紙引未來(lái)訊:補(bǔ)庫(kù)存(庫(kù)存共享)效應(yīng)不減,紙業(yè)瘋漲勢(shì)頭或?qū)⒀永m(xù)。
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據(jù)報(bào)道,在上下游補(bǔ)庫(kù)存效應(yīng)的持續(xù)推動(dòng)之下,國(guó)內(nèi)造紙業(yè)原料及產(chǎn)品均延續(xù)2月中上旬以來(lái)的上漲態(tài)勢(shì)。其中,截至上周末,作為原料的進(jìn)口廢紙、紙漿價(jià)格仍在持續(xù)攀升,且各大造紙企業(yè)的原料庫(kù)存均低于往年同期水平,而中間商、下游印刷廠的庫(kù)存水平也均處于歷史低位。
截至記者發(fā)稿,國(guó)內(nèi)紙業(yè)主要產(chǎn)品銅版紙、雙膠紙、白卡紙、瓦楞紙均價(jià)較2月中上旬已再次上調(diào),其均價(jià)分別為6142元/噸、6469元/噸、6452元/噸、4905元/噸,兩周時(shí)間漲幅分別達(dá)66元/噸、38元/噸、67元/噸、167元/噸。其中,受下游物流包裝箱需求帶動(dòng),瓦楞紙漲幅最為顯著。
在造紙成本端,廢紙和紙漿的價(jià)格目前也都呈現(xiàn)小幅上漲態(tài)勢(shì)。作為主要進(jìn)口原料,美廢8#(特級(jí)舊報(bào)紙)及美廢11#(舊瓦楞紙箱)截至3月3日的價(jià)格分別為220美元/噸、280美元/噸,自今年2月以來(lái),漲幅分別為10美元/噸、38美元/噸。紙漿方面,國(guó)際針葉漿、闊葉漿價(jià)格分別為817.41美元/噸、690.37美元/噸,其中,國(guó)際針葉漿近一周價(jià)格基本持平,闊葉漿價(jià)格周漲幅1.26%。與此同時(shí),國(guó)內(nèi)漿價(jià)也小幅上揚(yáng)。
中銀國(guó)際認(rèn)為,年后漿成本的進(jìn)一步提升,帶來(lái)了紙產(chǎn)業(yè)鏈的漲價(jià)預(yù)期,落后產(chǎn)能淘汰和環(huán)保限產(chǎn)帶來(lái)了行業(yè)集中度提升,規(guī)模企業(yè)提價(jià)的空間更大,能夠充分享受本輪漲價(jià)紅利。本周文化紙上漲過(guò)后,2月底3月初白卡紙漲幅擴(kuò)大,APP、晨鳴、博匯、太陽(yáng)等主流廠家漲幅均在300元以上,重點(diǎn)推薦盈利改善的造紙龍頭機(jī)會(huì)。
銀河證券建議,從投資的角度上,2017年堅(jiān)定認(rèn)為價(jià)值回歸,尋找基本面、估值具有支撐個(gè)股,繼續(xù)強(qiáng)推造紙:首推晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè),關(guān)注山鷹紙業(yè)、華泰股份、博匯紙業(yè)等。
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