永吉股份：打造國(guó)際領(lǐng)先的現(xiàn)代化包裝印刷供應(yīng)商

——貴州永吉印務(wù)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行A股網(wǎng)上投資者交流會(huì)精彩回放

　　出席嘉賓

　　貴州永吉印務(wù)股份有限公司董事長(zhǎng) 鄧維加先生

　　貴州永吉印務(wù)股份有限公司董事會(huì)秘書 余根瀟先生

　　貴州永吉印務(wù)股份有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān) 吳秋桂女士

　　英大證券有限責(zé)任公司投資銀行部保薦代表人 黎友強(qiáng)先生

　　英大證券有限責(zé)任公司投資銀行部保薦代表人 杜承彪先生

　　貴州永吉印務(wù)股份有限公司

　　董事長(zhǎng)鄧維加先生致辭

　　尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位嘉賓、所有關(guān)心和支持永吉股份的各界朋友們：

　　大家下午好！

　　非常感謝大家光臨貴州永吉印務(wù)股份有限公司首次發(fā)行A股推介會(huì)，在此，我代表公司管理層和全體員工，向出席今天推介會(huì)的各位嘉賓、各位投資人表示熱烈的歡迎和衷心的感謝!

　　永吉股份成立20年以來(lái)，我們始終秉持“超越自我為顧客”的企業(yè)理念，不斷完善產(chǎn)品工藝、提升產(chǎn)品質(zhì)量、堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新、堅(jiān)持不懈致力于包裝印刷領(lǐng)域的深耕細(xì)作，逐步成為今天國(guó)內(nèi)煙標(biāo)包裝印刷行業(yè)極具競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。

　　從1997年成立，到2007年的股份制改制，再到今天即將邁入資本市場(chǎng)；從一個(gè)初創(chuàng)的公司到目前成為貴州省包裝行業(yè)的龍頭公司。股份公司如今擁有全套的生產(chǎn)工藝和技術(shù)，完全掌握并創(chuàng)新了包裝印刷相關(guān)的外觀設(shè)計(jì)、制版、凹印、膠印、鐳射轉(zhuǎn)印、燙金、全息防偽等全套技術(shù)工藝，擁有與德國(guó)、意大利、瑞士、日本等代表行業(yè)一流水平的印刷設(shè)備，并同時(shí)擁有對(duì)生產(chǎn)設(shè)備二次改造的研發(fā)能力，在省內(nèi)牢牢占據(jù)了龍頭地位，每年利潤(rùn)近億元。

　　近年來(lái)，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)的發(fā)展，包裝印刷行業(yè)迎來(lái)了快速發(fā)展的機(jī)遇，公司也因此迎來(lái)發(fā)展的良好機(jī)遇。隨著國(guó)內(nèi)包裝印刷行業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)，公司緊緊把握行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)，不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，使公司的產(chǎn)品處于行業(yè)的前端，憑借高品質(zhì)的產(chǎn)品和完善的售后服務(wù)贏得廣大客戶的好評(píng)，產(chǎn)品毛利率也保持較高的水平并有逐步提高的趨勢(shì)。

　　首次公開(kāi)發(fā)行A股，是永吉股份進(jìn)一步開(kāi)拓國(guó)內(nèi)煙標(biāo)包裝中高端市場(chǎng)和其他相關(guān)包裝市場(chǎng)的重大契機(jī)。我們將充分利用公司各方面的優(yōu)勢(shì)，開(kāi)拓更加廣闊的成長(zhǎng)空間，逐步奠定永吉股份在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，致力于成為國(guó)內(nèi)一流、國(guó)際領(lǐng)先的現(xiàn)代化包裝印刷供應(yīng)商。實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，需要我們付出艱辛的努力，也需要各位嘉賓以及廣大投資者的鼎力支持。我們衷心希望能夠和更多的朋友在充分了解的基礎(chǔ)上開(kāi)始更加深入的合作，分享共同成功的喜悅。謝謝各位！

