2010-2016年煙標(biāo)印刷行業(yè)現(xiàn)狀及2017年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)

　　煙標(biāo)印刷行業(yè)的發(fā)展歷程

　　煙草傳入我國(guó)有400多年的歷史，但有品牌形成煙標(biāo)的時(shí)間也不過(guò)100多年。我國(guó)早期煙標(biāo)圖案設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單、風(fēng)格單一，套色少，印刷簡(jiǎn)單粗糙，直至改革開(kāi)放，更健康、時(shí)尚的過(guò)濾嘴香煙取代了70S平煙，包裝工藝日新月異，進(jìn)入了以翻蓋硬盒包裝為主流的時(shí)代，攝影技術(shù)、防偽技術(shù)、高檔印刷技術(shù)、鐳射激光技術(shù)開(kāi)始廣泛應(yīng)用于煙標(biāo)上。

　　我國(guó)煙標(biāo)印刷企業(yè)主要從上個(gè)世紀(jì)八九十年代初陸續(xù)建立起來(lái)，當(dāng)時(shí)煙草企業(yè)眾多，煙草品牌眾多，不同的卷煙企業(yè)幾乎都有下屬的煙標(biāo)印刷企業(yè)。這些煙標(biāo)印刷企業(yè)依附煙草企業(yè)經(jīng)營(yíng)，行業(yè)從業(yè)人員也基本上是煙草企業(yè)的分流人員。

　　2000年前后，伴隨我國(guó)煙草企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，卷煙企業(yè)效益提高使得煙標(biāo)印刷企業(yè)利潤(rùn)增厚，一批民營(yíng)包裝印刷企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，其中一些發(fā)展成為規(guī)模較大的企業(yè)。煙標(biāo)印刷行業(yè)經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，市場(chǎng)增長(zhǎng)率及需求增長(zhǎng)率趨于穩(wěn)定，技術(shù)較為成熟，行業(yè)及用戶特點(diǎn)明晰，行業(yè)進(jìn)入壁壘較高，因此在行業(yè)生命周期中屬于成熟期。

　　煙標(biāo)印刷行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模

　?。?）煙標(biāo)產(chǎn)品的市場(chǎng)容量

　　煙標(biāo)產(chǎn)品和煙草產(chǎn)品有嚴(yán)格的對(duì)應(yīng)關(guān)系，煙草產(chǎn)品數(shù)量直接決定了煙標(biāo)產(chǎn)品的數(shù)量，每年全國(guó)煙草產(chǎn)量對(duì)應(yīng)需要同等數(shù)量的煙標(biāo)產(chǎn)品。

　　2010年-2016年上半年全國(guó)卷煙產(chǎn)量如下圖所示：

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：《煙草在線》、全國(guó)煙草工作會(huì)議以及國(guó)家煙草專賣局召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)公布的數(shù)據(jù)

　?。?）煙標(biāo)產(chǎn)品的市場(chǎng)份額

　　由于沒(méi)有對(duì)全國(guó)煙標(biāo)企業(yè)的銷售金額統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，只能按照煙標(biāo)的平均售價(jià)推算。如上圖所示，2012年到2016年上半年，全國(guó)卷煙產(chǎn)量分別為4,982.60、5,067.48、5,170.00、5,124.30、2,323.80萬(wàn)大箱，每大箱需要250套煙標(biāo)，全國(guó)煙標(biāo)年需求量為124.57、126.69、129.25、128.11、116.195億套，整體市場(chǎng)容量300億元左右。

　　煙標(biāo)印刷企業(yè)的主要情況

　　全國(guó)規(guī)模以上的煙標(biāo)印刷企業(yè)約有200余家，平均每家約為25萬(wàn)大箱的煙標(biāo)市場(chǎng)，煙標(biāo)市場(chǎng)集中度低，競(jìng)爭(zhēng)分散。參與主體主要有三類：（1）以勁嘉股份、東風(fēng)股份等為代表的全國(guó)性煙標(biāo)印刷企業(yè)，市場(chǎng)份額約30%；（2）中小型、地方性煙標(biāo)印刷企業(yè)，市場(chǎng)份額約30%-40%；（3）卷煙廠下屬的“三產(chǎn)”企業(yè)，市場(chǎng)份額約30%-40%。

　　煙標(biāo)印刷行業(yè)的特點(diǎn)

