松煬資源進軍特種紙謀求更大成長空間

　　松煬資源所生產的涂布白板紙就是典型的環(huán)保再生紙，主要原料是可回收利用的廢紙，具備良好的環(huán)保和循環(huán)經濟特性，是政府政策大力支持的產業(yè)，享受一系列的稅收優(yōu)惠等配套支持政策。

　　涂布白板紙是在原紙板上涂布白色涂料后，經整飾制成的功能紙板，屬于包裝紙板的范疇。涂布白板紙具有白度高，平滑度好、油墨吸收性和印刷光澤度優(yōu)異等特性，同時具有良好的挺度和耐折度，既能用于高質量的印刷，又能滿足商品包裝的要求，是制作商品包裝箱(盒)的優(yōu)質材料，因此被廣泛應用于家電、玩具、消費電子、辦公用品、藥品、日化品、飲料和酒類等產品紙箱(盒)的制作，市場需求量旺盛。

　　在環(huán)保再生紙領域，松煬資源的戰(zhàn)略是持續(xù)鞏固公司在粵東區(qū)域龍頭地位的基礎上，逐步向珠三角和福建地區(qū)市場輻射。公司扎根的粵東地區(qū)包裝業(yè)、印刷業(yè)發(fā)達，不僅廢紙供應量充足，原料采購和運輸成本低，也是國內環(huán)保再生紙需求量最大的區(qū)域市場之一。

　　數(shù)據(jù)顯示，粵東地區(qū)每年涂布白板紙的需求量在60萬噸以上，相比巨大的市場需求，該地區(qū)的合計年產能約為30萬噸(其中松煬資源16萬噸)左右，僅能滿足本地需求的50%左右，處于嚴重供不應求的狀態(tài)。本地產能無法滿足的30萬噸需求則需要從外地購入，但考慮到運輸成本問題，需求企業(yè)外地采購的綜合成本明顯要高于本地采購。

　　面對巨大的市場需求，粵東地區(qū)環(huán)保再生紙的產能一直起不來的不足主要原因有以下兩個方面：

　　首先，一方面，環(huán)保再生紙的技術工藝難度較高，特別是涂布環(huán)節(jié)的配方技術新進入企業(yè)很難在短時間內完全掌握，就算生產出來，也難以保證產品質量的穩(wěn)定性，獲得下游客戶的信任，因此也無法打開市場，進而無法生存;另一方面，像松煬資源這樣具備明顯技術優(yōu)勢(擁有省級環(huán)保再生紙工程技術研究中心)，工藝成熟、質量穩(wěn)定的環(huán)保再生紙生產企業(yè)又受制于資金瓶頸，無法持續(xù)的大規(guī)模擴產。

　　其次，隨著國家、政府對造紙行業(yè)的環(huán)保監(jiān)管越來越嚴，要求再生紙企業(yè)必須投入足夠的資金配備合格的環(huán)保完善的水循環(huán)處理設施，這也在一定程度上阻止了小企業(yè)進入再生紙生產行業(yè)。相比而言，作為環(huán)保再生紙區(qū)域性龍頭企業(yè)，松煬資源擁有粵東最具規(guī)模的水循環(huán)處理系統(tǒng)，廢水回收利用率超過90%，是粵東地區(qū)再生紙行業(yè)環(huán)保的標桿企業(yè)。

　　考慮到粵東環(huán)保再生紙市場嚴重供不應求的市場關系，以及公司全方位的競爭優(yōu)勢(愛基,凈值,資訊)，我們認為松煬資源在環(huán)保再生紙領域仍具有非常大的發(fā)展空間。第一，公司是粵東再生紙龍頭，不僅設備粵東最為先進，還擁有全國領先的集廢紙回收再生和后道涂布為一體、產品一次成型的技術工藝能力，良好的質量穩(wěn)定性使得公司深受下游客戶信任;第二，松煬資源在粵東地區(qū)無論是產量和銷量都遙遙領先，在市場供不應求的情況下，保證了公司具備較強的區(qū)域性定價、議價能力;第三，憑借優(yōu)異的產品質量和強大的品牌影響力，松煬資源已開始了新的營銷模式，既直接與知名品牌廠商合作，通過品牌廠商向其上游包裝廠、印刷廠指定環(huán)保再生紙供應商的方式擴大銷售規(guī)模，進一步提升品牌影響力，目前公司已與“順豐速運”等多家知名快遞企業(yè)的上游供應商達成協(xié)議;第四，在持續(xù)鞏固公司粵東區(qū)域龍頭地位的基礎上，逐步向珠三角和福建地區(qū)市場輻射，在6小時物流圈內實現(xiàn)區(qū)域擴張，進一步提升公司環(huán)保再生紙在周邊市場的占有率和品牌影響力。

　　進軍特種紙領域 進一步打開未來成長空間

　　松煬資源在2015年年報中提到，近年來特種紙在國內紙張市場發(fā)展迅速，特種紙因其技術含量及附加值高，廣泛應用于工業(yè)、農業(yè)、醫(yī)療、食品、家居等領域，是極具發(fā)展?jié)摿Φ募埛N，對此，公司將加強市場調研，開發(fā)適銷對路的新產品、延伸產業(yè)鏈，塑造新的競爭優(yōu)勢。在2016年半年報中，松煬資源又公告了與華南理工大學簽署的《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，擬建立雙方在特種紙項目領域的全方位合作。種種跡象都表明，松煬資源未來將進入發(fā)展?jié)摿薮蟮奶胤N紙行業(yè)。

　　特種紙是將不同的纖維利用抄紙機抄制成具有特殊機能的紙張，賦予紙張不同的機能及用途，特種紙環(huán)?？山到猓磥韺⑷〈喾N材料，屬于國家鼓勵發(fā)展的行業(yè)，因其高附加值和高毛利率，被業(yè)內廣泛看好。相比發(fā)達國家，我國特種紙行業(yè)發(fā)展相對滯后，在產品技術含量和更新?lián)Q代速度等諸多方面都亟待提高。目前國產特種紙的產量很低，遠遠不能滿足需求，許多特種紙類型都處于供不應求的狀態(tài)。2015年，全球特種紙產量3500萬噸，國內僅占18%，未來市場潛力巨大。

　　松煬資源作為粵東地區(qū)環(huán)保再生紙龍頭，在涉足特種紙方面具有較好的優(yōu)勢。在技術方面，公司已有多年工藝技術積累沉淀和多位特種紙領域的資深工程師，同時，與公司合作的華南理工大學特種紙研發(fā)中心是國內技術實力最強、研發(fā)成果最多的國家級特種紙研發(fā)單位，借助華南理工大學的特種紙研發(fā)平臺，松煬資源可引進和吸收全國乃至全球最前沿的特種紙研發(fā)、生產技術，為公司在特種紙領域的快速發(fā)展提供技術支撐;在市場方面，公司將要發(fā)展的特種紙的下游客戶同樣是印刷廠，與環(huán)保再生紙的客戶重疊，這使得公司在特種紙的市場開拓方面存在先天優(yōu)勢。