　　英大證券有限責(zé)任公司

　　投資銀行部保薦代表人黎友強(qiáng)先生致辭

　　尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位嘉賓、各位投資者朋友：

　　大家好！

　　作為貴州永吉印務(wù)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行A股的保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商，我們非常高興參加今天的網(wǎng)上交流活動(dòng)。在此，我謹(jǐn)代表英大證券有限責(zé)任公司，對(duì)所有參與永吉股份首次公開(kāi)發(fā)行A股網(wǎng)上路演的嘉賓和投資者朋友表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！

　　經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展，永吉股份在包裝印刷相關(guān)領(lǐng)域無(wú)論從專業(yè)技術(shù)還是生產(chǎn)水平均達(dá)到了國(guó)內(nèi)一流水平，是國(guó)內(nèi)尤其是西部地區(qū)包裝印刷領(lǐng)域最具競(jìng)爭(zhēng)力的代表性企業(yè)之一。

　　英大證券作為本次發(fā)行的保薦人和主承銷商，對(duì)永吉股份進(jìn)行了全面深入的盡職調(diào)查和發(fā)行準(zhǔn)備。在與永吉股份合作的過(guò)程中，我們親眼見(jiàn)證并親身感受了公司這些年的快速發(fā)展和取得的驕人業(yè)績(jī)，對(duì)于永吉股份的發(fā)展前景，我們也充滿了信心。我們相信，本次永吉股份登陸資本市場(chǎng)，將以更加高品質(zhì)的產(chǎn)品和現(xiàn)代化的管理帶給投資者的豐厚的投資回報(bào)。我們將持續(xù)關(guān)注永吉股份的后續(xù)發(fā)展，秉承勤勉盡責(zé)的義務(wù)，做好后續(xù)的持續(xù)督導(dǎo)工作。希望通過(guò)今天的路演，投資者朋友能更加深入、客觀地了解永吉股份，從而更加準(zhǔn)確地把握永吉股份的投資價(jià)值和投資機(jī)會(huì)。我們將認(rèn)真負(fù)責(zé)地回答投資者的提問(wèn)。

　　最后，預(yù)祝本次網(wǎng)上路演圓滿成功！謝謝大家！

　　貴州永吉印務(wù)股份有限公司

　　董事會(huì)秘書余根瀟先生致結(jié)束詞

　　尊敬的各位嘉賓、各位朋友：

　　大家好！

　　通過(guò)有效的溝通和交流，我們深深體會(huì)到作為一家未來(lái)公眾公司的使命、責(zé)任和壓力。我們真誠(chéng)地希望在今后的發(fā)展道路上，各位一如既往地關(guān)注永吉股份。

　　因?yàn)榇蠹业男湃魏椭С?，我們?duì)進(jìn)軍資本市場(chǎng)有了更堅(jiān)定的信心。公司將立足現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，著力于自主創(chuàng)新；并以市場(chǎng)為導(dǎo)向，通過(guò)持續(xù)、穩(wěn)健和高效的發(fā)展，把公司做強(qiáng)、做大；努力為公眾塑造一個(gè)健康優(yōu)秀的上市公司形象，并以卓越的業(yè)績(jī)回報(bào)投資者、回報(bào)社會(huì)。

　　再次感謝上證路演中心和中國(guó)證券網(wǎng)，感謝英大證券等中介機(jī)構(gòu)在我們上市過(guò)程中給予的大力幫助！謝謝大家！

　　經(jīng)營(yíng)篇

　　問(wèn)：公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在哪里？

　　鄧維加：公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要有四大優(yōu)勢(shì)：（1）區(qū)位優(yōu)勢(shì)，依托貴州傳統(tǒng)的白酒、中醫(yī)藥和煙草大省優(yōu)勢(shì)；（2）與貴州中煙長(zhǎng)期穩(wěn)固的合作關(guān)系；（3）設(shè)備和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；（4）管理團(tuán)隊(duì)精干、公司治理結(jié)構(gòu)完善。

　　問(wèn)：請(qǐng)?jiān)敿?xì)介紹下公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

