近期全球整體漿價預計不致有太大起伏

　導讀：資料顯示，今年以來全球漂白短纖木漿發(fā)運量增幅顯著，這與今年以來全球新增衛(wèi)生紙廠產(chǎn)能顯著有關(guān)，并也帶動漂白短纖木漿價格今年以來漲幅極大。
　　
　　公告價格
　　
　　短纖漿：
　　
　　一般來說，國際漿市在7、8月份暑休期間為需求淡季，但今年第3季度的淡季卻不同，短纖漿量、價呈平穩(wěn)甚至微幅走揚狀態(tài)。這主要由于7月份中國大陸漂白短纖木漿廠——山東日照森博漿廠兩條漂白短纖木漿生產(chǎn)線(年總產(chǎn)能規(guī)模達到180萬噸)因干旱相繼停產(chǎn)造成的連鎖影響，使北美和歐洲漂白短纖木漿市場供需出現(xiàn)了一定的回升，最有說服力的是美國紙漿市場上之前出現(xiàn)的一些低價NBHK(北方短纖木漿)貨源也已經(jīng)消失。并使得北美市場BEK公告價格穩(wěn)定在900美元/噸，歐洲市場BEK公告價格穩(wěn)定在810美元/噸。而由于漂白短纖木漿供應仍保持相對緊俏，和日照森博至8月底仍有一條年產(chǎn)35萬噸漂白短纖木漿生產(chǎn)線繼續(xù)因干旱原因沒恢復生產(chǎn)(其中一條年產(chǎn)150萬噸漂白短纖木漿生產(chǎn)線已經(jīng)于8月中旬恢復生產(chǎn))所帶來的不確定性，使主流漂白短纖木漿生產(chǎn)商趁機對銷往全球的漂白短纖木漿提價，最有代表性的南美桉木漿(BEK)生產(chǎn)商Fibria、Eldorado和Suzano等相繼宣布，從9月份開始對銷往北美、歐洲和亞洲(中國大陸)均提漲20美元/噸，力圖使得北美BEK公告價格達到920美元/噸，歐洲市場BEK公告價格達到830美元/噸;同時，西班牙生產(chǎn)商Enco也宣布對銷往歐洲市場的桉木漿公告價格也提漲至830美元/噸。
　　
　　長纖漿：
　　
　　相對于漂白短纖木漿供需的持續(xù)強勢，北美市場漂白長纖木漿供需頹勢依舊，即便主流漂白長纖木漿生產(chǎn)商8月份主動將銷往北美市場的漂白長纖木漿價格下調(diào)20美元/噸，使得北美NBSK公告價格下行至960美元/噸，但市場需求依然沒有起色。至于歐洲NBSK市場，其價格也出現(xiàn)了10美元/噸的下滑，公告價格下行至840美元/噸。
　　
　　現(xiàn)貨價格
　　
　　近期(9月份)北美漂白長纖木漿現(xiàn)貨價格平均下跌了10~20美元/噸，其NBSK價格下滑至580~620美元/噸，而漂白短纖木漿的現(xiàn)貨價格則保持相對穩(wěn)定，維持在570~590美元/噸，并且許多區(qū)域也出現(xiàn)了漂白短纖木漿現(xiàn)貨價格高于漂白長纖木漿價格。
　　
　　漿市影響因素
　　
　　根北美業(yè)內(nèi)人士稱，受中國大陸市場對漂白短纖木漿需求增多的推動，一定數(shù)量的北美漂白短纖木漿也銷往中國大陸市場，這是近來北美漂白短纖木漿價格得以穩(wěn)定的最大外力。而對于巴西桉木漿生產(chǎn)商9月展開新的提漲20美元/噸行動，許多北美人士認為這很難實現(xiàn)，尤其是近來北美市場上出現(xiàn)的漂白短纖木漿現(xiàn)貨價格超過漂白長纖木漿價格，已經(jīng)引發(fā)北美紙廠減少了漂白短纖木漿用量，增加了漂白長纖木漿用量。并且近來北美紙廠也通過增加化機漿比例，替代漂白短纖木漿等手段，這些都表明后市北美主流紙廠對漂白短纖木漿需求將減少;同時，9月初北美漂白長纖木漿現(xiàn)貨價格仍小幅下探，這也是制約漂白短纖木漿價格上行的最大外力。外加后市北美有影響力的紙廠實施關(guān)停舉措，也將給紙漿供需形勢增添負面影響。其中影響力最大當屬Verso公司(位于緬因州)將計劃在今年的第4季度內(nèi)將其年產(chǎn)43萬短噸規(guī)模的涂布紙生產(chǎn)線關(guān)停。因此一般認為，日照漿廠已陸續(xù)恢復生產(chǎn)，而南美CMPC的新產(chǎn)能也多數(shù)銷往中國大陸，彌補日照漿廠停產(chǎn)時供漿不足情況，再者10月初是中國大陸的長假，下游將暫緩對原料下單進購，這都影響國際短纖量價的走向。還有匯率問題也是影響漿市的變數(shù)之一。
