浙江永泰紙業(yè)與正大控股整合內(nèi)幕

核心提示：此前，新聞曾報(bào)道過：浙江永泰紙業(yè)與正大控股醞釀?wù)现亟M。整合后，新公司還將再兼并7家造紙廠，規(guī)模將躍升至全國第5、浙江第1。近日，小編終于得知合并內(nèi)幕，原來2家企業(yè)重組是陷入擔(dān)保風(fēng)波后的無奈之舉，且目前整合困難重重，原計(jì)劃建設(shè)的年產(chǎn)150萬噸的造紙項(xiàng)目也面臨風(fēng)險。

此前，新聞曾報(bào)道過：浙江永泰紙業(yè)與正大控股醞釀?wù)现亟M。整合后，新公司還將再兼并7家造紙廠，規(guī)模將躍升至全國第5、浙江第1。近日，小編終于得知合并內(nèi)幕，原來2家企業(yè)重組是陷入擔(dān)保風(fēng)波后的無奈之舉，且目前整合困難重重，原計(jì)劃建設(shè)的年產(chǎn)150萬噸的造紙項(xiàng)目也面臨風(fēng)險。

擔(dān)保惹禍，永泰紙業(yè)、正大控股無奈整合

據(jù)浙江一位造紙業(yè)專家透露，浙江永泰紙業(yè)與正大控股整合有兩點(diǎn)原因：一方面是因?yàn)檎皇滞苿樱Ｍs減企業(yè)數(shù)量，提高產(chǎn)業(yè)集中度;另一方面是企業(yè)遭遇聯(lián)保危機(jī)、急需政府出手救助，整合也是無奈之舉。

原來，浙江永泰紙業(yè)與正大控股等多家企業(yè)曾相互擔(dān)保從銀行貸款。近年來紙業(yè)市場萎靡，企業(yè)效益紛紛下滑，一旦某家企業(yè)資金鏈斷裂，當(dāng)初鐵索連舟的制度設(shè)計(jì)就會引發(fā)火燒連營的后果，危及擔(dān)保鏈上的其他企業(yè)。

據(jù)了解，浙江永泰紙業(yè)與正大控股同處一條擔(dān)保鏈，一度因其他企業(yè)資金鏈斷裂遭受到?jīng)_擊，急需政府施以援手。政府則希望壓縮造紙企業(yè)的數(shù)量，提出處于擔(dān)保鏈上的企業(yè)要合并為一。這才有了富陽造紙產(chǎn)業(yè)第一個整合案例。

合并有名無實(shí)，總經(jīng)理稱“為時尚早”

“整合正在籌備中，目前新公司的名字已經(jīng)擬定，但尚未正式掛牌成立。”對于整合的進(jìn)度，正大控股總經(jīng)理王文忠如是說。但對于兩大企業(yè)產(chǎn)業(yè)方面的整合，王文忠則表示“為時尚早”，不肯透露更多細(xì)節(jié)。

正如王總所說，永泰與正大的整合，并非起個名字、掛個牌子那么簡單。浙江省造紙協(xié)會秘書長陸文榮也指出，這兩家企業(yè)都是大集團(tuán)，均有著十多億的資產(chǎn)、旗下涵蓋數(shù)家不同業(yè)務(wù)的子公司，每個子公司股東都不盡相同，整合首先就要涉及眾多子公司股權(quán)的變化，需征得股東們同意。

同時，整合重組后兩個集團(tuán)人事、資金、債務(wù)、供應(yīng)商、客戶、銷售體系就都要重新規(guī)劃，重組工作極為繁瑣。一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，兩個企業(yè)合并甚至要比一家企業(yè)兼并另一家困難的多。因?yàn)榧娌r大股東有絕對話語權(quán)，各項(xiàng)事宜完全由一方拍板。如果兩家企業(yè)合并，決策就要兩家談判博弈、直到利益均衡，進(jìn)程就會大大放緩。

正大控股年產(chǎn)150萬噸造紙項(xiàng)目恐夭折

公開資料顯示，浙江永泰紙業(yè)是一家以造紙為核心，集發(fā)電、供熱、污水處理等為一體的集團(tuán)公司，旗下有11家子公司，共5條涂布紙板生產(chǎn)線和1條特種紙生產(chǎn)線，造紙產(chǎn)能60萬噸，總資產(chǎn)超18億元，現(xiàn)居浙江省行業(yè)第二。正大控股集團(tuán)則是以造紙為核心，集貿(mào)易、化工等業(yè)務(wù)于一體的企業(yè)集團(tuán)，下轄7家子公司，年生產(chǎn)能力40萬噸，總資產(chǎn)超15億元。

盡管永泰與正大此前在融資領(lǐng)域就多有合作。兩家公司各出資6000萬元、占比10%共同參股了富陽市永通小額貸款有限公司。然而，企業(yè)間的重組多以資本并購的方式進(jìn)行，多個民企以聯(lián)合的形式整合極為少見。此前，永泰紙業(yè)與正大控股都是獨(dú)立運(yùn)營的大集團(tuán)，整合后決策誰來主導(dǎo)，如何兼顧彼此利益，原本兩個董事長如何安置，都成了棘手的難題。

如，2013年6月20日，正大控股與上市公司富春環(huán)合資組建了浙江匯豐紙業(yè)有限公司。富春環(huán)保控股65%，正大控股參股35%。該項(xiàng)目總體規(guī)劃是在富陽打造年產(chǎn)150萬噸造紙項(xiàng)目示范區(qū)，計(jì)劃總投資額達(dá)45億元人民幣。一旦企業(yè)合并，在新的永正控股集團(tuán)中正大控股可能會因資產(chǎn)較少獲得的話語權(quán)也較少，新集團(tuán)是否會繼續(xù)完成后續(xù)投資，就存在不確定的風(fēng)險。