　　鄧維加：公司通過(guò)近20年的發(fā)展，深入掌握了卷煙企業(yè)對(duì)煙標(biāo)產(chǎn)品的技術(shù)需求，堅(jiān)持高起點(diǎn)、超前引進(jìn)國(guó)際一流水平的印刷設(shè)備與印刷技術(shù)。目前共擁有德國(guó)、意大利、瑞士、日本等國(guó)家生產(chǎn)的多臺(tái)進(jìn)口生產(chǎn)設(shè)備，其中包括意大利賽魯?shù)鲜簧⑹加C(jī)，德國(guó)高寶八色、七色、五色膠印機(jī)，日本櫻井絲網(wǎng)印刷機(jī)群以及博斯特燙金、模切機(jī)等生產(chǎn)設(shè)備?，F(xiàn)可自行完成各類紙包裝的外觀設(shè)計(jì)、制版、凹印、膠印、絲印、鐳射轉(zhuǎn)印、燙金、全息防偽等各種印刷工藝，具備強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

　　公司通過(guò)長(zhǎng)期研發(fā)和實(shí)踐，總結(jié)出了一套對(duì)生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行二次改造的技術(shù)，使得公司領(lǐng)先的生產(chǎn)工藝、客戶個(gè)性化的需求與設(shè)備之間實(shí)現(xiàn)了完美結(jié)合。從而使產(chǎn)品的一致性進(jìn)一步提高，生產(chǎn)效率及產(chǎn)品品質(zhì)進(jìn)一步提升，材料損耗率和生產(chǎn)成本進(jìn)一步降低。

　　公司以煙草包裝環(huán)保和防偽兩大需求為突破口，投入大量人力物力進(jìn)行研發(fā)，取得了顯著成果并成功應(yīng)用于生產(chǎn)。在防偽方面，公司開(kāi)發(fā)的高精度定位鐳射防偽印刷品工藝，成功應(yīng)用于“利群（軟藍(lán)）”產(chǎn)品，在美化包裝效果的同時(shí)提升了產(chǎn)品的防偽特性，受到了客戶的好評(píng)。在環(huán)保方面，公司還開(kāi)展水性油墨、可降解轉(zhuǎn)移紙等新材料的研究開(kāi)發(fā)，全面推動(dòng)綠色環(huán)保印刷。各種環(huán)保材料的推廣使用，使得公司在VOCs 控制方面處于行業(yè)領(lǐng)先水平。公司針對(duì)原材料及生產(chǎn)過(guò)程制定了行業(yè)內(nèi)嚴(yán)格的VOCs 內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)體系，產(chǎn)品VOCs 出廠合格率達(dá)100%。

　　問(wèn)：公司如何看待目前對(duì)貴州中煙過(guò)度依賴的情況？

　　鄧維加：這主要由煙標(biāo)印刷企業(yè)客觀上區(qū)域特性決定的。煙標(biāo)印刷企業(yè)一般按訂單生產(chǎn)。煙標(biāo)生產(chǎn)完成后，存在最佳的濕度、油墨固化程度的期間，超過(guò)該期間可能發(fā)生煙標(biāo)上機(jī)后油墨斷裂、印刷圖案色差等情形；另外，卷煙生產(chǎn)企業(yè)會(huì)根據(jù)各品牌銷售情況隨時(shí)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，上述原因?qū)е聼煒?biāo)訂單的執(zhí)行期非常短暫，一般為7-15天，短的可能2-3天，大批量快速供貨能力決定了煙標(biāo)印刷企業(yè)實(shí)際上有一定的服務(wù)半徑限制，一般主要客戶均為其生產(chǎn)基地周邊的中煙工業(yè)公司。此外，來(lái)自技術(shù)、環(huán)保、資金等方面的壁壘也是造成公司主要客戶在貴州中煙的重要原因，未來(lái)公司借助資本市場(chǎng)將加大對(duì)外拓展，減少對(duì)大客戶的依賴。

　　問(wèn)：公司的產(chǎn)品線都包括哪些？

　　余根瀟：公司充分利用貴州省煙草、中醫(yī)藥和白酒的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，立足省內(nèi)市場(chǎng)，逐步開(kāi)拓省外市場(chǎng)，形成了以煙標(biāo)產(chǎn)品為主，兼顧藥包的產(chǎn)品線。

