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造紙行業(yè)兼并重組風(fēng)云再起

放大字體??縮小字體 發(fā)布日期:2015-06-12??來源:互聯(lián)網(wǎng)??作者:紙引未來
核心提示:

  浙江兩大造紙企業(yè)浙江永泰紙業(yè)集團(tuán)與浙江正大控股集團(tuán)將聯(lián)合重組成立浙江永正控股集團(tuán),老牌上市公司青山紙業(yè)公司收購兩家公司股權(quán)及新型制漿技術(shù),冠豪高新公司通過收購增資尋找新的盈利點(diǎn)……造紙行業(yè)近期兼并重組風(fēng)生水起,幾個(gè)重磅重組事件擾動了造紙行業(yè)的平靜。而重組后如何有效實(shí)現(xiàn)整合,才是擺在企業(yè)眼前的實(shí)際問題。

  重組潮兇猛

  近期,國內(nèi)造紙企業(yè)重組消息頻頻。浙江兩大造紙企業(yè)浙江永泰紙業(yè)集團(tuán)與浙江正大控股集團(tuán)將聯(lián)合重組成立浙江永正控股集團(tuán),并再兼并重組7家造紙企業(yè),組建產(chǎn)能將達(dá)到近300萬噸綜合型大集團(tuán)。老牌上市公司青山紙業(yè)公司收購科倫紙業(yè)、中倫紙業(yè)兩家公司股權(quán)及新型制漿技術(shù)。中國紙業(yè)投資有限公司旗下冠豪高新公司通過收購增資,獲得生龍條碼科技有限公司及生龍紙業(yè)有限公司78%的股權(quán),尋找新的盈利點(diǎn)。

  在國外,加拿大銅版紙生產(chǎn)商Verso紙業(yè)公司,將以14億美元收購美國最大的涂布文化紙生產(chǎn)企業(yè)Newpage紙業(yè)公司。此前,Newpage紙業(yè)公司頻頻對中國銅版紙企業(yè)提起反傾銷申請,如今卻面臨破產(chǎn),并將成為別人的囊中之物。更讓人出乎意料的是,美國包裝產(chǎn)品制造商Rock-Tenn Co(RKT)與Mead Westvaco Corp(MWV) 聯(lián)合組建市值達(dá)160億美元的新公司,以打造出全美第二大包裝公司,力圖與國際巨頭國際紙業(yè)(IP)抗衡。

  在包裝方面,中國最大的紙包裝企業(yè)勝達(dá)集團(tuán)正式收購重組四川成都中天誠信包裝有限公司,布局西南地區(qū)。江蘇無錫6家公司整合重組成立無錫泰來集團(tuán),致力于工業(yè)產(chǎn)品包裝物流整體解決方案供應(yīng)商。

  在化學(xué)品方面,化學(xué)品巨頭凱米拉收購阿克蘇諾貝爾造紙化學(xué)品業(yè)務(wù),鞏固其制漿和造紙化學(xué)品領(lǐng)域的世界領(lǐng)先地位。擁有百年歷史的亞什蘭公司水技術(shù)部門被收購,并獨(dú)立成立新公司,更名為索理思。天馬精細(xì)化學(xué)品公司收購鎮(zhèn)江潤港化工公司85%股權(quán)。

  在造紙裝備方面,中國造紙裝備有限公司和意大利PMT公司達(dá)成股權(quán)、技術(shù)和商務(wù)合作協(xié)議,并向其注資入股,雙方將共享技術(shù)和商標(biāo)權(quán),為全球造紙市場提供全面一體化的服務(wù)。法國ABK集團(tuán)與捷克PAPCEL集團(tuán)完成合并,實(shí)現(xiàn)從制漿到造紙的整線供貨能力。福伊特集團(tuán)收購庫卡集團(tuán)25.1%的股權(quán),布局工業(yè)4.0。

  而在更早,吉安集團(tuán)收購山鷹紙業(yè)公司,玖龍紙業(yè)公司吸收合并銘冠紙業(yè)公司,瑞典愛生雅集團(tuán)現(xiàn)金收購維達(dá)紙業(yè)股份公司并成為大股東,韓國韓松紙業(yè)公司收購歐洲最大的熱敏紙加工、流通企業(yè)。

