輕工造紙行業(yè)周觀點(diǎn):紙品提價(jià)仍有空間,繼續(xù)關(guān)注包裝紙龍頭

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)提升,建議積極布局消費(fèi)升級(jí)背景下輕工板塊的新成長(zhǎng)領(lǐng)域。近期紙品出現(xiàn)快速提價(jià),我們認(rèn)為背后推動(dòng)力是成本推動(dòng)疊加補(bǔ)庫存的因素,短期內(nèi)仍有一定的提價(jià)空間,從長(zhǎng)期來看將取決于供求關(guān)系。推薦組合:邦寶益智,文化長(zhǎng)城,喜臨門,海鷗衛(wèi)浴,太陽紙業(yè);受益標(biāo)的:山鷹紙業(yè)。

　　建議重點(diǎn)關(guān)注文娛輕工和包裝紙領(lǐng)域。文娛輕工板塊隨著龍頭企業(yè)率先向微笑曲線兩端不斷升級(jí),從制造向創(chuàng)造轉(zhuǎn)型的局面逐步打開,玩具、文具及樂器制造商將以全新的品牌形象出現(xiàn),并借助渠道布局實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷改善。重點(diǎn)推薦:邦寶益智、文化長(zhǎng)城。造紙行業(yè)近期出現(xiàn)快速提價(jià)現(xiàn)象,其背后的主要推動(dòng)力在于大宗商品價(jià)格上漲帶來的成本提升以及補(bǔ)庫存的需求;對(duì)于下游需求整體較好的紙種通過提價(jià)可以實(shí)現(xiàn)成本轉(zhuǎn)嫁甚至提升噸紙盈利能力,建議重點(diǎn)關(guān)注提價(jià)落實(shí)較好的包裝紙領(lǐng)域,原材料廢紙的價(jià)格近期有明顯下降,但我們認(rèn)為這僅為短期調(diào)整而非上漲趨勢(shì)變化的信號(hào),我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)其價(jià)格仍有一定上漲空間,受益標(biāo)的:山鷹紙業(yè)。

　　家具行業(yè)在消費(fèi)升級(jí)和品質(zhì)生活需求的推動(dòng)下,預(yù)計(jì)大概率將實(shí)現(xiàn)逆地產(chǎn)周期增長(zhǎng),隨著渠道、品類擴(kuò)展等公司自身層面的邊際改善逐步落地,預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將步入穩(wěn)步成長(zhǎng)階段。包裝行業(yè)我們看好龍頭企業(yè)獲取優(yōu)質(zhì)訂單、跟進(jìn)式布局建廠以及不斷拓展下游客戶類型的能力;隨著互聯(lián)網(wǎng)+在包裝領(lǐng)域的應(yīng)用,信息追蹤、產(chǎn)品溯源、大數(shù)據(jù)分析以及精準(zhǔn)營(yíng)銷將進(jìn)一步提升營(yíng)銷效率,包裝生態(tài)圈悄然形成。

　　市場(chǎng)回顧:上周輕工制造行業(yè)板塊上漲0.01%,而上證綜指下跌0.33%。個(gè)股方面,奧康國(guó)際、新華錦、宜賓紙業(yè)漲幅較大,分別為+14.20%、+11.91%、+8.96%;邦寶益智、美盈森、康欣新材跌幅較大,分別為-18.65%、-5.37%、-4.89%。