紙企頻頻提價(jià) 造紙概念股值得關(guān)注

 

　　造紙概念股

 

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，18家造紙上市公司中已有11家公布了中期業(yè)績(jī)預(yù)告，10家凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來(lái)，造紙行業(yè)淡季不淡，價(jià)格一直處于上漲態(tài)勢(shì)。

 

　　隨著6月大型紙企陸續(xù)停機(jī)檢修，疊加環(huán)保部要求6月30日前沒有排污許可證的企業(yè)一律關(guān)閉等政策因素，行業(yè)漲價(jià)或貫穿全年，龍頭企業(yè)將受益。

 

　　記者了解，目前北京廢舊報(bào)紙價(jià)格為每公斤1.2元，廢舊紙箱每公斤0.8元。今年5月份以來(lái)，廢紙已經(jīng)漲價(jià)超過(guò)20%。

 

　　一位從事多年廢品收購(gòu)生意的人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，其收購(gòu)的廢舊報(bào)紙和廢舊紙盒主要賣給一些造紙廠。價(jià)格上漲主要是因?yàn)樵旒垙S競(jìng)爭(zhēng)激烈。“2016年下半年以來(lái)，上游廠商回收價(jià)格調(diào)整，廢舊紙品市場(chǎng)開始好轉(zhuǎn)。最近一段時(shí)間，每半個(gè)月價(jià)格可能變化一次，每次上調(diào)50元/噸。”

 

　　全國(guó)49家造紙廠最新廢紙報(bào)價(jià)信息顯示，6月3日-5日，有44家紙廠上調(diào)收購(gòu)價(jià)格，上調(diào)幅度在10元-90元/噸。

 

　　卓川分析師趙澤慧告訴中國(guó)證券報(bào)記者，2017年4月，廢紙進(jìn)口量環(huán)比減少26.99%，同比減少12.09%。進(jìn)口廢紙較少，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢紙貨源緊張，5月紙廠廢紙庫(kù)存環(huán)比減少14.4%，導(dǎo)致廢紙價(jià)格“水漲船高”。

 

　　廢紙漲價(jià)，原紙隨之上漲。百川資訊提供的數(shù)據(jù)顯示，6月6日，白板紙每噸報(bào)3855元，同比上漲12.23%；白卡紙每噸6689元，同比上漲43.33%；瓦楞紙每噸3150元，同比上漲17.01%；新聞紙每噸5220元，同比上漲29.82%；銅版紙每噸7015元，同比上漲40.41%；雙膠紙每噸6519元，同比上漲18.38%。

 

　　原紙上漲，導(dǎo)致下游紙板廠頻頻提價(jià)。繼今年2月、5月份多家紙板廠、紙箱廠提價(jià)后，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近期又有17家紙板廠先后發(fā)布漲價(jià)函，提價(jià)幅度在4%-20%不等，涉及浙江、江蘇、上海、福建、河北、天津、湖南等地。紙板廠提價(jià)主要因?yàn)樵牧显垉r(jià)格大幅上漲。截至5月底，漲幅最高的原紙品項(xiàng)今年累計(jì)漲幅高達(dá)30%。

 

　　通常情況下，造紙業(yè)淡旺季明顯，年底是傳統(tǒng)旺季，大概持續(xù)兩三個(gè)月，4月、5月份進(jìn)入平緩期，也就是淡季。不過(guò)，今年淡季紙張價(jià)格一直在上漲。

 

　　百川資訊分析師蘆亞亞告訴中國(guó)證券報(bào)記者，淡季價(jià)格連續(xù)上漲，一是受到原料廢紙漲價(jià)支撐。目前廢紙貨源緊缺，部分企業(yè)難以維持連續(xù)生產(chǎn)；二是紙企陸續(xù)進(jìn)入年中檢修期，龍頭主動(dòng)停產(chǎn)控制產(chǎn)能。如玖紙宣布，5月-7月份將暫停4臺(tái)機(jī)器生產(chǎn)約9-50日；三是環(huán)保部要求6月30日前完成所有造紙企業(yè)的排污許可證核發(fā)工作，環(huán)保不達(dá)標(biāo)的中小企業(yè)產(chǎn)能將停產(chǎn)，行業(yè)集中度提升，競(jìng)爭(zhēng)格局改善明顯。隨著下半年旺季到來(lái)，行業(yè)景氣度將繼續(xù)向上，行情將貫穿全年。

