印刷業(yè)放緩趨勢波及松德股份 靠賣資產(chǎn)扭虧

松德股份發(fā)布2014年年報，公司去年實現(xiàn)凈利潤781.71萬元，同比扭虧。媒體注意到，扭虧背后主要是靠賣資產(chǎn)，扣非后依然虧損。而按照相關(guān)規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板公司連續(xù)三年虧損，將被暫停上市。雖然松德股份暫時逃過一劫，但公司去年高溢價收購的大宇精雕接下來可能會面臨發(fā)展瓶頸，松德股份未來發(fā)展或仍不樂觀。
  
　　扭虧靠賣資產(chǎn)
  
　　公開資料顯示，松德股份主要從事凹版印刷機及其成套設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，在2011年上市。上市當年實現(xiàn)凈利潤3944.66萬元，2012年下滑到2268.82萬元，同比下滑42.48%。公司2013年更是出現(xiàn)了虧損，虧損金額為2173.17萬元。
  
　　進入2014年后，松德股份業(yè)績依舊不大理想。眼看著公司將繼續(xù)虧損，2014年12月3日，松德股份突然宣布以6300萬元的價格轉(zhuǎn)讓公司位于中山市南頭鎮(zhèn)南頭大道東105號的房地產(chǎn)及其相關(guān)資產(chǎn)，上述交易于去年12月30日完成。年報顯示，松德股份處置資產(chǎn)的收益扣除預(yù)計負債、所得稅影響額后，其非經(jīng)常性損益凈額約為2081.95萬元，扣除上述收益，公司去年虧損1300.24萬元。
  
　　事實上，松德股份也很清楚公司現(xiàn)狀不大樂觀。“2014年度，印刷機械行業(yè)的環(huán)境未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，受宏觀經(jīng)濟和固定資產(chǎn)投資力度下降的影響，下游客戶的需求依然不振。訂單不足導(dǎo)致市場競爭愈發(fā)激烈，公司產(chǎn)品的毛利率出現(xiàn)下降；同時，由于產(chǎn)能利用不足，固定成本費用不能有效攤薄，致使項目收益未達到預(yù)期。以上因素導(dǎo)致公司主營業(yè)務(wù)未能盈利。”其在年報中表示。
  
　　并購企業(yè)面臨行業(yè)瓶頸
  
　　雖然業(yè)績不佳，松德股份還是推出了高送轉(zhuǎn)方案。年報顯示，公司的高送轉(zhuǎn)方案由實控人郭景松、張曉玲夫婦及股東雷萬春提議，理由為：“公司于2014年完成重大資產(chǎn)重組，資產(chǎn)狀況和盈利能力發(fā)生重大變化，公司發(fā)展前景良好，公司對未來發(fā)展充滿信心。為回報公司股東，讓投資者分享公司的未來發(fā)展成果。”此次高送轉(zhuǎn)也是大股東第一次提議高送轉(zhuǎn)，公司在2011年實施的利潤分配方案為每10股轉(zhuǎn)3股派2元，2012年縮水至每10股派1元，2013年干脆不分配。值得一提的是，高送轉(zhuǎn)的提議人所持有的首發(fā)原股東限售股已于2014年解除禁售。

　　“雖然公司去年扭虧，但這個扭虧不是靠主營業(yè)務(wù)。為什么前些年不推高送轉(zhuǎn)，偏偏現(xiàn)在推高送轉(zhuǎn)方案呢？大宇精雕是不是面臨發(fā)展瓶頸呢？”有投資者質(zhì)疑道。媒體注意到，控股股東提到的重大資產(chǎn)重組為9.8億收購大宇精雕，收購溢價達6倍，而大宇精雕的前景可能沒有那么美好。今年3月6日，大宇精雕總經(jīng)理雷萬春在接待投資者調(diào)研時表示：“個人認為精雕機市場的新增量可能不會再有大幅增長，行業(yè)投資的高峰期會過去。”
  
　　媒體試圖聯(lián)系公司了解情況，但多次撥打公司電話均處于忙音狀態(tài)。對于電話不通，投資者也多有抱怨。“公司賣出原廠房后，董秘辦公室電話永遠是無人接聽狀態(tài)，是否已經(jīng)更換了董秘辦公室電話號碼？”一位投資者在公共關(guān)系平臺上質(zhì)疑，而公司回復(fù)中表示：“投資者你好！公司因搬遷至新址辦公，公司的電話線路在調(diào)整切換過程中，部分時段信號不穩(wěn)定，由此給您帶來的不便，我們深表歉意。”