　　問(wèn)：公司的技術(shù)水平在煙標(biāo)印刷包裝領(lǐng)域的行業(yè)地位如何？

　　余根瀟：公司在近20年發(fā)展中，由小到大、由弱到強(qiáng)，始終堅(jiān)持在設(shè)備和技術(shù)上加大投入，尤其在企業(yè)還比較弱小時(shí)，依靠股東不斷投入縮小與先進(jìn)印刷企業(yè)的差距，正是這種理念和堅(jiān)持，贏得了煙草行業(yè)整合后較為穩(wěn)固的市場(chǎng)份額。

　　公司目前擁有德國(guó)、意大利、瑞士、日本等國(guó)家生產(chǎn)的世界先進(jìn)的印刷設(shè)備，完全掌握了各類紙包裝的外觀設(shè)計(jì)、制版、凹印、膠印、鐳射轉(zhuǎn)印、燙金、全息防偽等各種印刷工藝。

　　問(wèn)：公司將研發(fā)中心設(shè)到上海是基于怎樣的考慮？

　　余根瀟：上海是中國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融中心，也是世界各地優(yōu)秀人才集聚之地。近年來(lái)，上海出臺(tái)了一系列政策和舉措，吸引世界各地、不同領(lǐng)域的優(yōu)秀人才聚集上海。例如：2011 年上海頒布了《上海市人才發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，要求大力引進(jìn)和培育文化創(chuàng)意領(lǐng)軍人才，為“設(shè)計(jì)之都”提供人才支撐。公司目前的設(shè)計(jì)、研發(fā)人才相對(duì)匱乏，迫切需要引進(jìn)高端人才，提高公司自主設(shè)計(jì)、研發(fā)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。上海較貴陽(yáng)等內(nèi)陸城市有著相當(dāng)明顯的人才和地域優(yōu)勢(shì)，利于公司研發(fā)設(shè)計(jì)中心聚集人才，并顯著提升公司的設(shè)計(jì)和研發(fā)能力。

　　問(wèn)：公司的搬遷技改項(xiàng)目都采取了哪些環(huán)保措施？

　　余根瀟：本項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中因建設(shè)和運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的污染，將根據(jù)各種污染源及污染物的不同特點(diǎn)，采取相應(yīng)的防范和治理措施，在達(dá)到國(guó)家有關(guān)的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)后再行排放。公司將嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)措施，不會(huì)對(duì)周邊環(huán)境、水環(huán)境、大氣環(huán)境以及居民的生活造成不利的影響，在環(huán)保方面是可行的。

　　問(wèn)：目前公司享受哪些稅收優(yōu)惠？

　　吳秋桂：根據(jù)財(cái)稅[2011]58號(hào)文、貴州省地方稅務(wù)局黔地稅函[2011]32號(hào)文、國(guó)家稅務(wù)總局公告2012 年第12號(hào)以及貴州省經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)黔經(jīng)信產(chǎn)業(yè)函[2012]23號(hào)文，本公司按15%稅率繳納企業(yè)所得稅。

　　問(wèn)：公司煙標(biāo)毛利率與同類上市公司相比相對(duì)較低，是什么原因造成的？

　　吳秋桂：首先，發(fā)行人毛利率低于勁嘉股份(10.140, -0.47, -4.43%)、東風(fēng)股份(11.620, -0.56, -4.60%)的主要原因是產(chǎn)業(yè)鏈較短，并且研發(fā)費(fèi)用未單獨(dú)核算也存在一定影響。其次，發(fā)行人因享受西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略企業(yè)所得稅優(yōu)惠，所得稅稅率為15%，和高新技術(shù)企業(yè)所得稅稅率相同，因而企業(yè)經(jīng)營(yíng)中制版、打樣、試制等相關(guān)研發(fā)費(fèi)用均直接計(jì)入生產(chǎn)成本，未單獨(dú)在管理費(fèi)用列支。綜合上述兩項(xiàng)原因的影響，發(fā)行人毛利率低于勁嘉股份和東風(fēng)股份，是合理可信的。

　　發(fā)展篇

　　問(wèn)：在未來(lái)的一兩年內(nèi)，公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)是否會(huì)保持一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)？

　　鄧維加：目前公司整體資產(chǎn)狀況良好，償債能力和盈利能力較強(qiáng)。影響公司盈利能力持續(xù)性和穩(wěn)定性的不利因素比較有限，公司有化解或降低各項(xiàng)因素對(duì)盈利能力負(fù)面影響的能力，隨著公司募集資金項(xiàng)目投產(chǎn)見(jiàn)效，公司未來(lái)的盈利水平將持續(xù)增長(zhǎng)。