　　
　　全球商品漿出貨量
　　
　　根據(jù)最新公布的7月份全球紙漿發(fā)運資料顯示，7月份全球商品漿出貨量為384萬噸，較上月下降約5.4%，而較去年同期增長了3.3%，其中長纖出貨量為189.6萬噸，短纖漿為180.9萬噸。而在當月的發(fā)運量中，有63.9萬噸輸至北美市場;裝船至西歐為117.6萬噸;出貨至中國大陸地區(qū)則達93萬噸，較去年同期增加17.8%。
　　
　　當月的裝船量相對于產(chǎn)量之比為88%，較去年7月份的87%，略增1個百分點;但較6月的97%，減少9個百分點。顯示7月的漿市整體需求已有下降。
　　
　　累計1—7月份商品漿總發(fā)運量為2,686.9萬噸，較去年同期增加4.1%;其中長纖漿累計共發(fā)運1,306.7萬噸，較去年同期微增0.5%，而短纖漿發(fā)運1,289.3萬噸，較去年同期增長8.1%，由上可知，今年來短纖漿市需求比長纖漿市強勁。
　　
　　紙漿庫存
　　
　　而在紙漿庫存方面，7月底商品漿庫存為35天，較上月增加2天，而較去年同期增加3天;其中長纖木漿為30天，較上月增加1天，且較去年同期高出4天;短纖木漿則為40天，較上月增加2天，但較去年同期下降5天。
　　
　　資料顯示，今年以來全球漂白短纖木漿發(fā)運量增幅顯著，這與今年以來全球新增衛(wèi)生紙廠產(chǎn)能顯著有關(guān)，并也帶動漂白短纖木漿價格今年以來漲幅極大。但由于累計漲幅過大，從漂白長纖木漿價格已經(jīng)率先下跌等局勢看，后市漂白短纖木漿價格也將轉(zhuǎn)向下跌。
　　
　　中國大陸對行情的影響
　　
　　中國大陸是全球最大紙與紙板生產(chǎn)地區(qū)，對漿料的需求甚多，故其市場動向是國際漿市量、價起伏的關(guān)鍵。據(jù)國外媒體的分析，8月份，中國大陸紙漿市場供需變化極為引人注目，尤其是山東亞太森博漿紙有限公司因遭重干旱，其漿線被迫停產(chǎn)，將中國大陸的漂白短纖木漿供應緊俏程度推向極為嚴峻的程度。這不但帶來了中國大陸漂白短纖木漿現(xiàn)貨價格上行到近3年來的新高點，且因為意外較長時間的停產(chǎn)，導致森博漿紙有限公司的重點客戶——中國大陸數(shù)家大型紙廠的漂白短纖木漿面臨著較大的原料缺口。
　　
　　為此，亞太森博漿紙不得不從印尼漿廠緊急調(diào)運大量漂白短纖木漿貨源確保在中國大陸重點紙廠的生產(chǎn)供應。好在其PM2漿線從8月14日開始恢復生產(chǎn)，這與之前預計要停產(chǎn)3個月的預期縮短了很多。但這次日照漿廠的意外停產(chǎn)，不但使主流國外漂白短纖木漿針對8月份銷往中國大陸市場的漂白短纖木漿期貨價格繼續(xù)維持高位，而且主流漂白短纖木漿生產(chǎn)商均相繼展開對9月份銷往中國大陸市場的漂白短纖木漿期貨價格再度提漲。
　　
　　其中Arauco宣布，智利產(chǎn)“明星”報價675美元/噸，烏拉圭產(chǎn)“明星”的報價660美元/噸，均再度提漲20美元/噸;而對中國大陸市場較為依賴的俄羅斯Ilim公司的“烏闊”報價也漲10美元/噸，海運報價達到了630美元/噸;與漂白短纖木漿期貨和現(xiàn)貨價格繼續(xù)維持強勢相比，近來中國大陸漂白長纖木漿期貨價格呈現(xiàn)的快速下跌所形成的反差，說明了這輪漂白短纖木漿價格維持強勢是全球性的。
　　
　　而在8月份，國外主流漂白長纖木漿生產(chǎn)商通過連續(xù)第2個月下調(diào)漂白長纖木漿期貨價格后，帶來了成交量的明顯放大，這也意味著漂白長纖木漿價格也跌至階段性底部。果不出所料，隨著漂白長纖木漿生產(chǎn)商出貨壓力的減輕，外加漂白短纖木漿期貨價格再度提漲的氛圍下，國外主流漂白長纖木漿生產(chǎn)商則展開了對9月份銷往中國大陸市場的漂白長纖木漿價格實施提漲的消息。其中，Mercer宣布將“月亮”的9月份報價提漲20美元/噸，至660美元/噸，而智利Arauco的“銀星”宣布9月份最新報價提漲至635美元/噸，較上月僅提漲5美元/噸。
　　
　　化機漿和本色漿
　　