 

　　上市公司業(yè)績(jī)靚麗

 

　　紙價(jià)上漲推動(dòng)造紙上市公司業(yè)績(jī)暴漲。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，18家造紙上市公司中11家公布了中期業(yè)績(jī)預(yù)告，10家預(yù)計(jì)中期業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

 

　　太陽(yáng)紙業(yè)（6.90+0.15%，診股）預(yù)計(jì)，上半年凈利潤(rùn)為7.76億元-8.81億元，同比增長(zhǎng)120%-150%。公司表示，主要產(chǎn)品市場(chǎng)景氣度穩(wěn)中有升，產(chǎn)品銷售價(jià)格比去年同期有較大提高，加之公司新增產(chǎn)能釋放，本期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比有較大幅度提升。

 

　　博匯紙業(yè)（4.60+0.22%，診股）預(yù)計(jì)，中期凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。公司表示，受益于國(guó)家環(huán)保整治及供給側(cè)改革等因素的影響，公司主要產(chǎn)品銷售價(jià)格較上年同期有所上漲。

 

　　中順潔柔（12.27+3.20%，診股）預(yù)計(jì)，上半年凈利潤(rùn)為1.48億元-1.8億元，同比增長(zhǎng)40%-70%。公司表示，主要是由于銷售收入較同期增長(zhǎng)導(dǎo)致。

 

　　景興紙業(yè)（5.76+0.00%，診股）預(yù)計(jì)，凈利潤(rùn)為2.3億元-2.83億元，同比增長(zhǎng)30%-60%。公司表示，主要產(chǎn)品盈利情況好于上期，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)上升。

 

　　齊峰新材（10.00-0.60%，診股）預(yù)計(jì)，凈利潤(rùn)為8031.55萬(wàn)元-1.13億元，同比增長(zhǎng)10%-50%。公司表示，產(chǎn)品銷量同比增加，同時(shí)公司上調(diào)了產(chǎn)品銷售價(jià)格。

 

　　華泰股份（5.25-0.38%，診股）、山鷹紙業(yè)（3.41+0.00%，診股）、青山紙業(yè)（4.01-0.50%，診股）也均表示，因公司產(chǎn)品銷售價(jià)格較上年同期上漲，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比較大幅度增長(zhǎng)。

 

　　Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年，造紙行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)52億元，同比增長(zhǎng)98.7%；2017年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)23.69億元，同比增長(zhǎng)194%。

 

　　龍頭企業(yè)價(jià)值凸顯

 

　　隨著下發(fā)排污許可證的時(shí)間逐漸臨近，中小企業(yè)產(chǎn)能退出是造紙行業(yè)的趨勢(shì)，行業(yè)集中度將繼續(xù)向龍頭聚集。業(yè)內(nèi)人士表示，排污許可證的發(fā)放對(duì)企業(yè)排污總量起到限制作用，獲得排污限額大小與產(chǎn)能掛鉤，政策給予大型生產(chǎn)設(shè)備額外的排放限額，對(duì)大型紙廠形成利好。

 

　　一位造紙廠相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者，造紙企業(yè)的毛利率通常在10%-12%，規(guī)?；a(chǎn)攤低成本很重要。據(jù)測(cè)算，達(dá)標(biāo)環(huán)保設(shè)備投資約為2億元，目前噸凈利為400元，產(chǎn)能50萬(wàn)噸的生產(chǎn)線首年即可收回投資，這將限制小紙廠產(chǎn)能投放。

 

