(jià)格偏低，甚至出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。紙板價(jià)與原紙價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)逆勢(shì)。也就是原紙?jiān)跐q，紙板反而降，潛藏了回調(diào)補(bǔ)漲的動(dòng)能。

 

　　5月至6月10日，原紙價(jià)平均漲幅200元每噸，此輪調(diào)整中跌幅較大的企業(yè)回調(diào)速度較快，相對(duì)調(diào)幅較大。截止今日?qǐng)?bào)價(jià)采集比對(duì)，目前紙板價(jià)格整體合理，繼續(xù)上調(diào)動(dòng)能不足。各位無須恐慌，理性對(duì)待，杜絕備庫存。

 

　　預(yù)計(jì)20日玖龍紙價(jià)漲幅有限，后續(xù)暴漲可能性小。若市場(chǎng)動(dòng)能不足，紙板甚至出現(xiàn)下行現(xiàn)象，備庫存者可能出現(xiàn)虧損。故各位控制合理按交期下單。

 

　　近兩天送貨慢是因?yàn)榍皫滋炫_(tái)風(fēng)影響，許多工廠下雨不能卸貨，導(dǎo)致紙板廠送貨困難，貨送不出去生產(chǎn)線就停機(jī)生產(chǎn)，所以有部分紙板廠訂單積壓情況，不排除個(gè)別供應(yīng)商有借機(jī)炒作的行為，操作市場(chǎng)價(jià)格。

 

　　今天收集了一下市場(chǎng)上各家紙板廠接單的量，都是在一個(gè)正常的水平。別輕信聽從個(gè)別人員發(fā)布漲價(jià)催單等恐慌信息。