  并購新趨勢

  當(dāng)前一波重組與此前有很大不同,重組的大環(huán)境、兼并驅(qū)動因素、重組對象、范圍和主體等都已經(jīng)發(fā)生了比較明顯的變化。分析其特征,不難發(fā)現(xiàn),行業(yè)整合呈現(xiàn)多元化趨勢。有政府主導(dǎo)大企業(yè)聯(lián)合重組的,有企業(yè)間自發(fā)性重組的,有大企業(yè)收購中小企業(yè)的,有國際戰(zhàn)略聯(lián)合重組的,有收購破產(chǎn)企業(yè)重組的,有投資公司戰(zhàn)略收購重組的,也有集團(tuán)內(nèi)部整合的。

  從領(lǐng)域來說,涉及制漿、造紙、化學(xué)品、裝備、包裝、貿(mào)易等造紙產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)主要領(lǐng)域;從地區(qū)來說,從歐美造紙強(qiáng)國到新興國家,從本土并購到跨國并購,可以說形式多樣,全面開花;從原因來說,重組動力有的來自政府力量,而更多的來自市場行為,其背后是產(chǎn)能過剩下的企業(yè)生存壓力。

  經(jīng)濟(jì)調(diào)整期往往是并購重組的頻發(fā)期,從國際國內(nèi)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的情況來看,造紙行業(yè)到了重新洗牌的關(guān)鍵時(shí)期。

  2010年之前的10年是中國造紙行業(yè)的高速擴(kuò)張期,行情看好,上了項(xiàng)目就能贏利。在面對選擇是新建產(chǎn)能還是收購重組的問題時(shí),不約而同選擇了新建產(chǎn)能。紙企老板們認(rèn)為,這樣效率更高,更為方便,新建產(chǎn)能也成了高速發(fā)展時(shí)期企業(yè)的一貫做法。

  造紙企業(yè)這么做也是有其充分理由的:一是小企業(yè)隨時(shí)可能面臨被淘汰的局面;二是企業(yè)融合成本高,對員工處置和企業(yè)文化融合存在困難;三是企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)整合,可能付出比新建產(chǎn)能更大的資金與精力。

  整合是關(guān)鍵

  并購重組是資源的重新整合。企業(yè)要以發(fā)展的眼光看待當(dāng)前的形勢,過去只講規(guī)模的發(fā)展思路,在并購問題上已成了思維限制。重組后如何有效實(shí)現(xiàn)整合才是擺在企業(yè)眼前的實(shí)際問題。

  由于每家企業(yè)的功能定位、歷史沿革、行業(yè)特性、規(guī)模大小、生存狀態(tài)都千差萬別,并購重組的舉措如何才能取得真正的效果?市場化改革無疑是破解行業(yè)并購重組難題的關(guān)鍵。若想實(shí)現(xiàn)增值,企業(yè)整合能力是至關(guān)重要的一步,并購成敗的關(guān)鍵還要看企業(yè)戰(zhàn)略、并購流程,以及清晰的規(guī)劃。

  制度層面,企業(yè)在兼并重組中一直遭遇不少困難和問題,涉及財(cái)政、稅務(wù)、金融、土地、工商、環(huán)保等各個(gè)領(lǐng)域。而國家也在努力為企業(yè)兼并重組消除制度障礙。2010年,國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》。2014年年初,國務(wù)院再次出臺文件,要求地方政府優(yōu)化企業(yè)并購重組環(huán)境。

  地方政府對于企業(yè)并購重組有了更多支持政策。隨著政策的制定與實(shí)施,造紙企業(yè)融資并購迎來一股“政策東風(fēng)”。不過,不少地方政府也在利用行政力量“撮合”企業(yè)的重組,以此實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,降低地方環(huán)保壓力,共同應(yīng)對市場挑戰(zhàn)。但兼并重組本身是市場經(jīng)濟(jì)一種優(yōu)勝劣汰的自發(fā)機(jī)制。政府部門推動企業(yè)兼并重組必須摒棄過去“拉郎配”的做法,真正的企業(yè)兼并重組決策權(quán)、自主權(quán)還是在企業(yè),不是在政府。

  并購重組潮是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的表現(xiàn)和企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的行動。但企業(yè)更要注重的是并購后的有效整合,慎重為上,“蹄疾而步穩(wěn)”。

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