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掌上紙引未來
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實(shí)際上，2016年以來，原紙價(jià)格一路上漲，甚至出現(xiàn)一家企業(yè)一個(gè)月內(nèi)進(jìn)行兩次提價(jià)的現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，2016年原紙漲勢最兇猛的11月，有87家造紙廠提價(jià)。
紙價(jià)瘋狂上漲的背后的原因，是國家實(shí)行供給側(cè)改革和去產(chǎn)能。2016年2月，工信部對18個(gè)工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，其中涉及造紙行業(yè)279家，預(yù)計(jì)總共將有800萬噸紙及紙板落后產(chǎn)能在“十三五”期間淘汰。
而環(huán)保方面，《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》將造紙列入十大水污染重點(diǎn)行業(yè)治理范圍，并要求關(guān)閉環(huán)保設(shè)施差的小型企業(yè)。在國內(nèi)環(huán)保意識逐步增強(qiáng)的當(dāng)下，造紙行業(yè)關(guān)閉落后產(chǎn)能的步伐將會(huì)加快，技術(shù)差、污染大的中小造紙企業(yè)將面臨淘汰。
隨著供求關(guān)系持續(xù)緊張，各大型紙企紛紛加大了現(xiàn)金產(chǎn)能的投資力度，如箱板紙龍頭玖龍紙業(yè)在泉州、重慶、河北永新、沈陽四地共計(jì)建設(shè)200萬噸新產(chǎn)能；晨鳴紙斥資37.61億元新建一條51萬噸的高檔文化紙生產(chǎn)線。但新項(xiàng)目要實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)普遍要等到2018年，現(xiàn)在的供需缺口短時(shí)間內(nèi)難以填補(bǔ)。
長期來看，隨著供給側(cè)改革深入、落后產(chǎn)能出清，市場份額向龍頭紙企集中是大勢所趨。由于行業(yè)集中度提升，供不應(yīng)求的局面還將持續(xù)。在此基本面的支撐下，2017年造紙行業(yè)高度景氣，龍頭企業(yè)可以充分享受到紙價(jià)上漲的盛宴，業(yè)績預(yù)計(jì)有大幅提升。
紙業(yè)漲價(jià)概念股：
山鷹紙業(yè)(600567)：公司2016年實(shí)現(xiàn)銷售收入121.35億，同增23.39%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤3.53億，同增68.76%。公司積極進(jìn)行產(chǎn)能布局，為戰(zhàn)略擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)，憑借較強(qiáng)的海內(nèi)外廢紙采購渠道資源從而實(shí)現(xiàn)成本優(yōu)化。
太陽紙業(yè)(002078)：公司為我國造紙龍頭，海外新產(chǎn)能推進(jìn)，老撾40萬噸化學(xué)漿項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在2018Q2投產(chǎn)，美國阿肯色州70萬噸生物精煉項(xiàng)目將在2018年上半年進(jìn)入施工建設(shè)，將大幅增厚業(yè)績。
博匯紙業(yè)(600966)：公司是白卡紙龍頭之一，目前擁有白卡紙總產(chǎn)能140萬噸，箱板+護(hù)面紙30萬噸。白卡紙由于產(chǎn)能集中度高，龍頭企業(yè)對產(chǎn)能投放的控制力度較強(qiáng)。隨著供給側(cè)改革發(fā)力以及產(chǎn)品提價(jià)，業(yè)績有望進(jìn)一步走強(qiáng)。
晨鳴紙業(yè)(000488)：公司為紙企龍頭，去年盈利大幅增長：2016年公司機(jī)制紙銷量452萬噸，同比增長9%；2016年公司收入229億元、凈利潤20.6億元，分別增長13.2%、102%。盈利能力顯著提升受益于公司主要紙種銅版紙、膠版紙、白卡紙?zhí)醿r(jià)逐步加速。
齊峰新材(002521)：公司裝飾原紙行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，市占率提升，產(chǎn)品于2016年11月至今提價(jià)2600元/噸，下游客戶對產(chǎn)品提價(jià)接受程度高，有效對沖原材料價(jià)格上漲影響，裝飾原紙行業(yè)低谷期已過，公司業(yè)績有望企穩(wěn)回升。
華泰股份(600308)：公司主要從事新聞紙、文化紙的生產(chǎn)和銷售，總產(chǎn)能達(dá)120萬噸，其中新聞紙現(xiàn)有產(chǎn)能80萬噸，是國內(nèi)最大、市場占有率最高的新聞紙生產(chǎn)企業(yè)，有較高的定價(jià)權(quán)，將受益于紙產(chǎn)品提價(jià)。
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