　?。?）煙標(biāo)印刷行業(yè)容量和規(guī)模穩(wěn)定

　　我國(guó)實(shí)行煙草國(guó)家專賣的制度，各中煙工業(yè)公司按照國(guó)家煙草專賣局的計(jì)劃進(jìn)行生產(chǎn)，2001年至2014年整體保持2-3%的低速增長(zhǎng)，2015年略有下滑。但卷煙結(jié)構(gòu)的調(diào)整，中高端煙的占比持續(xù)提升有利于煙標(biāo)印刷行業(yè)維持穩(wěn)定。根據(jù)《中國(guó)煙草》公布數(shù)據(jù)，2007年及2014年，我國(guó)各類卷煙的構(gòu)成如下：

　　對(duì)煙標(biāo)行業(yè)來(lái)說(shuō)，三類及三類以上煙在我國(guó)卷煙市場(chǎng)的占比從2007年的32.8%提高至2014年的75.43%，增速較快。中高端煙草制品需要更加精美和附載文化精神需求的包裝、更復(fù)雜的工藝和更環(huán)保的產(chǎn)品，以刺激消費(fèi)欲望，提高中高端煙草的消費(fèi)量。整體來(lái)說(shuō)，煙標(biāo)產(chǎn)品的銷售單價(jià)和煙草制品零售價(jià)格基本呈現(xiàn)線性正相關(guān)關(guān)系，約占煙草制品零售價(jià)格的2-5%之間。因而，煙草行業(yè)總體銷售規(guī)模維持穩(wěn)定，中高端煙草銷售占比提升，對(duì)目前主要印刷三類及以上的煙標(biāo)企業(yè)來(lái)說(shuō)，煙標(biāo)市場(chǎng)規(guī)模也會(huì)緩慢提升。

　?。?）煙標(biāo)印刷市場(chǎng)毛利率較高

　　我國(guó)禁止香煙進(jìn)行廣告宣傳，卷煙生產(chǎn)企業(yè)非常重視煙標(biāo)的品牌、形象展示和防偽功能，另外煙標(biāo)的設(shè)計(jì)融入文化元素，煙標(biāo)設(shè)計(jì)越來(lái)越精美，以刺激消費(fèi)者需求。在上述動(dòng)因驅(qū)動(dòng)下，煙標(biāo)印刷是工業(yè)化大規(guī)模印刷中技術(shù)含量最高的子行業(yè)，煙標(biāo)印刷使用的設(shè)備都是世界頂級(jí)的膠印、凹印和絲網(wǎng)印刷機(jī)器，所使用的原材料都是環(huán)保無(wú)害紙張和油墨，因而煙標(biāo)印刷市場(chǎng)的毛利率較高，一般都在30%以上。

　?。?）中煙公司的煙標(biāo)供應(yīng)商穩(wěn)定性高

　?、僦袩煿颈仨氂蟹€(wěn)定的供應(yīng)商，以確保自身生產(chǎn)計(jì)劃的完成煙公司只有按計(jì)劃完成生產(chǎn)任務(wù)，才能確保稅收和利潤(rùn)的完成程度，穩(wěn)定的供應(yīng)商是其完成生產(chǎn)任務(wù)的保障。煙標(biāo)產(chǎn)品一是工藝復(fù)雜、二是必須保證各批次之間的一致性程度高，因而煙標(biāo)企業(yè)必須能夠提供從設(shè)計(jì)、打樣、小批量生產(chǎn)到大批量生產(chǎn)各個(gè)環(huán)節(jié)一體化服務(wù)，需要煙標(biāo)企業(yè)投入大量資源以及長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)驗(yàn)積累以及反復(fù)實(shí)踐，保證上下游產(chǎn)品之間流暢的適用性。所以穩(wěn)定持續(xù)的供應(yīng)商一般在產(chǎn)品質(zhì)量、保障能力和后續(xù)服務(wù)上能夠降低中煙公司的生產(chǎn)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)，充分滿足中煙公司的需要。

　?、诜€(wěn)定的供應(yīng)商可以形成有序競(jìng)爭(zhēng)，降低中煙公司的管理成本由于煙標(biāo)產(chǎn)品批量大，質(zhì)量要求高，相對(duì)而言毛利率較高。對(duì)各供應(yīng)商來(lái)說(shuō)都是優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，為保障每年的份額不下降、或者爭(zhēng)取較大的份額，都會(huì)在保證合理價(jià)格和優(yōu)質(zhì)質(zhì)量的前提下，為中煙提供更完善的服務(wù)，不會(huì)因?yàn)殡S時(shí)面臨丟失訂單的風(fēng)險(xiǎn)而實(shí)施損害中煙公司利益的短期行為。有利于中煙公司加強(qiáng)質(zhì)量管理、減少對(duì)新供應(yīng)商的考評(píng)風(fēng)險(xiǎn)和成本。

