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掌上紙引未來(lái)
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針對(duì)今年并購(gòu)趨勢(shì)的繼續(xù)升溫，美國(guó)《包裝印刷》雜志社發(fā)表社論稱這種趨勢(shì)“令人鼓舞”，北美印刷行業(yè)在很長(zhǎng)一段時(shí)間里第一次出現(xiàn)市場(chǎng)中買方比賣方多的情況。2016年北美印刷企業(yè)對(duì)行業(yè)的樂觀態(tài)度正持續(xù)回彈。
對(duì)買方市場(chǎng)而言，雖然近兩年大多企業(yè)收購(gòu)的主要?jiǎng)恿κ菍?shí)現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng)，但也有一些完成并購(gòu)的新手業(yè)主是印刷企業(yè)的高管，他們希望擁有自己的公司。此外，一些能抓住贏利機(jī)會(huì)的私人股權(quán)投資者正在通過收購(gòu)來(lái)進(jìn)入新市場(chǎng)并確立地位。
對(duì)賣方市場(chǎng)而言，他們中更多的人開始理解為何被收購(gòu)能夠成為企業(yè)生命周期中向前邁出的重大一步。對(duì)于有資格被合并成為持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的業(yè)主，在被更大規(guī)模印刷企業(yè)收購(gòu)后，擁有了更多的市場(chǎng)空間，對(duì)自身業(yè)務(wù)帶來(lái)的急劇增長(zhǎng)是獨(dú)立經(jīng)營(yíng)難以達(dá)到的。近兩年北美印刷行業(yè)急劇增多的并購(gòu)事件，不僅是行業(yè)發(fā)展健全的跡象，也表明印刷企業(yè)愈加青睞以并購(gòu)作為企業(yè)的發(fā)展機(jī)遇。
但也不是所有的企業(yè)都能借收購(gòu)實(shí)現(xiàn)發(fā)展，一些處于最有利地位的賣方，一事成功百事順，他們?cè)谥鳡I(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)上有舉足輕重的影響力，這使買方對(duì)他們難以抗拒。可惜的是，在此分類中很少可以找到致力于傳統(tǒng)產(chǎn)品領(lǐng)域的企業(yè)，比如書報(bào)刊印刷企業(yè)。此外，規(guī)模大卻不贏利的公司也舉步維艱，很少有買方愿意投資一個(gè)僅能勉強(qiáng)盈虧平衡的公司。
處于最不利地位的印刷企業(yè)，大多是擁有普通商品印刷生產(chǎn)線的傳統(tǒng)平版印刷工廠，對(duì)他們來(lái)說(shuō)被收購(gòu)就意味著消失。處在這種困境中的公司無(wú)法對(duì)技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行投資，很多沒能在行業(yè)低迷中存活。不僅很少能吸引買方，在公司業(yè)務(wù)逐漸減少的情況下只能破產(chǎn)清算，或是將企業(yè)的有形資產(chǎn)轉(zhuǎn)賣。
剛剛過去的2015年是北美印刷行業(yè)勢(shì)態(tài)最強(qiáng)勁的一年，這一年中有一些驚喜。其中一個(gè)，即是私人股權(quán)投資者的參與逐漸增多。在幾年前，這些創(chuàng)業(yè)融資人不會(huì)如現(xiàn)在一般參與到印刷行業(yè)的并購(gòu)當(dāng)中，這是行業(yè)重拾信心的標(biāo)志。
據(jù)預(yù)測(cè)，2016年印刷行業(yè)和經(jīng)濟(jì)整體將保持適度卻明顯的增長(zhǎng)，企業(yè)間的重組并購(gòu)還將持續(xù)一段時(shí)間。
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