　　問(wèn)：公司未來(lái)的籌資計(jì)劃如何？

　　余根瀟：本次募集資金到位后，公司資本結(jié)構(gòu)將得到進(jìn)一步優(yōu)化，公司在資本市場(chǎng)上有了直接融資的途徑，公司將充分利用資本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，以股東利益最大化為原則，合理運(yùn)用募集資金，服務(wù)于公司的戰(zhàn)略實(shí)施。在以后年度，公司將根據(jù)戰(zhàn)略實(shí)施和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)目標(biāo)完成的需要，合理選擇證券市場(chǎng)、銀行貸款等多種形式籌集資金用于公司的經(jīng)營(yíng)需要。

　　問(wèn)：公司對(duì)未來(lái)的收購(gòu)兼并方面有何設(shè)想？

　　余根瀟：隨著公司規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大和實(shí)力的增強(qiáng)，公司將根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞核心業(yè)務(wù)，以增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力為目標(biāo)，積極尋找產(chǎn)業(yè)整合的機(jī)會(huì)，在條件、時(shí)機(jī)和標(biāo)的對(duì)象成熟等前提下，公司將考慮適度通過(guò)以資金投入、技術(shù)入股、合作開(kāi)發(fā)、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種形式的外延擴(kuò)張，進(jìn)一步完善公司產(chǎn)品、服務(wù)和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，使公司產(chǎn)生更大的規(guī)模效應(yīng)，提升公司總體的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

　　問(wèn)：請(qǐng)介紹下公司在煙標(biāo)業(yè)務(wù)方向方面未來(lái)的市場(chǎng)開(kāi)拓計(jì)劃。

　　余根瀟：公司將借助資本市場(chǎng)的力量，繼續(xù)擴(kuò)大煙標(biāo)印刷業(yè)務(wù)的覆蓋區(qū)域，進(jìn)一步鞏固在貴州中煙市場(chǎng)內(nèi)的煙標(biāo)印刷業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)地位，努力開(kāi)拓湖北、四川煙標(biāo)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)訂單份額的逐步擴(kuò)大。

　　公司將利用本次募集資金大力推行綠色環(huán)保印刷和工藝優(yōu)化，主要體現(xiàn)在現(xiàn)行工藝基礎(chǔ)上進(jìn)一步完善環(huán)保設(shè)施，通過(guò)工藝優(yōu)化和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和附加值，從而擴(kuò)大和提升公司及公司的產(chǎn)品在客戶中的知名度，以獲得國(guó)內(nèi)其他省份潛在客戶的關(guān)注及認(rèn)可，為進(jìn)一步合作打下基礎(chǔ)。

　　發(fā)行篇

　　問(wèn)：公司冷燙工藝及后加工配套設(shè)施技改項(xiàng)目的必要性是什么？

　　鄧維加：公司對(duì)冷燙工藝及后加工配套設(shè)置進(jìn)行技術(shù)改革主要基于三大方面的考慮：首先，與下游煙企同步技改，以滿足客戶需求變化；其次，生產(chǎn)工藝、設(shè)備及流程革新，顯著提升印刷品質(zhì)、降低生產(chǎn)成本；第三，提升公司未來(lái)應(yīng)對(duì)復(fù)雜印刷產(chǎn)品的處理能力。

　　問(wèn)：請(qǐng)介紹一下本次募集資金金額和主要用途。

　　余根瀟：本次募集資金主要用于投入冷燙工藝及后加工配套設(shè)施技改項(xiàng)目、年產(chǎn)1萬(wàn)噸復(fù)合轉(zhuǎn)移紙搬遷技改項(xiàng)目和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。三個(gè)項(xiàng)目分別計(jì)劃募集9578.82萬(wàn)元、6913.99萬(wàn)元、5002.26萬(wàn)元，合計(jì)募集21495.07萬(wàn)元。

