人民幣匯率大跌 包裝印刷用紙價(jià)格或止跌回升

核心提示：人民幣一旦進(jìn)入貶值通道，對(duì)于在港上市的玖龍、理文、晨鳴、太陽(yáng)等紙業(yè)公司來(lái)說(shuō)頗為不利。這將意味著港股中的大量境外熱錢(qián)將撤離，港股面臨很大壓力。以昨天為例，人民幣暴跌之后，玖龍紙業(yè)深跌8.8%，理文造紙也有4.4%的跌幅。

8月11日，來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.2298，較前一交易日大跌1136個(gè)基點(diǎn)，下調(diào)幅度達(dá)1.8%，創(chuàng)歷史最大降幅，并創(chuàng)2013年4月25日來(lái)新低。這意味著，要用人民幣換一萬(wàn)美元，昨天比前天得多花1136元。

在經(jīng)濟(jì)全球化的當(dāng)下，人民幣匯率的調(diào)整可謂牽一發(fā)而動(dòng)全身，對(duì)中國(guó)各行業(yè)的影響甚為巨大。那么，匯率波動(dòng)對(duì)造紙、包裝及印刷行業(yè)的影響究竟有多大呢?會(huì)不會(huì)造成包裝印刷用紙價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)呢?

人民幣貶值讓造紙行業(yè)鴨梨山大

人民幣一旦進(jìn)入貶值通道，對(duì)于在港上市的玖龍、理文、晨鳴、太陽(yáng)等紙業(yè)公司來(lái)說(shuō)頗為不利。這將意味著港股中的大量境外熱錢(qián)將撤離，港股面臨很大壓力。以昨天為例，人民幣暴跌之后，玖龍紙業(yè)深跌8.8%，理文造紙也有4.4%的跌幅。

由于中國(guó)的龍頭造紙企業(yè)使用的紙漿及廢紙有一半來(lái)自于海外，人民幣兌美元急跌，進(jìn)口紙漿和廢紙等原料價(jià)格將顯著上漲，給中國(guó)造紙業(yè)構(gòu)成一定壓力。

當(dāng)然，人民幣貶值可以降低中國(guó)出口商品的售價(jià)，緩解當(dāng)前出口貿(mào)易急速下滑的危機(jī)。隨著出口止跌回曖，紙業(yè)市場(chǎng)需求將有所回升，這對(duì)造紙企業(yè)來(lái)說(shuō)顯然是有利的。

人民幣貶值讓包裝印刷業(yè)喜憂參半

有獨(dú)立媒體認(rèn)為，中央此次貶值人民幣匯率是對(duì)7月出口貿(mào)易大跌8.3%的正面回應(yīng)。此舉有利于提升我國(guó)出口商品在價(jià)格上的競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)出口加工制造業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是久旱逢甘霖。因此，此次匯率調(diào)整，對(duì)于給出口加工制造業(yè)提供包裝印刷配套的企業(yè)來(lái)說(shuō)，肯定是重大利好。

過(guò)去一段時(shí)間，東南亞、印度的出口大幅增加20%以上，而中國(guó)則錄得負(fù)增長(zhǎng)，這與東南亞、印度匯率貶值而中國(guó)保持強(qiáng)勢(shì)貨幣政策有重大關(guān)系。

但凡事有其利必有其弊，下調(diào)的人民幣匯率將對(duì)包裝印刷企業(yè)造成兩個(gè)方面的不利影響，一方面進(jìn)口包裝印刷機(jī)械設(shè)備的成本會(huì)有所提高;另一方面，由于上游造紙行業(yè)原材料成本上漲，造紙?jiān)牧仙蠞q的成本很可能傳導(dǎo)給下游的包裝印刷行業(yè)。換句話說(shuō)，如果人民幣匯率維持貶值趨勢(shì)，未來(lái)的包裝印刷用紙又將重回上升軌道。

未來(lái)的行情取決于人民幣匯率的貶值幅度

在實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體低靡，外資企業(yè)加速撤離的背景下，人民幣貶值2%，尚不足以令日益萎頓的出口行業(yè)止住下滑趨勢(shì)。招商銀行高級(jí)分析師劉東亮認(rèn)為，在岸人民幣將迎來(lái)新一輪持續(xù)貶值，幅度可能在5%以上。

如果人民幣匯率持續(xù)貶值，生產(chǎn)外單或?yàn)槌隹诩庸ぬ峁┡涮椎陌b印刷企業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)重大利好。而面臨巨大原材料成本壓力的造紙企業(yè)將不得不持續(xù)提高原紙出廠價(jià)格，新一波漲價(jià)或?qū)⒅貑ⅰ?/p>

不過(guò)，可以肯定的是，人民幣貶值會(huì)受到央行的密切關(guān)注和調(diào)控，所以并不會(huì)出現(xiàn)斷崖式暴跌或無(wú)序貶值。