　　化機漿方面，從國外化機漿生產(chǎn)商在8月份的成交價格看，化機漿的期貨價格在8月份的跌幅繼續(xù)令人無奈。其中，WestFraser“昆河”化機針葉漿8月報價410美元/噸，但據(jù)消息人士稱，在中國大陸實際成交價格已經(jīng)低于400美元/噸，為390美元/噸左右;至于本色漿方面，此前數(shù)月保持穩(wěn)定，但隨著主流本色漿生產(chǎn)商宣布提漲漂白長纖木漿價格的同時，也展開了對本色漿期貨價格提漲20美元/噸，其中，具有代表性Aranuco的“金星”9月份報價達到620美元/噸。而本色漿價格提漲與中國大陸最大的本色漿生產(chǎn)線——玖龍興安漿紙有限公司停止生產(chǎn)本色漿板有關(guān)。
　　
　　市場調(diào)節(jié)
　　
　　整體而言，日照森博漂白短線木漿廠意外停產(chǎn)所造成的中國大陸漂白短纖木漿緊俏，已經(jīng)迅速將中國大陸漂白短纖木漿現(xiàn)貨價格上推到近兩年來的高點，并給漂白短纖木漿期貨價格高企帶來穩(wěn)固的支撐，這與7—8月份期間中國大陸漂白長纖木漿期貨價格呈現(xiàn)的暴跌相比，再度形成了巨大的反差。外加從8月中旬開始人民幣對美元匯率快速貶值4%，這又將中國大陸主流紙廠進口紙漿成本迅速推高4%。
　　
　　而因漂白短纖木漿價格漲幅過大所帶來的紙廠生產(chǎn)成本快速上漲，已經(jīng)觸發(fā)中國大陸大型紙廠近來紛紛下調(diào)生產(chǎn)原料配比中的漂白短纖木漿配比;從中國大陸主流紙廠的開工率角度看，受成品紙市場需求低迷的影響，山東太陽紙業(yè)除了繼續(xù)對其PM17和PM18白卡紙生產(chǎn)線實施輪流停機外，在8月底左右又對其年產(chǎn)60萬噸的白卡紙生產(chǎn)線實施停產(chǎn)4天的舉措。而更為引人關(guān)注的是，因9月3日北京舉行閱兵而為確保“閱兵藍”的需要，河北、天津和山東等地的紙廠均被要求從8月25日到9月5日期間實施限產(chǎn)或停產(chǎn)，尤其是河北保定地區(qū)衛(wèi)生紙廠全部實施關(guān)停的舉措，促使中國大陸紙廠對紙漿需求出現(xiàn)了明顯減少。
　　
　　但同樣引人關(guān)注的是，近來中國大陸許多新建造紙項目相繼投產(chǎn)或即將投產(chǎn)等所造成的中國大陸紙業(yè)對進口紙漿依賴程度繼續(xù)呈現(xiàn)攀升勢頭：首先是江西晨鳴紙業(yè)年產(chǎn)35萬噸規(guī)模食品白卡紙生產(chǎn)線從8月中旬開始投入試生產(chǎn);其次是湛江晨鳴紙業(yè)PM3年產(chǎn)19萬噸文化紙生產(chǎn)線也在7月底開始投入試生產(chǎn)等;此外，山東太陽紙業(yè)年產(chǎn)30萬噸文化紙生產(chǎn)線在9月中旬投產(chǎn)等。
　　
　　但有業(yè)內(nèi)人士表示，在紙與紙板整體供大于求局勢下，后市更多的中小型紙廠被迫關(guān)停是大勢所趨。
　　
　　據(jù)業(yè)界指出，目前在中國大陸市場9月份漿價，NBSK約為每噸620~660美元，輻射松約635美元;桉木漿約640~670美元;不過其他亞洲市場，BEK(桉木漿)牌價約665~680美元，輻射松約630美元，本色硫酸鹽木漿(UKP)提價20美元，為620美元。
　　
　　未來趨勢
　　
　　市場人士評估，展望后市，面對漂白短纖木漿價格過于瘋狂的表現(xiàn)，中國大陸紙廠后市減購觀望的可能性很大。據(jù)此，后市漂白短纖木漿價格轉(zhuǎn)向下跌的可能性大增;而國外漂白長纖木漿生產(chǎn)商展開的新的提價也可能難以實現(xiàn)，因為中國大陸紙業(yè)供需低迷已經(jīng)遠超預期，在漂白長纖木漿供應不再緊俏時段，提漲紙漿價格是很困難的事情。
　　
　　對于第4季度漿市，業(yè)界認為在北美市場漿價較為持平，但以中國大陸為主的亞洲市場，由于變數(shù)仍多，仍須進一步觀察。
　　
　　受中國大陸山東日照森博漿廠因干旱致停產(chǎn)所形成的影響，全球短纖漿市場情況近期顯得比長纖漿市更為強勢。至于整體漿價預計仍不致有太大的起伏。