　?、鄯€(wěn)定的供應(yīng)商，有助于中煙公司應(yīng)對(duì)緊急加班生產(chǎn)等突發(fā)情況，有利于生產(chǎn)的連續(xù)性和質(zhì)量的穩(wěn)定性。中煙公司要根據(jù)市場(chǎng)變化情況，隨時(shí)調(diào)整生產(chǎn)品種完成計(jì)劃指標(biāo)，那么就會(huì)出現(xiàn)節(jié)假日消費(fèi)旺季或者某一品種脫銷等緊急情況加班生產(chǎn)，而煙標(biāo)企業(yè)一般按照常規(guī)訂單狀態(tài)進(jìn)行原材料備貨、安排生產(chǎn)計(jì)劃等，3-4家供應(yīng)商能夠分散中煙公司的生產(chǎn)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，滿足突發(fā)的市場(chǎng)需求。

　　此外，為滿足中煙公司穩(wěn)定、保量、保質(zhì)的生產(chǎn)需求，煙標(biāo)生產(chǎn)企業(yè)的設(shè)備投入較大、生產(chǎn)工藝要求較高、環(huán)保要求嚴(yán)格，才能滿足客戶需求。這決定了煙標(biāo)印刷行業(yè)的資金投入大，產(chǎn)品品質(zhì)要求嚴(yán)格，進(jìn)入壁壘較高。如果沒(méi)有穩(wěn)定的供應(yīng)商機(jī)制，將勢(shì)必導(dǎo)致供應(yīng)商的短期行為，并最終損害中煙公司的利益，導(dǎo)致“雙輸”。

　?。?）煙標(biāo)印刷行業(yè)的集中度未來(lái)會(huì)持續(xù)提升

　　煙標(biāo)印刷企業(yè)具有穩(wěn)定的市場(chǎng)和客戶，較高的毛利率和很好的現(xiàn)金流，且目前行業(yè)集中度很低，未來(lái)會(huì)持續(xù)提高。主要原因是：①上市公司持續(xù)并購(gòu)和中小型煙標(biāo)印刷企業(yè)資產(chǎn)證券化的要求貴州永吉印務(wù)股份有限公司招股說(shuō)明書(shū)1-1-109煙標(biāo)印刷企業(yè)一般運(yùn)作規(guī)范、客戶穩(wěn)定、盈利能力良好，屬于優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。上市公司需要持續(xù)的并購(gòu)?fù)卣箻I(yè)務(wù)，勁嘉股份、東風(fēng)股份、長(zhǎng)榮股份和上海綠新都在持續(xù)的并購(gòu)中小型煙標(biāo)企業(yè)，且中小型煙標(biāo)企業(yè)股東也有資產(chǎn)證券化的需求，因而行業(yè)集中度會(huì)持續(xù)提高。

　?、谌a(chǎn)企業(yè)剝離的契機(jī)如上，煙標(biāo)印刷行業(yè)還有30%的市場(chǎng)份額被卷煙行業(yè)的三產(chǎn)企業(yè)所控制，三產(chǎn)企業(yè)不利于煙草企業(yè)突出主業(yè)，不符合國(guó)有企業(yè)主輔分離、做強(qiáng)主業(yè)的政策方向，雖然目前煙草行業(yè)三產(chǎn)剝離未達(dá)預(yù)期目標(biāo)，但未來(lái)剝離的方向不會(huì)變更，為煙標(biāo)印刷市場(chǎng)的整合提供了較大的市場(chǎng)空間。

　?、坌袠I(yè)發(fā)展的選擇大型煙標(biāo)印刷企業(yè)如勁嘉股份、東風(fēng)股份產(chǎn)業(yè)鏈延伸至上游的煙卡、油墨、塑料膜的生產(chǎn)，在成本方面規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)顯著，另外可以有充裕的資金投入至產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)備升級(jí)，未來(lái)與小型煙標(biāo)印刷企業(yè)的差距會(huì)逐步擴(kuò)大，直至小型企業(yè)利潤(rùn)降低、設(shè)備更新放緩，自然選擇被并購(gòu)或者被市場(chǎng)淘汰，和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一致，整體行業(yè)集中度會(huì)穩(wěn)步上升。