　　問(wèn)：公司如何保證募集資金的使用效率？

　　余根瀟：（1）公司嚴(yán)格按照募集資金有關(guān)使用管理規(guī)定使用募集資金；

　?。?）加快募投項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，力爭(zhēng)做到邊投資邊投產(chǎn)，提高募集資金的使用效率。

　　問(wèn)：公司如何做到募集資金效益的最大化？

　　余根瀟：縮短投資回收期，加快資金周轉(zhuǎn)，加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，使募集資金效益最大化，以回報(bào)廣大股東對(duì)永吉股份的支持。

　　問(wèn)：請(qǐng)介紹下募集資金運(yùn)用對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果的影響。

　　余根瀟：本次募集資金到位后，公司的資產(chǎn)總額將大幅提高，資產(chǎn)負(fù)債率下降，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均會(huì)得到提高，將提升本公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力和后續(xù)持續(xù)融資能力。同時(shí)，公司的凈資產(chǎn)規(guī)模將大幅增長(zhǎng)，短期內(nèi)公司的凈資產(chǎn)收益率會(huì)有所降低。

　　問(wèn)：公司設(shè)計(jì)募集資金項(xiàng)目時(shí)考慮的方向是什么？

　　余根瀟：本次募集資金運(yùn)用將圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行：

　?。?）提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的需要

　　公司憑借自身的地域優(yōu)勢(shì)、設(shè)備及技術(shù)優(yōu)勢(shì)等與貴州中煙建立了良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系，并占有其穩(wěn)定的市場(chǎng)份額，但下游卷煙行業(yè)的“卷煙上水平”規(guī)劃以及貴州中煙的成本壓力，使公司迫切需要對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)流程和工藝進(jìn)行技術(shù)改造和升級(jí)，滿足客戶對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的需求，同時(shí)降低生產(chǎn)成本。此外，相比行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)如勁嘉股份、東風(fēng)股份，公司因產(chǎn)業(yè)鏈較短而毛利率較低。本次募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)完成后，主要原材料鐳射紙基本實(shí)現(xiàn)自給，公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力得到進(jìn)一步提升。

　?。?）應(yīng)對(duì)客戶及產(chǎn)品單一風(fēng)險(xiǎn)的需要

　　2007年至2015年，公司收入規(guī)模始終穩(wěn)定在3億-4億元左右，但面臨著客戶及產(chǎn)品單一的風(fēng)險(xiǎn)。本次發(fā)行后，公司利用募集資金進(jìn)行技改提高印刷品質(zhì)并優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，能有效提升公司知名度和競(jìng)爭(zhēng)力。此外，煙標(biāo)行業(yè)拓展新客戶的最有效方式就是兼并收購(gòu)，本次發(fā)行后公司可利用上市公司的資本平臺(tái)，通過(guò)并購(gòu)手段實(shí)現(xiàn)省外煙標(biāo)市場(chǎng)的開(kāi)拓，解決客戶單一的風(fēng)險(xiǎn)。本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，新增的冷燙工藝將進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本，同時(shí)提高印刷速度，有助于公司開(kāi)拓非煙標(biāo)業(yè)務(wù)，解決產(chǎn)品單一的風(fēng)險(xiǎn)。

　　（3）人才引進(jìn)和培養(yǎng)的需要

　　人才儲(chǔ)備是公司發(fā)展戰(zhàn)略中極其重要的一部分，同時(shí)是公司持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新保持核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，本次募集資金投資項(xiàng)目之一“研發(fā)設(shè)計(jì)中心建設(shè)項(xiàng)目”將研發(fā)設(shè)計(jì)中心整體搬遷整合至上海，憑借其經(jīng)濟(jì)、金融中心之地域優(yōu)勢(shì)，利于公司對(duì)高端人才的引進(jìn)和培養(yǎng)，實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展的可持續(xù)性。

　　問(wèn)：新股東能參與滾存未分配利潤(rùn)的分配嗎？

　　吳秋桂：這是肯定的。經(jīng)公司2014年年度股東大會(huì)審議通過(guò)，《關(guān)于公司首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A 股）股票并上市前滾存未分配利潤(rùn)的分配方案》，本公司發(fā)行完成前可供分配的滾存利潤(rùn)由發(fā)行后的新老股東按發(fā)行后的持股比例共同享有。