　　蘆亞亞表示，隨著二季度淡季到來(lái)，疊加去年紙廠密集提價(jià)的高基數(shù)效應(yīng)，后續(xù)造紙企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蟾怕史啪?。小紙廠迫于環(huán)保政策壓力，退出節(jié)奏將加快。而龍頭公司憑借規(guī)模及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將繼續(xù)享受政策紅利，2017年業(yè)績(jī)有望保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。全年看，造紙板塊將出現(xiàn)分化，龍頭企業(yè)價(jià)值凸顯。

 

　　銀河證券認(rèn)為，造紙板塊的行情仍未結(jié)束，受成本推動(dòng)，銅板、白卡、文化紙價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲空間。目前板塊市盈率對(duì)應(yīng)2017年預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)普遍在10倍左右。即使有新產(chǎn)能落地，時(shí)間最快也要到2018年底，2018年盈利狀況仍可以得到維持。從投資角度上，建議尋找基本面、估值具有支撐的公司，包括晨鳴紙業(yè)（12.11+0.67%，診股）、太陽(yáng)紙業(yè)、山鷹紙業(yè)、華泰股份、博匯紙業(yè)等。

 

　　國(guó)泰君安（19.35-0.05%，診股）預(yù)計(jì)，在環(huán)保政策趨嚴(yán)的壓力下，大量小紙廠將關(guān)停，木漿、廢紙等原材料價(jià)格的繼續(xù)上漲，進(jìn)一步推動(dòng)紙價(jià)上漲；從需求端來(lái)看，下游客戶及中游經(jīng)銷商、貿(mào)易商庫(kù)存仍處在較低水平，有較強(qiáng)的補(bǔ)庫(kù)存需求。綜合供需關(guān)系，紙價(jià)上漲在短期內(nèi)仍將延續(xù)，建議重點(diǎn)關(guān)注包裝紙、文化紙板塊。

 

　　岳陽(yáng)林紙（7.29+2.53%，診股）：人民幣升值將有效降低經(jīng)營(yíng)成本，岳陽(yáng)林紙主要從事文化類印刷用紙的制造、銷售，并積極從事速生豐產(chǎn)林建設(shè)。主導(dǎo)產(chǎn)品為中高檔新聞紙、顏料整飾膠版紙、輕量涂布紙等，公司擁有4條造紙生產(chǎn)線和4條制漿生產(chǎn)線，機(jī)制紙年生產(chǎn)能力達(dá)40萬(wàn)噸，機(jī)制紙漿年生產(chǎn)能力近45萬(wàn)噸。

 

　　華泰股份：華泰股份主營(yíng)的新聞紙業(yè)務(wù)基本保持平穩(wěn)，公司90%以上原料為美國(guó)廢紙及進(jìn)口紙漿，每年需100多萬(wàn)噸，銅版紙所需的木漿也部分依靠進(jìn)口，人民幣升值給公司帶來(lái)正面影響，增加業(yè)績(jī)彈性。

 

　　晨鳴紙業(yè)：人民幣升值將有效降低經(jīng)營(yíng)成本，晨鳴紙業(yè)是集制漿、造紙、能源生產(chǎn)、紙機(jī)制造于一體的大型企業(yè)集團(tuán)，是國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)唯一擁有A、B兩種股票和可轉(zhuǎn)債的上市公司。公司在全國(guó)各地設(shè)有13家子公司，經(jīng)濟(jì)效益連續(xù)17年保持山東省同行業(yè)第一，連續(xù)11年名列全國(guó)同行業(yè)首位。

 

　　太陽(yáng)紙業(yè)：人民幣升值將有效降低經(jīng)營(yíng)成本，太陽(yáng)紙業(yè)是國(guó)內(nèi)最大的高檔涂布包裝紙板生產(chǎn)基地，主要產(chǎn)品有高檔涂布包裝紙板、高檔工業(yè)用原紙、高級(jí)文化辦公用紙等三大系列150多個(gè)品種規(guī)格。

 

　　青山紙業(yè)：人民幣升值將有效降低經(jīng)營(yíng)成本，青山紙業(yè)是集制漿、造紙、發(fā)電供熱、堿回收、醫(yī)藥、光電子、原料林基地開發(fā)于一體的國(guó)有大型上市企業(yè)。是全國(guó)紙袋紙、牛皮箱板紙、高強(qiáng)瓦楞紙重點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)，全國(guó)1000家重點(diǎn)發(fā)展企業(yè)、福建省“十二五”重點(diǎn)培育的50家行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)和福建省最大的造紙企業(yè)。

 

　　景興紙業(yè)：人民幣升值將有效降低經(jīng)營(yíng)成本，景興紙業(yè)是全國(guó)最大的專業(yè)生產(chǎn)牛皮箱板紙生產(chǎn)企業(yè)之一，公司及其子公司可生產(chǎn)定量在120g/m2--360g/m2的A級(jí)、B級(jí)牛皮箱板紙和高檔白面?？垺？缮a(chǎn)定量在110g/m2--180g/m2的高強(qiáng)度瓦楞原紙；目前已成功開發(fā)24G/m2的油封紙。

 

　　恒豐紙業(yè)（9.64-0.82%，診股）：人民幣升值將有效降低經(jīng)營(yíng)成本，恒豐紙業(yè)是國(guó)內(nèi)最大的卷煙配套系列用紙制造商和中國(guó)煙草總公司確定的卷煙輔料生產(chǎn)基地。公司產(chǎn)品包括各種系列卷煙紙、濾嘴棒成型紙、濾嘴棒接裝原紙、鋁箔襯紙、無(wú)碳復(fù)寫原紙等，主要產(chǎn)品均為國(guó)家專營(yíng)產(chǎn)品，主導(dǎo)產(chǎn)品“天鵝”牌卷煙紙銷往國(guó)內(nèi)130余家卷煙廠和70多家卷煙材料廠。公司是第一家造紙類高新技術(shù)企業(yè)，技術(shù)研發(fā)能力處于行業(yè)前列，生產(chǎn)的卷煙紙質(zhì)量、性能指標(biāo)在國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品中均處于領(lǐng)先地位。公司產(chǎn)品行銷全國(guó)，同時(shí)還銷往俄羅斯、東南亞等國(guó)際市場(chǎng)。

 

　　博匯紙業(yè)：人民幣升值將有效降低經(jīng)營(yíng)成本，博匯紙業(yè)公司屬造紙行業(yè)，主要產(chǎn)品有“博匯”煙卡、涂布白卡紙、書寫紙、牛皮箱板紙等，是國(guó)家科技部認(rèn)定的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。公司產(chǎn)品主要用戶為大型出版社、印刷物資公司、印刷包裝公司、大型煙廠等；公司在全國(guó)30個(gè)省、市、自治區(qū)建立了銷售辦事處，產(chǎn)品出口到歐美、中東、澳洲、東南亞等地。

 

　　民豐特紙（7.63-0.26%，診股）：人民幣升值將有效降低經(jīng)營(yíng)成本，民豐特紙是國(guó)內(nèi)最早生產(chǎn)卷煙紙企業(yè)（1936年）和國(guó)內(nèi)最大從事卷煙配套系列用紙制造商之一，公司的主導(dǎo)產(chǎn)品卷煙紙、描圖紙、電容器紙均榮獲了國(guó)家監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局免檢產(chǎn)品證書，三大主導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率均保持全國(guó)第一，其中描圖紙為國(guó)內(nèi)獨(dú)家生產(chǎn)，常年經(jīng)常性生產(chǎn)和銷售特種紙品種和規(guī)格達(dá)30多種。

 

　　紙引未來(lái)是造紙、印刷、包裝行業(yè)的大數(shù)據(jù)共享服務(wù)平臺(tái)，集紙業(yè)行業(yè)資訊、在線交易、倉(cāng)儲(chǔ)物流、供應(yīng)鏈金融為一體的產(chǎn)業(yè)鏈B2B平臺(tái)。幫助企業(yè)拓寬銷售渠道，提升企業(yè)品牌影響力；幫助企業(yè)降低采購(gòu)成本，抬升企業(yè)利潤(rùn)空間；幫助企業(yè)解決融資難、融資貴的問題，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。